热点情报

亚太、欧洲市场遭遇“黑色星期四”，日本股市大跌1800点，韩国股市大跌近3%。A股方面，沪指跌1.39%，盘中一度跌破4000点。港股方面，恒生指数与恒生科技指数均跌超2%。

截至写稿，欧洲斯托克50指数跌2.55%，英国富时100指数跌2.88%，法国CAC40指数跌2.24%，德国DAX30指数跌3.06%。

    

解读：

下跌主要有两大原因：

一是，中东局势升温，国际油价大涨。据央视新闻报道，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发言人19日警告称，若能源设施再遭袭，伊朗将对美国、以色列及其盟友的能源基础设施发动进一步攻击，直至将其彻底摧毁，伊朗的反击力度将远超此前。

二是，据财联社报道，在美国上周初请失业金人数数据公布后，交易员不再押注美联储2026年降息。

中国人民银行党委3月18日召开扩大会议，会议指出，积极稳妥化解重点领域金融风险。在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整和金融风险防范之间的动态平衡。持续推进金融支持融资平台债务风险化解工作。坚持市场化、法治化原则，积极稳妥处置中小金融机构风险。充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制。会同有关部门继续高压打击非法金融活动。

3. 阿里巴巴发布最新业绩

阿里巴巴公告，第三财季（截至2025年12月底止季度）营收2,848.4亿元人民币，同比增长2%，预估2,897.9亿元人民币；调整后净利润167.1亿元人民币，预估316亿元人民币。阿里巴巴第三财季调整后息税折旧及摊销前利润340.6亿元人民币，预估396.2亿元人民币。 截至2025年12月31日止季度，云智能集团收入为人民币432.84亿元（61.90亿美元）。总收入及不计阿里巴巴并表业务的收入同比增长分别加速至36%及35%。这一增长势头主要由公共云业务收入增长所驱动，其中包括AI相关产品采用量的提升。AI相关产品收入保持强劲势头，实现连续第十个季度的三位数同比增长。

解读：

财报和电话会议有何亮点？

一是，平头哥自主研发的GPU已实现规模化量产，未来不排除IPO，但没有明确时间点。

二是，第三财季包含淘宝闪购在内的即时零售收入208亿元，同比增长56%。

三是，电话会议上CEO吴泳铭表示，阿里云2026财年截至2月底的外部商业化收入正式突破1000亿元人民币。面对长期的AI市场成长动能，阿里集团AI战略的商业目标也非常明确——未来五年，包含MaaS在内的云和AI商业化收入突破1000亿美元。

四是，电话会议上CEO吴泳铭表示，过去三个月，百炼MaaS平台上公共模型服务市场的Token消耗规模提升了6倍，预计商业化MaaS收入将会成为阿里云最大的收入产品。

每日侃市

    

从晚上的消息面看，中东局势有所降温，但美联储今年可能不降息，让许多资金慌了。

很多人觉得黄金白银是避险资产，而眼前的走势告诉我们，这也是高风险资产。

A股今天近5000家个股下跌，尾盘一度跌破4000点，如果外围走势不佳，那么4000点可能还要反复争夺。

港股科技方面，腾讯、阿里财报披露后，资本市场没有正反馈，今天超预期的是小米。

展望后市，中东局势依旧是影响因素，从技术上看，A股这边情绪已经到临界点，技术反弹随时可能发生。

神秘资金会不会扫货ETF呢？我们拭目以待。

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专栏作者：严恺炜（执业编号：A0590624030003）；编辑：池伟嘉，不构成投资建议，理财需谨慎。