8月4日，高乐股份（002348.SZ）一字涨停，盘中封单一度超54万手，股价报11.02元/股，总市值为109.4亿元。

消息面上，8月3日晚高乐股份公告称，公司全资子公司智辰科技与客户B公司签署《算力服务合同》，由智辰科技向客户提供算力服务。合同服务总金额为31.95亿元（含税），合同服务期限为5年。

据介绍，B公司的母公司成立于2019年，资产规模6亿元以上，年收入超过5亿元，长期深耕人工智能行业，具备良好的资信情况和履约能力。B公司系合法存续主体，不属于失信被执行人。B公司与公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员均不存在关联关系，也不存在其他可能或已经造成公司损害中小股东利益的情形。

高乐股份表示，本次公告订单为公司合同金额第二大订单，核心算力设备和组网设备已全部准备就绪，组网方案已与客户达成一致，预计8月完成交付、组网验收以及纳管计费。若合同顺利实施，该合同可能在2026年度为公司增加2亿元左右的收入，考虑到股权激励影响，预计2026年度公司仍处于亏损状态，最终业绩影响及相关财务数据的确认以公司经审计的财务报告为准。

同时，高乐股份也提醒投资者，项目前期设备投入较大，项目资金来源一是股权激励缴款资金及银行存款等自有资金，二是不高于24亿元的金融机构授信/融资租赁贷款，相关融资尚未全部签署最终法律文件，存在融资审批不通过、授信额度不足、提款节点与设备交付不匹配等风险。同时，公司有息负债将显著增加，资产负债率预计达到80%以上。公司前期公告合同的融资租赁贷款顺利获批并获得放款，提高了本次贷款的审批可能性。

公开资料显示，高乐股份业务主要包括玩具和互联网教育两大板块。4月28日晚，公司公告组织架构调整，新设立算力投资中心、AI基础设施建设部、AI集群纳管中心、TOKEN运营中心等机构。

公司架构调整不久后，6月16日晚，高乐股份就披露其全资子公司哈尔滨智浩科技有限公司与客户甲公司签署《服务采购协议》，由公司按照甲方要求向甲方提供算力服务。合同总金额为35.57亿元（含税），合同期限为5年。不过，彼时高乐股份表示，甲公司成立于2025年、社保缴纳人数为3人、无实缴资本，履约能力存在不确定性的风险。第二天（6月17日），高乐股份股价高开低走。

针对此前已签订的订单，高乐股份表示，公司前期公告重大合同交付比例已达到80%以上，已获得客户验收认可，为本项目积累了技术人才。目前算力业务人员已达到30人以上，为并行执行重大项目提供了人才基础。公司作为新进入者，若核心技术团队招募不足或流失率过高，面临技术人员短缺风险。

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