热点情报

1. 科技股大跌，发生了什么？

创业板+科创50双双大跌超4%，科创50创去年9月以来新低，较年内高位回撤45%。

解读：

发生了什么？

一是，谷歌母公司Alphabet本季财报营收与盈利均未达预期，云业务强劲扩张难以掩盖搜索广告疲态与自由现金流持续恶化，盘前大跌约11%；

二是，三星电子三季度业绩低于预期，股价下跌约4%；

三是，天孚通信Q3营收47.5亿，环比下滑7.95%，利润低于机构预期。天孚通信盘中一度20CM跌停，拖累整个光模块。

不止天孚通信，佰维存储、盛美上海等明星科技股同样大跌，由于科技股权重较高，双创指数因此大跌。

2. 谷歌大跌，华尔街看重现金流

财报显示，Alphabet第三季度搜索及其他业务收入为633.5亿美元，低于高盛预期的642亿美元及市场一致预期的648.95亿美元。与此同时，公司维持2026年资本支出1950亿至2050亿美元的指引不变，并预告2027年资本开支将进一步大幅增加，令自由现金流前景承压。

谷歌母公司Alphabet第三季度财报公布后，华尔街主要机构随即下调目标价。摩根大通将Alphabet目标价从425美元下调至375美元。高盛同样下调12个月目标价，从435美元调降至385美元，降幅约11.5%，但维持买入评级不变。按高盛10月28日收盘价324.89美元计算，新目标价对应约18.5%的上行空间。

解读：

华尔街现在看重的不是资本开支，而是自由现金流。

和谷歌同时发财报的还有微软，微软收入和利润双双增长，且在2027财年投入1700亿美元的情况下仍保持正现金流。

微软盘前股价还是涨的，和谷歌表现截然相反。

甲骨文也因为预期自由现金流在2028财年下半年转正，而重新获得投资者的看好，股价在周三大幅上涨超10%。

3. “易中天”三季报出炉

中际旭创公告称，第三季度营业收入为277.69亿元，同比增长171.83%；归属于上市公司股东的净利润为85.87亿元，同比增长173.74%。前三季度营业收入为695.47亿元，同比增长178.13%；归属于上市公司股东的净利润为222.38亿元，同比增长211.81%。注：公司Q3净利润85.87亿，Q2净利润79.17亿，据此计算，Q3净利润环比增长8%。

新易盛公告称，第三季度营收为109.40亿元，同比增长80.30%；净利润为38.43亿元，同比增长61.15%。前三季度营收为318.50亿元，同比增长92.97%；净利润为113.72亿元，同比增长79.74%。业绩增长主要系报告期内公司受益于人工智能算力投资的发展，销售收入较上年同期增加。注：公司Q3净利润38.43亿，Q2净利润47.49亿，据此计算，Q3净利润环比下降19%。

解读：

天孚通信已经大跌，业绩不及机构预期。

新易盛Q3净利润环比下降，明天也有一定的压力。

中际旭创业绩最好，Q3净利润同比+环比都增长，同时公告：拟变更50亿元已回购股份用途为注销，将注销565.31万股A股。

回购注销很有诚意，明天观察光模块能不能止跌反弹。

每日侃市

A股把周三的涨幅加量还了回去，九大宽基八跌一涨，唯一红盘的是上证50。

涨停39家、跌停41家，跌停数量反超涨停，这是9月以来第一次。

缩量、普跌、跌停反超涨停，这三者同时出现，说明市场情绪脆弱。

跌的是什么？

表面看是科技，实质是“AI资本开支无限增长”这个信仰。

虽然美联储按兵不动，但通胀仍然偏高，长端利率压着成长股的估值天花板。

再加上谷歌、三星、天孚通信财报不及预期，今天多头被动挨揍。

午后跟随外围有一波反弹，大盘接近翻红，奈何市场抛压太大。

有人要问了，到底是谁在卖科技股？公募基金、外资、险资、量化等可能是卖方。

大家看看保险公司的三季报，利润下跌是因为资本市场波动，答案也就浮出水面了。

钱去了哪里？

从科技股出来的资金，大部分都流向银行为首的红利板块，四大行市值盘中突破10万亿元。

今夜美股巨震，明天亚太股市还有压力，希望能像上周五那样，让大家好好过个周末吧。

最后，祝大家投资顺利。