全球经济前景黯淡引发焦虑，美债市场闪现最强衰退信号，已经成为美股投资者的首要关切。当地时间8月13日周二，美股开盘连续第三日下跌。

令人意外的是，开盘不到30分钟后，市场迎来“中美经贸高级别磋商双方牵头人通话 ”的重磅消息，美股三大指数随后急速反弹并由跌转涨，道琼斯工业平均指数迅速飙升500点。

截至21世纪经济报道记者发稿，道琼斯工业平均指数大涨1.98%，报26411.39点；标准普尔500指数涨2.04%，报2941.87点；纳斯达克指数涨2.52%，报8061.79点。此前一个交易日，道指收盘重挫近400点，跌穿26000点关口。

盘面上，五大科技股FAANG表现亮眼，苹果大涨4.89%，Facebook涨2.84%，奈飞涨1.46%，亚马逊涨2.53%，谷歌涨2.36%。波音涨1.00%，卡特彼勒大涨4.21%。中概股方面，京东大涨9.98%，阿里巴巴涨4.38%，新浪涨2.84%，腾讯音乐涨2.63%。

据新华社报道，8月13日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。另有媒体报道称，美国贸易代表办公室从最新关税清单中删除了部分中国产品，从而令其免受关税冲击。

离岸人民币兑美元汇率短线快速拉升，盘中重回“6”时代，从7.10附近拉升到6.99左右，涨幅高达1000点。

债市发出2007年来最强衰退信号  

由于对全球经济增长忧虑加剧，近期全球风险资产遭到投资者的抛售，黄金、日元、美债等避险资产受到持续追捧。大量资金涌入美债市场，导致长端美债收益率不断下行，多条美债收益率曲线已经倒挂并且倒挂程度不断加深。

截至目前，美联储关注的是3月期与10年期美国国债收益率的情况，目前其收益率差价也在不断收窄。另一个更加广受关注的2年期与10年期美国国债收益率之间的差价已收窄至仅3个基点左右，处于自2007年以来的最平坦状态，这也被许多投资者视为“经济衰退的指标”。

Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen指出，债券市场恐慌情绪浓重，收益率曲线倒挂现在已经成为最大风险。“这是我的头号忧虑，但我认为它的表现已经过头了。如果经济数据持续改善，那么人们会认为这看起来不像经济衰退。”

National Alliance国际固定收益主管Andrew Brenner认为，美联储有可能错判了形势。更令其担忧的是，他认为美联储的降息举措可能不足以避免经济陷入衰退。

阿根廷告急，德国前景恶化，全球经济形势严峻

事实上，除了债券市场不断发出信号，美国的经济学家近期也在不断提醒衰退的风险。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的报告认为，未来12个月出现衰退的几率可能达到三分之一。高盛首席美国经济学家哈祖斯已经下调美国2019年第四季度GDP增速预期至1.8%，并表示经济衰退的担忧正在加剧。穆迪方面也提醒，中美贸易摩擦升级将拖累两国经济增长，并对主权信用评级有负面影响。

更多的经济学家调查展现了类似的忧虑。《华尔街日报》8月进行的经济学家调查显示，经济学家预计未来12个月美国经济陷入衰退的概率已从7月份调查时的30.1%升至33.6%，为该报2011年调查以来最高水平。彭博8月对经济学家的调查显示，由于全球紧张局势加剧了经济不确定性，美国未来12个月发生经济衰退的可能性从前次调查所得的31%升至35%。2019年的全球增长预测也从3.3%下调至3.2%。

事实上，美国显然也不是最糟糕的，环顾全球各地都在发出警报。8月11日，阿根廷现任总统马克里在总统大选初选中落败，令投资者对其10月连任产生严重怀疑，对市场产生了巨大的冲击。阿根廷股市、债市、汇市出现“三杀”。阿根廷比索周一收于1美元兑52.15比索，跌幅约15%，盘中一度下挫30%，跌至历史低点。阿根廷Merval指数一天暴跌31%，阿根廷2028年到期的欧元计价债券价格暴跌至13.46%，创下发行以来的最高水平。

欧洲经济“火车头”德国也传出坏消息。德国ZEW研究所在当地时间8月13日公布的调查结果显示，7月份投资者对德国经济预期指数从-24.5暴跌至-44.1，为2011年12月以来的最低水平。此前多家机构对该指数的预期在-28.5左右。ZEW研究所首席执行官Achim Wambach在声明中称，8月份的调查显示“德国经济周期前景显著恶化”。他还表示，中美之间贸易争端进一步升级、全球货币竞争性贬值的风险以及无协议脱欧可能性增强对疲弱的经济增长施加了额外的压力。这很可能会对德国出口和工业生产的发展造成进一步的压力。