南方财经全媒体集团投资快报记者萧峰

6月3日下午，第15届金交会配套活动“焕新实业・并购赋能——2026上市公司并购重组交流会”在广州举行。活动由广发证券联合广东资本市场并购重组联盟、广东股权交易中心主办。与会嘉宾普遍认为，在IPO节奏优化、产业竞争加剧、产业链加速重构的背景下，并购重组已成为上市公司提质增效、推动产业整合与转型升级的核心抓手。未来，人工智能、高端制造以及消费领域三大核心产业趋势将持续拉动并购需求。

广东证监局相关负责人在会上表示，广东省经济总量连续37年位居全国首位，区域创新能力连续9年全国第一，正处在经济结构调整转型的关键阶段，需要更加重视盘活存量资产、优化资源配置。并购重组作为资本市场核心功能之一，有助于加速新旧动能转换，是再造广东创新优势、发展优势的一把“金钥匙”。

据广东证监局披露，自2024年9月证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”）发布以来，广东省上市公司新增披露、完成产业化并购重组超350单，交易金额近2600亿元。其中重大资产重组超30单，单数持续位列全国第一。

广发证券执行董事、副总经理肖雪生表示，2026年是广东、广州“十五五”开局之年，广州传统制造业上市公司占比超三分之一，产业转型升级诉求突出，同时低空经济、人工智能、生物医药、新能源等新兴产业加速落地，叠加广州落地“并购重组十条”、搭建全链条并购服务体系，区域并购发展土壤优越。广发证券依托本土券商优势，已落地广州轻工、探迹科技、品高股份等多个本地标杆并购项目。后续机构将聚焦三大业务方向：助力传统制造通过并购实现高端化、智能化、绿色化升级；围绕广州重点新兴赛道并购整合资源，孵化新质生产力；打通产业链、创新链与资金链，完善地方科技金融产业生态。

广发证券首席经济学家郭磊表示，数据显示，2025年全球并购交易规模突破4.5万亿美元，同比上涨超40%。他提出三大核心产业趋势将持续拉动并购需求：全球步入第六轮技术革命起步阶段，人工智能当前处在技术导入期，上游算力资源紧缺，未来场景化落地阶段将催生海量产业并购，国内依托海量应用场景有望在AI商业化阶段形成竞争优势；南方国家工业化持续推进，我国船舶、集成电路、新能源汽车等高端制造出口高速增长，亚非拉市场成为跨境并购重要方向；“十五五”规划纲要明确提升居民消费率，消费朝着数智化、场景化、体验化升级，智能家电、消费机器人、入境文旅等赛道迎来业态并购窗口期。

全国工商联并购公会会长、中联资产评估集团董事长范树奎表示，包容性估值不等于放松监管，而是从理念、方法、监管三个维度优化现有估值体系，打破传统唯PE、PB的估值逻辑，合理核算科创企业研发投入、管线资产、产业协同价值，适配新质生产力相关标的并购作价。他指出当前行业现存规则细化不足、交易撮合定价分歧大、中介机构专业能力待提升、细分领域信息披露不完善等现实难点，并提出五项落地建议：出台分行业估值指引、建立常态化预沟通绿色通道、鼓励柔性创新交易结构、完善中介执业容错机制、搭建专项信息披露与案例参考体系，助力提升科创项目并购落地率。

深交所创业板公司管理部相关负责人在演讲中进一步披露了全国层面的活跃图景。2025年，深市新增披露并购重组1176单，同比增长近50%；新增披露交易金额5871亿元，同比增长32%；新增披露重大重组114单，同比增长52%。从公司性质看，民营企业筹划重组更为活跃，深市国有、民营上市公司分别披露325单、851单。支付方式方面，发行股票类重组占资产收购类重组的比例为七成。从分布特征看，以装备制造、半导体等新质生产力为方向，产业上下游及同行业并购占比达八成，收购新质生产力标的占比七成。

与此同时，并购重组的审核效率也在同步提升。2025年，深市受理发股重组45单，同比增长309%；审核通过16单，同比增长100%；从受理到重组委审议通过的平均时长缩短25%。例如，中钨高新收购钨矿企业湖南柿竹园100%股权项目，自受理到并购重组委会议审议通过仅用时35个工作日。