美国东部时间6月10日，尽管美国5月CPI再度“爆表”，但是美股继续走高，其中，标普500指数尾盘创历史新高。不少分析师表示，市场目前通胀是短期风险，因此，投资者对美国5月CPI“无动于衷”。

在通胀预期攀升的同时，中长期美债有所回落。对此，道明证券美国利率策略师 Gennadiy Goldberg 表示，一些做空债券的投资者在本周CPI报告发布以及下周的美联储会议之前削减了头寸，这也助长了收益率的下跌。

美股和通胀数据齐飞

截至6月10日收盘，标普500指数收涨0 .47%，报4239.18点，超过了今年5月创造的历史峰值。道琼斯工业平均指数收涨0.06%，报34466.24点。纳斯达克综合指数收涨0.78%，报14020.33点。道指及纳指也已经迅速接近历史高点。

美国三大股指集体收涨，道指涨0.06%报34466.24点，标普500指数涨0.47%报4239.18点，纳指涨0.78%报14020.33点。

尽管总体上涨，在标普500的11个主要板块中各板块涨跌不一。其中，医药股以1.69%领涨，辉瑞制药涨超2%；金融股以1.12%领跌，高盛跌近2.5%，富国银行跌1.7%；黄金股集体走强，盎格鲁黄金、巴里克黄金涨超3%。 

10日盘前，美国劳工部发布的数据显示，美国5月CPI环比增长0.8%，同比增长5%，高于市场预期的4.7%和前值的4.2%，创2008年8月以来最大涨幅；5月核心CPI环比增长0.7%，同比增长3.8%，高于预期的3.5%。 

LPL Financial高级市场策略师Ryan Detrick表示，市场对CPI有较多关注。他认为通胀上升的主要原因是复工复产，股市也由此出现了反弹。

Detrick补充道，“市场意识到整体经济并未过热，因此对此泰然应对”。

穆迪分析公司的首席经济学家Mark Zandi表示，有证据表明，价格压力可能是转瞬即逝的，正如美联储所预期的那样。但与此同时，通胀最终会达到什么水平尚且无法判断，他认为物价上涨结束后通胀将处在比疫情爆发前更高的水平。

此前，美联储已经表示，它将容忍通胀率高于其2%的目标，并且它将考虑这些价格上涨的平均范围。相关报道称，这意味着美联储可能不会像过去一样为控制通胀而迅速开启加息周期。

中航信托宏观策略总监吴照银对21世纪经济报道记者表示，目前的通胀率已经是13年来最高，尤其是核心通胀率已经达到了1992年以来的最高值，尽管宽松的货币政策在目前仍然是为了刺激经济，为了未来控制风险美国必然会开启加息缩表调整货币政策，目前的宽松总体来讲依然是短期的。

荷兰合作银行外汇策略主管 Jane Foley认为，相对较低的资金价格引发了过剩的储蓄，这些给予了全球股市以支撑。

美债或“触底反弹”

在股票与通胀大涨的同时，本周四，10年期美国国债收益率近期小幅微跌，从周三的1.489%微降至1.458%，这也是三个多月来的最低水平。与此同时，30年期的美国国债收益率已经降到2.16%。

有分析师表示，不温不火的经济数据、美联储释放不会立刻收紧货币政策，美元贬值以及海外投资者对美国国债的强劲需求，这些因素共同推低了国债收益率。

吴照银向记者表示，目前美国10年期国债利率已经突破了1.5%的关键利率区，无风险收益率的下跌刺激了风险资产的反弹。但由于通货膨胀等因素，国债目前的收益率也达到了一个相对底部的区间，下探空间不大。同时为了应对目前高通胀的风险，“美国未来肯定会将目前过低的联邦基准利率调整回相对正常区间”。

根据 NatWest Markets 的一份报告，近期美元贬值使得美国国债收益率对欧洲和日本的投资者相对具有吸引力。截至今年 3 月，日本投资者已增持了约 190 亿美元的美国国债。

NatWest 称，美联储代表外国中央银行持有的美国证券增加了 400 亿美元，对冲基金也正在抢购美国国债。NatWest 美洲战略主管John Briggs表示，一些偏好低风险收益的基金在最近几周也开始将资金从股票转为债券。

吴照银认为，尽管美国5月超预期的通货膨胀带给股市带来了一定忧虑情绪，美国仍然相对宽松的货币政策仍然带来了一定的利好，同时相对较低的国债收益率引导了资金从国债等无风险资产流向股市。