热点情报

市场全天高开低走，沪指失守4200点，深成指、创业板指跌超2%。

值得一提的是，盘中一度出现大力度反弹，科创50指数尾盘接近翻红。

最后40分钟，市场集体下跌，最终走出实体中阴线。

    

解读：

高开低走的原因是什么呢？

一是，市场人士分析，应该是短期获利盘太多，在关键节点上选择了利好兑现。

二是，盘口有降温信号，比如中证500ETF，早盘和尾盘分时明显放量。

    

不管美股还是亚太股市，近期持续加速上涨。从情绪周期看，短线确实比较亢奋，融资盘水涨船高。

财联社消息，据Toss Securities汇编的数据，今年第一季度，韩国18岁以下未成年人的新开户数量较去年同期激增近10倍。据韩国金融投资协会数据，5月初，韩国股市融资余额飙升至创纪录的36.3万亿韩元，较去年12月底增长了32%。

    

如果用一句诗来形容今天的港股科技，我会选“人道洛阳花似锦，偏我来时不逢春”。

昨夜中概股罕见暴涨，阿里巴巴低开高走狂飙8%。今天恒生科技高开3%气势如虹，结果尾盘直接翻绿。

从技术分析的角度看，目前有一个类似头肩底的形态，你看好港股科技的未来吗？欢迎评论区留言。

解读：

昨夜中概股大涨，主要导火索是阿里和腾讯的最新业绩。

市场买的不是当期利润，而是AI商业化的前景。

阿里CEO吴泳铭在财报电话会上表示，AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将在6月突破100亿元，年底将翻三倍突破300亿元。这一表态直接提振了投资者信心。

腾讯方面，尽管整体营收略低于预期，但广告和游戏业务的韧性，以及管理层对AI投入首次量化披露，同样获得市场认可。两家公司的AI已经开始变现。

摩根大通在财报后发布快评，维持阿里巴巴和腾讯“增持”评级，阿里美股目标价200美元，腾讯港股目标价690港元。

阿里的ARR是什么水平？横向对比智谱，2025年，智谱MaaS API平台实现ARR 17亿元，同比提升60倍。

目前智谱港股的市值接近5000亿元，是智谱高估了，还是阿里云被市场低估了呢？欢迎评论区留言。

财联社消息，5月，外国投资者对韩国股市的撤资力度进一步加大，尽管因本地资金流入以及人工智能产业的蓬勃发展，韩股股指持续攀升至新高。据媒体汇编的数据，5月以来，外国投资者净已抛售了115亿美元的韩国股票，这使得他们有望创下有史以来第三大单月撤资规模，此前2月和3月就曾出现过前所未有的大规模撤资。

今年截至目前，海外资金已从韩国股市撤出近480亿美元，这一数额有望创下年度撤资纪录。在韩国股市出现外资撤离之际，投资者也在争论，内存行业是否真的进入了“超级周期”，还是会回归其典型的繁荣与萧条轮换模式。不过从估值来看，投资者担忧的问题似乎并不是很大，韩国综合股价指数的市盈率约为基于前瞻盈利预期的8.5倍，而相比之下，标准普尔500指数则为21倍。

每日侃市

    

今天市场集体退潮，双创指数跌幅较大，两市超4000股下跌。

有朋友问，是不是英伟达芯片要松绑，影响了国产科技？

当然不是，就算英伟达芯片正常进口，国产芯的战略不会动摇。目前算力依然紧缺，不仅不会影响国产厂商的份额，反而利好AI应用。

腾讯最新的财报显示，一季度加大资本开支，未来还会继续加码。现在是有钱都难买到足够的卡，芯片产能有限。

退一步说，英伟达能提供的也不是最新款芯片，而是之前的H200。

未来算力的重点不是训练，而是推理，国产芯已经在DS跑通。

没有必要为了下跌找理由，就是近期涨多了，回调很正常。

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专栏作者：严恺炜（执业编号：A0590624030003）；编辑：池伟嘉，不构成投资建议，理财需谨慎。