投资快报记者黄敏广州报道

11月25日晚间，*ST苏吴发布公告称，中国证监会出具的《行政处罚决定书》，认定公司及相关当事人存在三项违法事实，导致公司触及重大违法强制退市情形。同一天，*ST苏吴（600200）收到上海证券交易所下发的《关于拟终止江苏吴中医药发展股份有限公司股票上市的事先告知书》《关于对江苏吴中医药发展股份有限公司、实际控制人暨时任董事长钱群山及有关责任人予以纪律处分的决定》。

*ST苏吴计划自11月26日开市起停牌。11月25日收盘，*ST苏吴连续第五个交易日涨停，股价报1.24元/股，涨幅达5.08%，总市值为8.81亿元。不过，与去年同时期相比，该公司的股价和市值，已缩水近九成。值得关注的是，*ST苏吴并非孤例，今年以来已有13家公司因财务造假触及重大违法强制退市，创历年新高，彰显资本市场"出清"力度持续加码。

据查，早在2018年2月，*ST苏吴控股股东股权变更后，钱群山已实际掌控公司经营决策，成为真正的实际控制人。但公司在2018年至2023年长达六年的年度报告中，始终谎称钱群英为实际控制人，将核心控制权信息公然造假，构成持续性虚假记载。

财务数据的造假更是触目惊心。为粉饰业绩，*ST苏吴精心构建了"空转贸易"造假链条，通过旗下江苏吴中进出口有限公司等三家子公司，与浙江优诺德贸易有限公司等关联方上演无商业实质的"纸面交易"。2020年至2023年间，公司累计虚增营业收入超17.7亿元，其中2020年虚增额占当期披露收入的比例高达26.46%；四年间虚增利润总额合计近7600万元，2021年虚增利润占比更是飙升至51.65%，相当于当年披露利润的半壁江山均为"空中楼阁"。

2020年至2023年间，*ST苏吴通过支付虚假采购款等方式，向关联方输送大量资金，且未依法披露该重大事项。资金占用余额从2020年末的1.27亿元飙升至2023年末的16.93亿元，占净资产比例从6.88%暴涨至96.09%，公司净资产几乎被关联方掏空，财务状况濒临崩溃。

铁证面前，监管处罚利剑落下。证监会依法对*ST苏吴责令改正、给予警告并处1000万元罚款，相关责任人员亦被处以相应处罚。同时，中国证监会决定对钱群山、钱群英、陈颐、孙曦、骆啸给予警告，并处以罚款合计2050万元。此外，中国证监会决定对钱群山采取10年证券市场禁入措施，主要是钱群山作为*ST苏吴的实际控制人、董事长、高级管理人员，组织、指使实施案涉事项，行为恶劣，情节较为严重。上海证券交易所指出，根据《行政处罚决定书》查明的事实，*ST苏吴及钱群山在信息披露、规范运作方面，有关责任人在职责履行方面存在多项违规行为。上海证券交易所同步启动退市程序，公司股票自11月26日起停牌，即将进入退市整理期。

对此，*ST苏吴公告称，退市整理期的交易期限为15个交易日。退市整理期届满后的5个交易日内，上海证券交易所将对公司股票予以摘牌，公司股票将终止上市。

对于受损投资者，司法救济通道已然打开。根据相关规定，在立案事项公告前买入公司股票的投资者，可通过诉讼等方式向公司及责任人员追偿。11月26日，衡财保·炜衡金融315团队的邓律师表示，*ST苏吴的退市结局再次警示：信息披露是资本市场的生命线，任何试图通过造假蒙混过关的行为，终将受到法律严惩；投资者亦需保持警惕，远离业绩存疑的高风险标的。目前，初步判断在2021年4月28日至2025年2月26日（含当日）期间买入，并在2025年2月27日之后卖出或仍持有*ST苏吴的受损投资者，可以提出索赔（最终索赔条件须以法院认定为准）。

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事实上，近年来相关部门在严厉打击上市公司财务造假乱象时，同步提升投资者保护力度。一是在上市公司因涉嫌信息披露违规被中国证监会立案调查，并且面临退市风险时，民事赔偿便在有关部门的支持下逐步启动；二是先行赔付、行政执法当事人承诺制度的推出，为投资者维权提供保障。

5月15日，最高人民法院与中国证监会联合印发的《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》明确，依法支持相关市场机构与个人运用先行赔付、行政执法当事人承诺等制度工具，及时向投资者进行赔偿，并且畅通先行赔付主体通过诉讼程序向其他责任人追偿渠道，以提升相关主体先行赔付的意愿。