21世纪经济报道记者 易妍君

近日，国务院办公厅印发《关于加强监管防范风险 促进私募投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）。

作为私募基金领域的纲领性文件，《指导意见》紧扣机构准入、日常监管、风险处置等关键环节，构建了全覆盖监管制度。

其中，《指导意见》从引导私募证券基金树立正确投资理念角度提出了若干支持规范发展的措施。

当前，私募证券基金已然步入发展快车道。仅看2026年前5个月，其产品发行节奏明显提速。

私募排排网最新数据显示，截至2026年5月31日，年内全市场累计备案私募证券产品6530只（包含自主发行及投顾产品），较去年同期的4378只增长49.15%。

发行火热

在A股结构性行情下，股票策略依旧是私募证券基金发行市场上的“主角”。

私募排排网数据显示，在今年前5个月备案的6530只私募证券产品中，包含4222只股票策略产品、1031只多资产策略产品、732只期货及衍生品策略产品、260只组合基金、152只债券策略产品、133只其他策略产品。

上述五大策略及其他策略产品的备案数量在全部备案产品中的占比依次为64.66%、15.79%、11.21%、3.98%、2.33%、2.04%。

需要提及的是，越来越多的资金通过指数产品布局A股市场。在上述已备案的股票策略产品中，指数增强产品的占比进一步提升。

私募排排网数据显示，今年前5个月，指数增强产品的备案数量为1603只，在股票策略产品备案总量中占比37.97%，而去年同期，指数增强产品备案数量为925只，占比33.11%。

并且，对比去年同期，今年前5个月，指数增强产品的备案数量增长了73.30%。

其中，以中证1000指数为代表的中小盘指数增强策略受到追捧。

今年前5个月，中证1000指增产品的备案数量达到320只，在指数增强产品的备案总量中占比近20%。同时，该策略产品的备案数量远高于中证500、中证A500、中证2000及沪深300等主流宽基指增策略产品的备案数量。

除了股票策略产品，私募基金发行多资产策略产品热情较高。期货及衍生品策略亦表现出较强的吸引力。

具体而言，今年前5个月，多资产策略产品的备案数量同比增长54.8%，在五大策略中增幅最高；股票策略产品备案数量同比增长51.11%，期货及衍生品策略产品备案数量同比增长40%。

在融智投资FOF基金经理李春瑜看来，今年以来备案私募产品数量增长，源于多重因素共同驱动。一方面，A股活跃度提升与结构性行情，直接激发了新产品发行需求。另一方面，低利率环境推动居民存量理财资金进行再配置，部分资金流向私募领域以寻求收益。同时，市场波动加剧，提升了投资者对多资产、期货及衍生品等具备风险对冲与分散功能策略的关注。

此外，他分析，“专精特新”等政策红利支撑中小盘风格，带动了相关指增产品备案。

信心增强

从管理人层面看，在私募证券基金发行市场上，亦呈现出明显的头部效应。

今年前5个月，共有113家百亿级私募管理人新增备案产品，合计备案产品达到2184只，在全行业备案产品总量中占比33.45%。

另外，在前5个月内，备案产品数量达到10只及以上的私募管理人共有116家，百亿私募占据62个席位。

数据来源:私募管理人 整理自私募排排网 统计周期2026年1月1日—5月31日

对于接下来的市场表现，部分私募机构相对乐观。

私募排排网数据显示，2026年6月，排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为124.51，相较2026年5月上涨0.58%。

从私募的仓位看，截至2026年5月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.01%，较上月底上涨1.56%。

展望6月，在接受调研的基金经理中，1.63%的基金经理打算大幅增仓，26.83%的基金经理打算增仓，63.82%的基金经理打算维持仓位不变，7.32%的基金经理打算减仓，0.41%的基金经理打算大幅减仓。

投资策略上，一些大型私募管理人开始将目光转向低估值领域。

例如，淡水泉投资最新月度观点显示，其保持对AI科技方向产业趋势的看好。同时，从投资角度基于逆向思维，主动规避交易拥挤度较高的细分领域，立足企业中长期盈利前景，重点挖掘基本面成长尚未在股价中充分反映的标的。

监管趋严

值得一提的是，官方数据显示，私募证券基金在A股成交量占比已达10%至20%，在活跃资本市场、优化投资者结构方面发挥了重要作用。

在私募证券基金行业快速发展的同时，顶层设计日益完善。

近日印发的《指导意见》提到，引导私募证券基金为中长期资金优化资产配置提供多元化支持。培育母基金等机构投资者。丰富投资策略和产品类型，满足居民在财富管理、资产配置等方面的需求。引导私募证券基金管理人提升治理水平和风险防控能力。

在合规经营的前提下，畅力资产董事长宝晓辉认为，未来私募基金行业的发展将呈现出两大趋势：第一，精品化。过去行业内普遍信奉“规模为王”，但基金规模本质上只与募资能力挂钩，受品牌、渠道、营销等多重因素影响，无法直接反映一家机构的真实投研水平和盈利能力。长期业绩表现突出、盈利能力持续稳定的精品私募，有望成为行业真正的标杆力量。

第二，特色化。当下能在市场上脱颖而出的私募，无一不是找到了自己的能力边界，并在边界内做到极致的特色私募。

此外，“就差异化竞争而言，最好的打法还是发挥自身优势，如主观投研功底强，就聚焦主观，深耕优质细分赛道做差异化，等有数据、技术优势，再去做量化，不盲目跟风。贴合自身禀赋去发力，才是私募长期活下去的关键。”宝晓辉表示。