11月27日上午，“新易盛+中际旭创”含量超25%的云计算ETF（159890）盘中拉涨，盘中一度涨超1.80%。其中，新易盛一度涨超10%，中际旭创一度涨超2%盘中再创新高。

消息面上，据21世纪经济报道，谷歌近期达成一项重要合作——Meta计划从2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU，这项交易规模或达数十亿美元，被市场解读为谷歌在AI算力领域挑战英伟达的重要举措。

记者梳理，近年来，中际旭创与谷歌在技术、资本和供应链层面形成了较为紧密的生态绑定，中际旭创作为谷歌的核心硬件供应商，其业绩增长与谷歌的AI战略高度相关。第一上海证券研报指出，中际旭创是谷歌的第一大光模块供应商，在800G产品中份额超50%。且中际旭创的1.6T光模块已与谷歌联合测试，预计2025年量产并延续技术领先优势。

东北证券分析认为，明年光模块需求可见度较高，订单指引持续上修，供不应求或将成为行业常态，景气度有望持续攀升。根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的年复合增长率保持增长，2029年有望突破370亿美元。

东吴证券指出，谷歌短时间内密集推出了Gemini 3.0 Pro、Antigravity、Nano Banana等新产品，在算力+模型+应用全栈布局的垂直整合优势，形成强大的竞争力，有望加速AI应用的商业模式清晰化，形成可持续的盈利模式，显著提升市场对AI赛道的估值确定性。

AI算力需求保持强劲

国内厂商方面，阿里巴巴出色的财报也为行业注入强心剂。 

根据东吴证券，阿里11月25日发布2026财年第二季度财报，营收达2477.95亿元人民币，同比增长5%，其中旺盛的AI需求推动云智能集团收入进一步加速，季度收入同比增长34%，超市场预期，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长。此外，新上线的千问App公测一周新下载量已超1000万，成为截至目前增长最快的AI应用。

据界面新闻，11月25日，阿里巴巴CEO吴泳铭在财报电话会上表示，未来三年内不太可能出现人工智能泡沫。未来三年，人工智能资源整体将处于供不应求的状态。 

中国信通院发布的《云计算蓝皮书(2025)》显示，2024年全球云计算市场规模为6929亿美元，同比增长20.3%；其中我国云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%，远超同期全球市场增速，标志着以云计算为基座的数智市场格局已初步形成。后续随着量子计算、区块链、人工智能等技术与云计算的融合革新，云计算的市场边界将进一步扩展。到2030年，我国云计算市场规模有望突破3万亿元。

据了解，云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大成份股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙头，含“光”量较高；还有中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，科大讯飞、金山办公等软件开发龙头等，兼具AI基建+AI应用属性，或提供AI大时代一站式投资解决方案。

来源：中证指数官网，2025.11.26