热点情报

1. 今晚，来利好了

据财联社，美国8月ADP就业人数增加3.8万人，为1月以来最小增幅，低于市场预期的4.8万人。

美国2年期—30年期国债收益率均大幅走低，美国30年期国债收益率从日内高点下跌5个基点，现报5.25%。国际油价现跌1%，盘中一度涨超2%。

道指与标普指数期货收复盘中跌幅而转涨，纳斯达克指数期货深V。

解读：

今天亚太股市下跌，就是因为能源价格上涨进一步冲击债券市场，推动全球债券收益率升至2008年以来最高水平。

据券商中国，CME美联储利率观察工具数据显示，美联储9月加息的概率已升至66.9%。

“小非农”数据低于预期，如果周五晚上的非农数据继续爆冷，那么9月加息预期会进一步减弱。

2. Token支出指数，自峰值已腰斩

据财联社，由情报公司Silicon Data编制的LLM Token支出指数——该指数衡量全市场每百万LLM Token的平均支付价格——在周一跌至97美分。这是该指数自去年年底推出以来的最低水平，较今年夏季早些时候创下的高点已下跌超过一半。

来源：财联社

解读：

分析人士指出，该指数的急剧下跌意味着，AI模型用户在使用热门聊天机器人进行查询时，所需支付的费用正在减少。

Qwen、DeepSeek等中国开源模型崛起，倒逼不少美国AI大模型企业宣布降价。OpenAI于7月下旬宣布下调其GPT-4o和GPT-4o mini模型的价格，Token市场价格面临更大的下行压力。

谷歌、DeepSeek、阿里、智谱等纷纷推出Flash轻量级模型，性能足以满足大部分用户，消耗的Token更少。

而对资本市场而言，鉴于Token价格持续下跌，人们可能需要重新调整对资本开支潜在回报的预期。

3. 央行，释放利好

据中国人民银行消息，8月31日至9月1日，二十国集团（G20）在美国阿什维尔召开今年第二次财长和央行行长会议。会议讨论了全球经济形势与前景、促进经济增长、全球失衡、发展中国家主权债务等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言。潘功胜表示，中国经济运行总体平稳向好，结构持续优化，高质量发展不断取得新进展，金融市场平稳运行，经济长期向好的基本面与支撑条件没有改变。中国人民银行将持续推进货币政策框架转型，完善利率体系，继续实施好稳健的货币政策，为中国经济稳定增长和金融市场的平稳运行营造良好的货币金融环境。

每日侃市

目前压制全球资本市场的就是全球酝酿的加息潮。

新西兰打响第一枪，加息25个基点。据财联社，欧洲央行9月加息概率超95%，日本9月加息概率接近100%。

这事说到底就一句话：中东局势把油价打上去了，通胀根本压不住。

油价引爆了海外各国的通胀，日本输入性通胀传导到债市，30年期国债收益率直接创历史新高。全球借钱成本一起抬高，自然会分流股市资金。

你看A股最近的走势，银行板块都创阶段新高了，红利+微盘就是教科书般的哑铃策略。

大家也不用担心，A股底部有支撑，7月宽基ETF资金大幅流入。

只要外围局势好转，全球资本市场随时可能出现共振反弹。

最后，祝大家投资顺利。