21世纪经济报道记者雷若馨深圳报道

5月29日上午，由21世纪经济报道主办、广东粤港澳大湾区研究院智库支持的湾区财富大会在深圳会展中心（福田）举行。

2026年的全球资本市场，在地缘风险、降息预期与AI叙事等复杂因素的交织下浪潮翻涌。本次大会以“在不确定性中寻找确定性”为核心主题。

会上，中国银行（香港）私人银行副总经理陈卫全从银行视角，就当下投资环境、未来投资方向，发表了题为《亚太区跨境财富配置的趋势与机遇——把握区域经济脉搏，洞见全球财富未来》的演讲。

“APEC是全球最重要的经济平台，也是全球增长最快的、财富累积最迅速的区域。”陈卫全在演讲的开始便点明。

数据印证了这一判断。目前，APEC的21个经济体占据了全球经济总量的60%、全球贸易总额的50%、全球总人口的40%。受益于净资金流动、IPO市场回暖和股市上扬等因素，APEC区域的香港和新加坡财富管理总量预计将在2029年超过6万亿美元。

作为APEC区域内最具代表性的离岸财富枢纽，香港的表现尤为亮眼。2017年，香港家族办公室的整体规模约8250亿港元。此后七年，其平均增长率达到10%，2024年整体规模跃升至15500亿港元。根据BCG最新报告，2025年香港的跨境财富规模首次超越瑞士，成为全球最大的离岸财富中心。

这意味着，亚太地区的财富增长正在重塑全球财富管理的版图。面对APEC区域内日益增长的财富体量，如何进行有效的跨境配置？在演讲中，陈卫全给出了清晰的思路。

“过去十年，从来没有一个单一的资产能够每一年都跑赢大市。”他坦言，以现金为例，过去十年现金有5年的表现是最差的，平均回报率仅约2.3%，明显低于大市。“不建议大家持有大量的现金，要多做投资。”

按照传统思路，投资者通常将资金一半配置股票，一半配置债券。但陈卫全认为，在APEC这样一个经济体量庞大、产业结构多元的区域中，这种“股债各半”的简单分法已不足以捕捉跨境财富的增长机遇。

“我们会更倾向于建议多分散投资，这样有利于提升组合的回报。”他表示。APEC区域内部的经济体发展阶段各异、产业结构互补，从成熟市场的香港、新加坡，到新兴增长极的东南亚各国，再到制造业重镇的中国内地，为跨境资产配置提供了丰富的“工具箱”。

如果要在APEC区域内寻找确定性，陈卫全认为人工智能的应用无疑是最具确定性的增长因素。

在人工智能发展的第二阶段，算力需求持续强劲。他整体看好数据中心、半导体产业链。但他也提醒，软件行业已出现分化：“投资者需要分辨清楚，其中可能有比较大的风险存在。”

除了AI主线，陈卫全还看好与AI基建和绿色转型密切相关的商品走势。

“因为在很多推动人工智能的基建中都需要商品，在绿色能源方面也需要商品。”他举例，大规模的电网升级、运输建设，都对铜等基础金属有巨大需求。此外，AI数据中心本身具有“耗能、耗水、耗金属”的特点——根据预测，到2030年，全球数据中心的耗电量将超过日本全国一年的耗电量，耗水量约等于纽约全市全年饮用水总量。

“加入商品本身，也会让投资组合在股票市场大幅波动中起到适当的对冲作用。”陈卫全表示。

如今，APEC区域正站在一个财富管理的分水岭上。一方面，区域内财富总量持续攀升，中国香港、新加坡等枢纽城市的吸引力不断增强；另一方面，AI与绿色转型带来的结构性机遇，正在为跨境资产配置打开新的空间。

对于高净值投资者而言，关键也许在于跳出单一市场、单一资产的思维定式，在APEC这个超级经济体内部实现真正的“多点开花”。