7月23日，有色铝板块盘中震荡走高，板块内个股表现强势。截至午间收盘，市值超2600亿元的行业巨头宏桥控股（002379.SZ）强势涨停，南山铝业（600219.SH）涨停，中孚实业（600595.SH）、天山铝业（002532.SZ）、华峰铝业（601702.SH）、云铝股份（000807.SZ）集体大涨，涨幅均超5%。

消息面上，美伊冲突持续。据新华社报道，美国总统特朗普22日称，从现在起，伊朗每次在霍尔木兹海峡向船只开火，美国就将轰炸并摧毁一座伊朗的桥梁或发电厂。

另据央视新闻报道，伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队司令马吉德·穆萨维22日回应称：如果伊朗的桥梁和发电站遭到攻击，那么美国盟友国家的电力供应必将断绝。

伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部于22日稍晚时也就此发布了军方正式声明。声明称，霍尔木兹海峡仍处于关闭状态。若有船只确需通过该海峡，必须按照此前公布的指定航线和程序通行。如果美国将其威胁付诸行动，伊朗武装力量将不允许本地区出口一滴石油，地区内的石油、天然气、电力及经济基础设施都将成为打击目标。声明表示，美国反复发出威胁，只会导致战争在本地区进一步扩大，甚至蔓延至地区之外。

霍尔木兹海峡这条全球关键的能源与商品运输“咽喉”受阻，直接触发了市场对铝供给的担忧。根据行业研究机构阿拉丁咨询的数据，中东地区铝产能占全球总产能的近一成，其生产原料和产成品高度依赖霍尔木兹海峡的海运。

此外，受美伊冲突加剧影响，国际原油价格再度跳涨。截至7月22日收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格收于每桶86.83美元，涨幅为2.95%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶94.07美元，涨幅为3.36%。

中泰证券指出，一方面，对于全球电解铝行业来说，海外供给缺口放大的时间或将进一步延长，行业供需格局或在中期维持紧缺。另一方面，原油价格再度上行意味着海外能源价格低位逐步确定，作为电能实物载体的电解铝，商品价格底部同样有望逐步确定。自今年年初以来已完成“去杠杆”的主要电解铝企业，当前均具备较高的股息率。对于必须留在场内的机构投资者，中泰证券建议积极布局电解铝板块防御。

国海证券则表示，铝企中报预告陆续披露，业绩表现亮眼；美伊局势反复，中东地缘风险溢价抬升。需求端，出口需求预期较好，国内去库速度保持较高水平，长期来看，铝行业供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气，维持铝行业“推荐”评级。

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