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经济洞察(第18期)|生产端高频数据表现趋稳,钢材、农产品价格回升

2023-09-07 19:51:14 21世纪经济报道 21财经APP 陈勇杰,申美怡

本期观察

近日,8月PMI数据公布。8月制造业PMI指数延续回升至49.7%(前值49.3%),回升的主因源于生产端和需求端的同步改善,其中需求端新订单指数重回扩张区间、较上月回升0.7个百分点至50.2%,指向国内市场需求持续回暖,新出口订单指数止跌、较7月回升0.4个百分点至46.7%,或指向外需压力有缓和迹象,但外需的边际修复情况仍弱于内需。8月服务业商务活动指数较上月下降1.0个百分点至50.5%,分行业来看,暑期消费对服务业增长的拉动作用依然较为明显,铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、生态保护及公共设施管理、文化体育娱乐等行业商务活动指数连续两个月位于55.0%以上较高景气区间。进一步结合8月高频数据表现来看,8月需求端修复仍在持续。

整体来看,8月30城地产整体销售进一步走弱、但环比降幅有所收窄,仍不及2019年同期水平;二手房方面,二手房挂牌量在月末明显冲高、挂牌价在月内持续微降。随着一线城市陆续宣布落地“认房不认贷”政策,在8月最后一周,30城商品房成交环比增加、分能级城市挂牌量也普遍上涨,往前看,随着二线和三四线城市的陆续跟进适时调整地产政策,部分改善性住房需求换购成本有望降低,市场预期或有所提振,地产市场热度的持续性仍需继续观察。8月建筑钢材需求有所改善,建筑钢材主流贸易商成交量较上月提升了5.7%,较去年同期下降1.8%、降幅有所收窄,主要钢材制品价格波幅较小,其中螺纹钢价格较7月小幅回落;水泥价格持续探底,较上月均值水平下降3.6%。8月玻璃价格整体较上月有所上涨、但仍不及6月平均价格,整体库存水平较上月回落了14.7%、回落幅度有所扩大,或指向地产竣工端整体仍较为稳定。

消费方面,8月车市同比表现走强,乘用车零售较上月增长7%;电影票房表现和观影人次较上月有所下降,但整体热度仍高于去年同期;8月居民出行热度仍在持续,全国地铁客运量周均水平较上月小幅下降1.1%,但仍好于2019年及2022年同期水平。出口方面,8月BDI指数均值水平较7月上升了10.5%,国内集装箱出口运价指数仍处于相对低位水平。

8月制造业PMI生产指数上升1.7个百分点至51.9%,制造业生产活动有所加快。高频数据也显示,生产端表现趋稳。8月货运流量连续3周上涨,月末货运流量受部分地区台风天气影响有所回落,但整体较上月进一步抬升了1.4%、同比增幅也有所扩大;六大发电集团日均耗煤量在8月上旬高位波动,进入下旬,随着多数地区降雨增加、气温有所回落,日均耗煤量出现季节性回落特征;8月汽车生产节奏相对稳定,汽车轮胎全钢胎及半钢胎开工率周均值分别较上月提升了0.4、0.6个百分点;高炉开工率周均水平较7月微微抬升,好于2019年及2022年同期水平,化工方面,8月中国轻纺城月合计成交量有所改善、较上月上涨了9.4%,下游江浙织机及涤纶长丝开工率保持稳定。

物价方面,8月农产品价格指数整体呈上行态势,猪价月内震荡,整体较7月平均上涨了17.5%、回升幅度相对明显,蔬果走势出现分化,蔬菜价格持续回升、而水果价格呈下行态势;原油价格温和上涨,8月Brent和WTI原油现货价当月均值分别较上月上涨了6.7%和8.0%。值得关注的是,随着制造业生产和市场需求改善,8月采购量指数较上月上升1.0个百分点至50.5%的扩张区间,企业采购意愿增强,8月PMI相关价格指数也延续上行,主要原材料购进价格指数较上月抬升4.1个百分点回升至56.5%,出厂价格指数则持续升至52.0%、重返扩张区间,制造业市场价格总体水平有所回升,结合高频数据来看,8月南华期货工业品指数、大宗商品价格总指数整体呈上行趋势,或指向8月PPI降幅将有所改善。

高频数据跟踪

1. 需求端

二手房挂牌量涨幅明显。9月 3日当周,30城商品房成交面积较上周(指8月27日当周,下同)上升9.7%至253.9万平方米,一线、三线城市环周增速回正,二线城市增幅有所收窄;整体来看,8月新房成交面积继续走弱,但环比降幅收窄较为明显、较7月下降了3.2%(前值-28.1%),为2019年同期水平的66.4%。二手房方面,全国二手房挂牌量指数上涨18.0%至39.4点,分能级城市挂牌量普遍上涨,其中一线、四线城市涨幅较为明显,全国二手房挂牌价指数微降。8月全国二手房出售挂牌量较上月有所增长、挂牌价指数仍延续下降趋势。土地成交市场整体表现仍然偏弱。

汽车销售整体好于上月、8月居民出行热度相对走弱。8月1-31日乘用车市场零售190.2万辆,同比增长2%,环比增长7%。9月3日当周,义乌小商品价格指数较上周小幅回落至100.9、略低于至7月末水平,8月周均水平与上月基本持平;电影票房和观影人次均延续回落、且环比降幅进一步扩大,或与学生陆续返校、暑期结束有关,观影热度有所走弱。8月暑期档电影集中上映,观影选择更为多元化,票房表现和观影人次均较上月有所走弱,但整体热度仍高于去年同期;出行方面,9月3日当周,台风影响华南地区、多地出现降雨天气,居民出行受到较大影响,全国地铁客运量周合计值延续回落、环比降幅扩大至6.6%,整体来看,8月居民出行表现略弱于7月,但仍明显好于2019年及2022年同期。

钢材价格普遍回升。9月3日当周,建筑钢材主流贸易商周成交量环周降幅明显扩大、较上周下降5.0%,8月整体成交量较7月上涨5.7%,较去年同期下降1.8%、降幅有所收窄,整体成交情况好于上月;库存方面,主要钢材品种社会库存较上周下降0.6%至1191.07万吨,其中螺纹钢社会库存水平下降1.3%、总库存水平下降1.1%,整体去库速度有所放缓;主要钢材制品价格普遍回升,9月3日当周,螺纹钢、线材、热轧、冷轧及中板价格分别较8月27日当周变化了0.6%、0.8%、0.6%、0.5%和-0.2%。8月螺纹钢价格进一步回落,8月均值水平较上月下降1.6%、同比降幅也有所扩大。

水泥发运率升至年内高点,玻璃价格小幅下降。9月3日当周,水泥发运率抬升至48.5%,为今年以来的高位水平,水泥库容比微微降至72.8%,9月4日,水泥价格指数进一步下探至143.03点,整体来看,8月水泥价格指数较上月均值水平下降3.6%、降幅已有所收窄;9月3日当周,浮法玻璃市场均价环周增速由正转负、较上周小幅下降0.9%至2014元/吨,8月玻璃价格整体较上月有所上涨、但仍不及6月平均价格,而企业库存水平较上周上升了3.3%至4428.1万重箱,8月整体库存水平较上月回落了14.7%、回落幅度有所扩大,或指向去库速度有所加快。

 

集装箱分航线运价指数延续分化。9月3日当周,CCFI指数微降,同期SCFI指数环周增速由负转正、较上周上升2.0%至1033.7点。分航线运价指数中,澳新、波红航线维持正向增速,东南亚、韩国、美东、南非航线环周增速由负转正,其中,东南亚航线增幅扩大了6.3个百分点,而美西、日本及南美航线环周增速再度转负。8月BDI指数均值水平较7月上升了10.5%、低于去年同期水平。

2. 生产端

货运流量小幅回落。9月3日当周,全国公路货运周指数为113.2,环比下跌1.1%,同比上涨2.2%,共有17个省级地区公路货运流量环比上涨。北京公路货运流量同比跌幅收窄,受台风影响,广州深圳同比跌幅拉大;环比来看,深圳受台风影响、全市生产交通受阻,环比下跌4.2%、跌幅最大。整体来看,8月货运流量继续抬升,明显好于去年同期水平。

日均耗煤量降幅扩大,汽车生产基本持平。高温天气影响减弱,9月3日当周,六大发电集团日均耗煤量继续季节性回落、环周降幅进一步扩大,上周下降10.6%至75.6万吨,煤炭库存可用天数则回升至18.8天;汽车方面,9月3日当周,汽车轮胎全钢胎及半钢胎开工率与上周基本持平,高于去年同期、生产情况相对稳定。

螺纹钢产量回落、化工生产相对稳定。9月3日当周,高炉开工率微微抬升至84.1%,8月周均水平较7月抬升了0.1个百分点,好于2019年、2022年同期水平。螺纹钢建材钢厂开工率小幅回升至45.9%,螺纹钢周产量继续回落、较上周下降1.8%至258.7万吨;热轧、中厚板钢厂开工率与上周持平,线材钢厂开工率较上周下降2.3个百分点,而冷轧板钢厂开工率上升2.1个百分点。化工方面,9月3日当周,中国轻纺城周合计成交量回落相对明显、较上周下降6.0%至2875万米,8月合计成交量较上月上升了9.4%(前值-13.5%),成交情况有所改善;9月3日当周,下游江浙地区涤纶长丝开工率与上周基本持平,织机开工率进一步抬升至64.6%,上游PTA和纯碱开工率均较上周有所小幅回落,聚酯切片开工率微降至81.3%。

 

 

3. 物价水平

农产品价格续升9月6日,农产品批发价格200指数为122.1,较8月30日上升0.5%;猪肉价格微降0.5%至22.4元/公斤,牛肉、羊肉平均批发价均小幅回升,鸡蛋价格上升0.3%至11.6元/公斤。果蔬价格延续分化,28种重点监测蔬菜价格和7种重点监测水果价格分别变化0.6%和-1.5%至5.25元/公斤、6.79元/公斤。整体来看,8月猪肉价格较7月平均上涨了17.5%,回升幅度相对明显。

 

原油价格涨幅明显。9月3日当周,CRB指数、南华期货工业品指数、大宗商品价格总指数分别较上周上升0.4%、2.7%和0.7%,除钢铁类指数外,能源、矿产及有色金属类大宗商品价格指数均有不同程度的上升、但增幅均有所收窄;原油价格涨幅相对明显,9月6日,Brent和WTI原油现货价分别较8月30日上升6.0%和6.8%至90.0美元/桶、86.7美元/桶;铜铝价格微涨,9月5日,LME铜和铝现货结算价分别较8月29日上升0.7%和0.9%至8430.0美元/吨、2136.5美元/吨。

出品:粤港澳大湾区(广东)财经数据中心

统筹:周上祺

主笔:陈勇杰,申美怡

编辑:周上祺

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