热点情报

1. 黑色星期一，发生了什么？

亚太股市全线回调，A股双创指数、恒生科技指数、韩国综合指数均跌超3%。就连纳斯达克指数期货盘前也在下跌，全球股市遭遇“黑色星期一”。

解读：

发生了什么？

一是，SK海力士宣布押注下一代CPO，叠加美国FCC扰动，部分资金选择离场；

二是，阿里巴巴通过新股配售募资800亿港元，部分投资者质疑，如此庞大的资本投入能否换来足够的回报？为什么配股而不是发债？

三是，日韩股市下跌，三星电子宣布，计划今年回报投资者至多110万亿韩元（约合800亿美元），其中30万亿韩元拟于第三季度以现金分红形式发放，其余安排将于明年1月的董事会会议上最终确定。摩根大通分析师表示，该方案“未能带来积极惊喜”，令市场失望。

今晚美股AI交易也出现下挫，应用光电计划通过“按市价发行”（ATM）方式筹集6亿美元资金，股价大跌超10%。

2. 宇树科技股价回撤44%

“人形机器人第一股”宇树科技股价大跌超10%，较首日开盘价1100元累计回撤超44%，公司总市值跌破2500亿元，市值较首日收盘蒸发近1000亿元。

解读：

宇树开盘市值一度飙升至4449亿元，对应2025年营收的市销率（PS）高达235倍，市盈率（PE）则超过1000倍。

而保荐机构中信证券给出的合理估值区间仅为506亿元至559亿元，开盘价相当于其主承销商定价的8倍。即便以当前不到2500亿元的市值来看，也高于上述合理估值区间。

3. 阿里巴巴大跌，高管紧急增持

据港交所最新信息，在阿里巴巴宣布800亿港元新股配售计划后，集团董事会主席蔡崇信、CEO吴泳铭合计增持约1.2亿港元阿里股票。

据财联社报道，此前一日，阿里巴巴宣布800亿港元新股配售计划，所得款项将全部用于全栈AI能力和AI基础设施建设。据接近此次交易的消息人士称，本次配售获近3倍超额认购，认购规模超2000亿港元。主权和长线基金最终认购比例超40%。中东、欧洲、亚洲等地区的主要主权基金均积极参与了此次认购。

市场人士认为，管理层在配售公布次日以个人名义增持，体现对公司AI战略的信心。

你觉得阿里能止跌吗？你看好阿里未来的发展吗？欢迎在评论区聊聊。

4. 高盛最新发声

据券商中国报道，高盛在最新发布的报告中指出，AI（人工智能）交易的“躺赢”时代或许已经结束，AI交易开始进入一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。

高盛还表示，存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。

存储芯片的景气度人人皆知，全球风向标是韩国存储双雄。

每日侃市

A股集体熄火，成交额较上周五增加约1291亿元，放量下跌意味着什么？

有人在跑，而且跑得不算客气。全市场超4200股下跌，赚钱效应不佳。

板块冰火两重天，资源线完胜。煤炭板块领涨，多只个股涨停。焦煤期货主力合约冲上1600元/吨，创2024年10月以来新高。

贵金属全线活跃，现货黄金站上4640美元/盎司，创三个月新高，背后逻辑是美债收益率高企叠加美元信任危机，资金往避险资产钻。

金融权重护盘，这也是上证指数跌幅较小的原因。

光模块、CPO龙头集体回调，“易中天”盘中一度跌超10%。AI硬件大跌的同时，创新药也出现补跌。

一句话总结盘面：钱从高位科技股里撤出来，涌进了低位的资源、能源、农业板块。市场出现风格切换信号，而且切得挺决绝。

本周有两件大事，一是周三美股盘后英伟达将公布财报，二是周五的杰克逊霍尔央行年会，历任美联储主席常在此释放关键货币政策信号。

最后，祝大家投资顺利。