摘要

这家CMP抛光液龙头周内累涨超31%，Q3净利润同比大增261.86%，研发投入总额稳步提升。公司CMP抛光液市占位列全球第三，同时，公司正稳步拓展海内外市场。

投资要点

①Q3净利润同比增超260%，研发投入持续增加

②CMP抛光液市占率持续抬升，海内外布局稳步推进

安集科技

近日，CMP抛光液龙头安集科技（688019.SH）获高毅资产、野村国际、淡水泉、高盛等161家机构调研。

公司是一家以自主创新为本,集研发、生产、销售及技术服务为一体的高端半导体材料公司。

行情来看，截至11月4日收盘，公司股价收涨13.76%。拉长时间线来看，公司股价周内已累计涨超31%。

（图源：Wind）

调研记录显示，投资者普遍关注公司业绩、研发投入、CMP抛光液等相关情况。

①Q3净利润同比增超260%，研发投入持续增加

据三季报披露，公司前三季度实现营业收入24.54亿元，同比增长35.45%；归属于上市公司股东的净利润13.74亿元，同比增长125.83%。

单三季度来看，公司实现营业收入9.28亿元，同比增长38.39%；归属于上市公司股东的净利润8.42亿元，同比增长261.86%。

安集科技在调研中表示，公司持续深化客户合作，紧跟客户需求并匹配其放量节奏，公司各产品线业务拓展实现预期，推动营业收入稳健增长，同时不断提升研发、制造环节效率，研发投入绝对额在增加，只是收入增速更快，带来研发费用占比变化。研发费用率可能会随着营业收入的增长有小幅度的波动，但研发费用的绝对值会保持一定的增长。

②CMP抛光液市占率持续抬升，海内外布局稳步推进

根据TECHCET公布的全球半导体抛光液市场规模测算，近三年公司CMP抛光液全球市场占有率分别约为8%、11%、13%；据灼识咨询报告，按2025年收入计算公司已位列全球第三、中国第一。

群益证券认为，展望2026Q4及2027年，AI算力需求推动先进逻辑芯片、存储芯片及先进封装产能扩张，CMP材料需求有望受益；同时，湿电子化学品及电镀液随着客户验证、量产导入和市场份额提升，有望贡献更多收入增量。

华创证券表示，公司作为国内关键半导体材料平台型企业，CMP产品持续深化先进制程覆盖，功能性湿电子化学品快速放量，电镀液及添加剂完成关键产业化突破，“3+1”平台成长逻辑持续兑现。

调研纪要：

《安集科技投资者关系活动记录表》，2026年11月2日；

参考研报来源：

群益证券-安集科技-688019-公司产品持续放量，3Q扣非后净利润增长超6成-261102

华创证券-安集科技-688019-2026年半年报点评：Q2收入延续高增，湿电子化学品与电镀液打开成长空间-260901

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