财经早察主播 董静怡

最近投资圈最火的词莫过于“BD交易”。BD，全称Business Development，直译是“商务拓展”，但在医药行业，它代表着一种更高级的玩法——通过License-out（对外授权）、License-in（引进授权）甚至股权合作，让创新药的价值在全球市场加速兑现。

简单来说，就是中国药企把自主研发的新药“卖”给国际巨头，换取首付款、里程碑付款和未来销售分成。今年最轰动的BD交易，当数三生制药与辉瑞的合作——三生将一款PD-1/VEGF双抗药物的海外权益授权给辉瑞，总金额超60亿美元。这种模式，正在成为中国创新药企的“现金奶牛”和“出海跳板”。

本期《财经早察》来聊聊，中国创新药BD交易为什么大爆发？

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