撰文/ 雷子桐  编辑/ 鄢子为

8月19日，快手董事长程一笑交出中期成绩单。

最大的亮点是可灵AI。

2026年4-6月，其营业收入超过8.5亿元，同比增长超过200%。

其技术再上一个台阶，可灵AI 3.0系列模型上线了4K视频直出功能。

这意味着，影视和广告业客户不用再拿后期软件去“补救”AI生成的画面了，用可灵即可一键生成院线级成片。客户省下来的不只是时间，还有一大笔后期外包的预算。

可灵还获得了专业评审背书。

财报提到，在2026戛纳国际创意节上，可灵AI生成的两部广告影片，获得一座银狮奖及两座铜狮奖；在北京国际电影节上，《纸手机》等多部使用可灵AI创作的作品，入围AIGC单元。

《21CBR》记者实际体验后发现，可灵AI 3.0最直观的变化，是画面之间的连接更自然。

同一个人物连续出现在不同镜头中时，人物主体的一致性更高；多个镜头衔接时，动作和场景变化也更加自然；过去那种“画面像真的，声音却像后配上去的”割裂感明显减弱。

可灵AI从C端创作者工具，向专业生产工具靠近。

单飞前的关键时期，可灵AI亮出收入数字和技术水平，有利于在谈判桌上获得更多话语权。

程一笑于2023年启动视频生成大模型“可灵”的孵化，三年来持续重金投入，如今着手推动其独立发展。

据快手7月2日的公告，北京可灵已与一批投资者签订协议，将获得不超过30亿美元的资金。30亿美元融资，对应16.67%股权，据此计算，可灵投后估值约180亿美元。

同时，董事会批准采纳三份股份激励计划，总授权额度不超过北京可灵注册资本（扩大后）的15%。

交易完成后，快手的持股比例将从100%稀释到约68.3%，可灵继续留在上市公司报表内。

拿出小部分股份，引入战投，保有控制权的同时，程一笑可以缓解手头资金压力。独立第三方投资者进来后，可灵的市场估值得以确立。员工对手中股权和期权的未来收益，心里有了底。

这件事，程一笑早该做了。

可惜，中期业绩公布次日，快手大跌11%，市值跌至1455亿港元。