现货黄金近几日持续反弹。7月3日早盘，伦敦金现截至发稿报3348美元/盎司。ETF方面，黄金ETF（518880）涨0.51%。值得一提的是，年初至今新增份额高达33.78亿份，居同标的产品首位。与此同时，黄金股票ETF（159321）也连续多日反弹。

值得注意的是，资金近几日净流入黄金ETF（518880）明显。Wind数据显示，近10个交易日资金累计净流入该ETF近13亿元。

消息面上，据财联社，美国6月“小非农”ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，预期为增长9.8万人，这也是时隔逾两年多时间ADP数据首度转负，而在周三的数据发布前，没有任何一位经济学家预计ADP数据会出现负值。

中国银河表示，美联储维持利率不变，关注滞胀风险，短期内降息可能性低。全球地缘冲突频发及去美元化趋势促使央行增持黄金，黄金ETF基金亦将持续购金。中国制造装备表现突出，涉及军工的稀有金属供应优势显著，稀土金属供需紧张加剧，稀土磁材、锑、钨等行业龙头受益。建议关注相关行业龙头，把握投资机会。

平安证券表示，下半年有色金属市场将持续分化，贵金属受益于美元信用体系弱化及避险需求，金价中枢有望抬升，白银在供需缺口及宽松周期下或进入补涨阶段。工业金属如铜铝因供需偏紧及库存低位，价格弹性将放大。能源金属虽处出清周期，但新能源汽车和光伏领域景气支撑需求，底部驱动渐近，价格有望加速回升。整体而言，贵金属和工业金属前景乐观，能源金属需关注基本面驱动。

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