9月3日，人形机器人概念延续反弹，截至午间收盘，冠盛股份（605088.SH）、鸣志电器（603728.SH）、爱仕达（002403.SZ）涨停，兆威机电（003021.SZ）、集智股份（300553.SZ）、拓斯达（300607.SZ）等跟涨。

消息面上，马斯克预估未来10年内人形机器人数量将超过10亿台，每台机器人的产出将至少是人类工作者的5倍，生产力将高于全球人类生产力总和。

兴业证券判断，机器人板块即将迎来特斯拉第三代机器人量产，该产品将是特斯拉第一款量产型号机器人。中国供应商纷纷在第二季度至第三季度完成产能建设，预计第三代机器人逐渐爬坡上量，将带来相应供应链公司新的收入成长曲线。

海通国际亦对秋季AI机器人板块维持谨慎乐观观点，认为AI机器人正由技术验证期进入商业化验证期，行业投资逻辑正在由“技术突破+远期空间”转向“订单+交付+业绩兑现”。

从行业发展层面来看，海通国际指出，2026年上半年，中国具身智能融资额约1000亿元，全年融资额有望达到约1500亿元，融资资金持续向产能建设、研发及商业化投入转化，行业正在从小批量验证向规模化交付过渡。中国AI机器人销量有望由2025年的约2万台提升至2026年、2027年、2028年的10万台、35万台、60万台，对应同比增长400%、250%、71%。随着头部企业产能逐步释放，汽车、3C、仓储物流等场景有望批量复制，行业核心矛盾将由制造机器人转向稳定、低成本地创造生产价值。

展望后市，海通国际认为，Demo将不再稀缺，规模制造、数据闭环和场景能力构成长期壁垒。机器人商业化的核心竞争力正在由产品能力上限转向商业化能力下限。千台至万台级量产将考验供应链、良率、成本控制及交付体系；规模交付则进一步带来真实世界数据积累，形成“销量—数据—性能—成本—销量”正向循环。行业最终将呈现“少数综合平台+垂直场景龙头+核心零部件供应商”的竞争格局，头部集中度有望持续提升。

策略方面，东吴证券认为，当前人形机器人产业所处时点相当于2014年的电动车，十年产业大周期即将爆发，首推量产进度最快的特斯拉链（T链），并看好各环节优质标的。

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