本周（10月5日—10月11日），A股因国庆假期于10月1日—10月7日休市，10月8日起正常开市。国内方面，中国9月外汇储备、9月金融数据（M2货币供应同比、社会融资规模增量、新增人民币贷款）将密集出炉；海外方面，美联储9月货币政策会议纪要及上周初请失业金数据将密集公布。

10月5日（周一）

美国9月ISM非制造业指数

美国芝商所将推出GPU算力期货，追踪H100与B200租赁成本

英特尔PC用CPU预计于10月5日再度提价约10%

10月6日（周二）

日本央行行长植田和男发表讲话

10月7日（周三）

中国9月外汇储备（亿美元）

10月8日（周四）

美国10月3日当周首次申请失业救济人数（万人）

美联储公布货币政策会议纪要

台积电9月份营业额报告

10月9日（周五）

中国9月M2货币供应同比

中国1至9月社会融资规模增量（亿人民币）

中国1至9月新增人民币贷款(亿人民币)

Wind数据显示，本周共有16家公司限售股解禁，合计解禁量为334806.1万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为390.14亿元。其中，解禁市值居前三位的是：中国神华（221.46亿元）、中国能建（60.16亿元）、湖南裕能（40.86亿元）。

具体来看，中国神华10月8日将解禁4.58亿股，为定向增发机构配售股份；中国能建10月8日将解禁25.49亿股，为定向增发机构配售股份；湖南裕能10月9日将解禁0.83亿股，为定向增发机构配售股份。

财政部部长蓝佛安：要研究制定针对性强的增量政策 更加注重扩大国内有效需求

财政部部长蓝佛安10月1日发表文章《精准有效实施更加积极的财政政策》。文章指出，今年是“十五五”开局之年，做好接下来几个月工作对完成全年目标任务、实现良好开局至关重要。财政部门要研究制定针对性强的增量政策，推动更加积极的财政政策发力提效，为完成全年经济社会发展目标任务提供坚强保障。 要更加注重扩大国内有效需求，保持经济平稳运行。合理加快支出进度，对于支出进度偏慢的地区加强督促指导、打通堵点，让宝贵的财政资金早落地、早见效。统筹用好超长期特别国债、地方政府专项债券等资金，扎实推进“六张网”和“两重”建设。优化实施财政金融协同促内需政策，扩大贴息范围，增加经办机构，适当提高额度，更好释放消费潜力、撬动民间投资。发行3000亿元特别国债支持有关中央金融企业补充核心一级资本，巩固提升其稳健经营和服务实体经济能力。研究出台安排使用地方政府债务结存限额等增量政策，提高地方一般公共预算保障能力和支持扩大有效投资。

英伟达宣布将推出DGX SPARK 64GB 可在本地运行最高1000亿参数AI模型

据界面新闻，英伟达宣布，DGX SPARK 64GB配置将于本月起通过主要合作伙伴推出。该设备可在本地运行最高1000亿参数的AI模型。DGX SPARK 64GB将于10月23日起通过主要合作伙伴发售，起售价为4999美元。

实现海上发电就地制氢 中国团队首提交流电直接电解海水制氢新策略

据中新网，记者10月1日从中国科学院理化技术研究所(理化所)获悉，该所低温科学与技术全国重点实验室最近首次提出以交流电替代传统直流电驱动直接电解海水制氢策略，实现海上发电就地制氢，从根源上破解了海水电解制氢的沉淀瓶颈难题。这项技术成果展现出显著的经济性与灵活性优势：无需海水预处理和离子交换膜，显著降低了制氢成本与系统复杂度，且可与海上可再生能源发电系统耦合，实现“海上发电—就地制氢”一体化，为氢能产业链上游提供低成本、可持续的绿氢来源。 

韩国9月芯片出口总额同比激增263% 达创纪录的603亿美元

据每日经济新闻，韩国海关厅周四发布数据显示，9月经工作日调整出口额达1209亿美元，创历史新高，同比增长104.9%；9月芯片出口总额较上年同期激增263%，达到创纪录的603亿美元。

美国9月非农就业人数增加2.9万人 大幅低于预期

据中新网，美国9月非农就业人数增加2.9万人，预期增加9万人，前值增加16.2万人。

高盛将美联储加息预期从10月推迟至12月

据财联社，高盛集团表示，周三美国公布的通胀数据再加上纽约联储行长约翰·威廉姆斯昨日的讲话令其现在认为美联储10月已不太可能加息。经济学家Jan Hatzius、David Mericle和Alec Phillips等人在一份研报中称，根据最新的通胀报告预计第四季核心PCE同比增速为3.0%，明显低于FOMC参与者3.4%的预测中值。该行因此将第二次加息预期推迟至12月，同时认为FOMC最终认定没有必要进一步加息的可能性很高。

美联储卡什卡利：取决于经济表现 美联储可能需要比预期加息更多

据财联社，美联储卡什卡利表示，对于10月是否加息，没有强烈看法；对于美联储应该以多快的速度加息，持开放态度；取决于经济表现，美联储可能需要比预期加息更多。并表示他9月的利率预测是今年再加息一次，2027年再加息一次。同时表示，从目前数据来看，金融条件并未出现明显收紧；美联储9月加息表明，央行将采取行动降低通胀；没有看到金融体系存在系统性风险的迹象；即使收益率上升，美国国债市场仍运行正常。

Anthropic据悉计划在感恩节假期前进行大规模IPO

据财联社，知情人士透露，Anthropic正寻求最快于11月中旬上市，此前公司曾推迟IPO计划。Anthropic最早可能在11月9日当周正式启动IPO推介，从而有望在11月26日感恩节前开始交易，目前仍预计最迟于今年年底完成上市，但具体时间仍可能调整。

在港机构加码清理内地非法交易 多家收紧部分观望

据第一财经，内地投资者通过非法途径，跨境参与香港资本市场交易的窗口，已经越收越紧。记者获悉，目前已有多家在港中资券商收紧内地存量业务：内地投资者在内地登录账户，只能卖出和出金，不能入金和买入；受限与否的关键，在于内地投资者登录香港证券账户的IP地址，是否显示在内地。 不过，也有在港中资券商尚未作出相关限制。受访人士称，有些外资机构处于观望状态。不过，在业内看来，无论是中资境外机构还是外资机构，都面临清理内地非法存量业务的任务，后续调整内地存量业务的境外机构会越来越多。 

美光科技2026财年第四财季经调整营收542.3亿美元 同比增长379%

美光科技2026财年第四财季经调整营收542.3亿美元，同比增长379%，预估514.9亿美元，去年同期113.2亿美元；第四财季营业现金流439.7亿美元，预估338.7亿美元；第四财季调整后运营收益446.4亿美元，预估427.5亿美元；第四财季经调整毛利率87％，预估86.2％；第四财季调整后每股收益33.42美元，预估31.83美元。公司预计2027财年第一季度经调整营收600亿美元至630亿美元，预计2027财年第一季度调整后每股收益37.15美元至39.15美元，预计2027财年第一季度经调整毛利率大约86.3％，市场预估86.7％。

此外，美光科技董事长兼CEO Sanjay Mehrotra在财报电话会上表示，迄今为止，总共签署了26份战略客户协议（SCA），剩余履约义务（RPO）约为1500亿美元。这26份SCA及延期协议中，客户的资金承诺已增加至320亿美元，绝大多数为现金存款。客户希望获得2030年以后的供应保障，公司现在已经签署了延伸至2031年的SCA。2027和2028年存储市场供需将比2026年更为紧缺，且“看不到供需恢复平衡的尽头”。

存储芯片短缺持续 三星电子上调大部分Galaxy S26系列手机售价

据财联社，三星电子上调了Galaxy S26系列大部分智能手机的售价。在存储芯片持续短缺之际，这是消费科技品牌将成本转嫁给消费者的最新例子。Galaxy S26、S26+和S26 Ultra均涨价100美元，目前起售价分别为1,000美元、1,200美元和1,400美元。Ultra最高存储版本——1TB机型——涨价200美元，目前售价为2,000美元。 三星最实惠的Galaxy S26系列机型S26 FE此次价格保持不变。该机型8月推出时售价为700美元，当时的定价已经比上一代高出50美元。三星最新的折叠屏设备，包括Galaxy Z Fold 8、Z Fold 8 Ultra和Z Flip 8，也未受到本轮涨价影响。因此，目前售价1,900美元的Z Fold 8仍将低于苹果即将推出的iPhone Duo，后者将于10月23日上市，起售价1,999美元。 与Galaxy S25系列相比，Galaxy S26和S26+今年3月上市时的价格就已经分别高出100美元。

问界汽车：华为与赛力斯达成新五年合作

问界汽车宣布，9月30日，鸿蒙智行问界业务升级战略合作签约仪式在深圳举行。华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东，赛力斯集团董事长（创始人）张兴海等出席签约仪式。华为与赛力斯表示，面向新五年，双方将持续锚定问界高端智能汽车品牌核心定位，联合组建问界业务专属团队，进一步升级问界业务。

本周沪深两市有一只新股申购，为通则康威，上市地点为深交所创业板。

通则康威：广州通则康威科技股份有限公司是一家国家级高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业，聚焦宽带连接终端及智能解决方案，基于紫光展锐、中兴微、高通、联发科等国内外主流芯片平台，开发5G/4G CPE、不间断网关、工业路由器、FTTR、卫星直连终端、PON、云电脑、MIFI、Dongle等无线、有线全系列宽带接入产品；核心客户包括EITC、Ooredoo、MTN、Airtel、Vodafone、中国移动、中国联通、中国电信等全球主要运营商，产品已销往亚太、中东、非洲、美洲、欧洲等超80个国家和地区。

中信证券

市场犹豫期应保持乐观。维持年内A股震荡市判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口，指数年内修复的概率实际上比创新低要大很多；在企业盈利趋势向上、宏观风险显性化且情绪已陷入低迷的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小。情景测试上证指数年内修复的5种可能路径，在符合产业景气且考虑到短期增量资金有限的情况下，以科技龙头、资源能化和金融权重为主的上涨结构最能兼顾基本面和流动性。配置上以“AI+能化”做应对。

中信建投

当前A股开启第二轮修复行情。海外中东地缘冲突推升油价与美债利率引发的宏观博弈已阶段性落地，油价、长端美债利率随之回落，国内宽松利率环境与人民币汇率保持稳定，市场主线重回业绩景气，资金迎来回流高景气板块的窗口；后续仍需持续跟踪海外利率、油价回落持续性以及10月底FOMC会议带来的外部扰动。配置上采取均衡配置、分层布局思路，进攻端优选算力供给紧缺涨价环节（光芯片、PCB制造、CCL、服务器整机）与铜铝锡等工业有色，防守端以红利资产作为底仓对冲波动。

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