市场快评：今日指数集体上涨、个股涨多跌少。两市成交额1.95万亿元，较上一个交易日缩量846亿元。个股涨跌比3163：2191，申万一级行业涨跌比为17:14，通信、电子领涨，煤炭、非银调整。

ETF行情：通信、半导体领涨

光通信：强势领涨

【ETF表现】#通信ETF广发159507（+4.8%）、#科创成长ETF广发588110（+5.2%）、#创业板ETF广发159952（+3.2%）、#科创200ETF广发588140（+3.1%）

【原因】光博会临近、AI基建扩张，光通信扩产升级预期强化：9月9-11日，中国国际光电博览会将举行，光模块、光芯片及CPO等新技术进展值得关注。

半导体/芯片：走势强劲

【ETF】#半导体设备ETF广发560780（+4.3%）、#芯片ETF广发159801（+3.2%）、#科创芯片ETF广发589160（+3.1%）、#科创芯片设计ETF广发589210（+1.4%）

【原因】全球存储营收大增，端侧AI产业布局提速：（1）Counterpoint Research数据显示，2026Q2全球DRAM市场营收同比增长385%，长鑫存储全球营收份额升至10%。（2）9月4日，三星电子与Arm启动下一代端侧AI SoC联合研发。

农业：持续活跃

【ETF】 #粮食ETF广发159587（+3.0%）

【原因】超强厄尔尼诺预期升温，天气扰动强化粮食涨价逻辑：世界气象组织最新通报确认厄尔尼诺已经形成并将持续增强，极端天气风险或延续至2027年。

后市展望：科技回暖，轮动延续

今日科技走强或主要受海外映射与存量资金高低切换共同驱动：上周五美股光通信、存储芯片大涨，带动今日日韩股市及A股科技板块同步反弹，资金从前期防御方向重新回流成长，前期流动性冲击后A股科技信心边际恢复。但成交继续缩量、资金集中抱团科技权重，当前上涨更多仍是存量资金再配置，科技方向的持续性仍取决于量能能否放大以及海外流动性环境能否进一步改善。

展望后市，美国8月通胀数据和9月FOMC仍是关键变量，海外利率扰动仍可能反复，市场大概率维持震荡与结构轮动。配置上可继续偏向景气仍有支撑的算力硬件、半导体等科技方向，但不宜追高；同时关注低位基本面改善板块，防范存量博弈下热点快速轮动带来的回撤。

结构上建议关注：

（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356亿美元，后续仍有望延续热度。

【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169

（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680

风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险

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