南方财经见习记者孙月 记者王达毓

日前，厦门国际银行股东天同宏基集团股份有限公司（以下简称“天同宏基”）所持该行一笔1.45亿元对应股权被司法冻结。

这已是天同宏基所持厦门国际银行股权在年内第二次被冻结；而四年前，天同宏基所持股权曾在阿里资产平台挂牌处置，以8.2折起拍，最终无人出价。

近年来，中小银行股东股权被司法冻结、挂牌处置、处置遇冷的案例不在少数。

接盘方因股东资格审核严格、银行盈利承压而踌躇，“折价也难出手”正成为中小银行股权处置的普遍状态。

业内人士表示，非上市银行股权流动性偏弱背景下，如何完善公司治理、稳妥处置股东风险，成为行业亟待破解的现实课题。而具有国资背景的金控平台、投资平台接手整合或成为化解此类困局的一个方案。

股权再遭冻结

7月29日，工商信息显示，厦门国际银行股份有限公司部分股权被司法冻结，被执行人为该行股东天同宏基，冻结数额14471.6万元，冻结期限三年。据公开信息披露，天同宏基所持该行股权于今年1月29日被同一法院冻结，冻结数额同为14471.6万元。按当前股本静态计算，该笔冻结股权约占该行总股本的0.82%。

天同宏基成立于1995年4月，注册资本5亿元，实缴5亿元，经营范围包括房地产开发经营、市政设施管理等。该公司法定代表人近期频繁变更，2025年8月由韩存存变更为孙玉龙，同年9月变更为徐海。此外，天同宏基近年有多笔被执行记录。

值得注意的是，被冻结的并非仅有天同宏基所持股份。厦门国际银行年报显示，截至2025年末，该行股份存在质押的比例为10.45%，其中被冻结股份占总股份的比例为1.87%；质押比例超过其持股数量50%的股东，均已按照监管制度规定被限制表决权。不过，年报也披露，该行前十大股东及主要股东截至2025年末均未出质所持股份。这意味着，上述质押与冻结主要发生在中小股东层面。

年报同时披露，截至2025年末，该行资本充足率、一级资本充足率分别为12.52%、9.79%，其中核心一级资本充足率连续三年下滑，2023年末至2025年末分别为8.83%、8.81%、8.46%。

对非上市区域性银行而言，核心一级资本补充渠道相对有限。上市是补充资本、打通股权流转渠道的重要选项。

厦门国际银行谋求上市已久。该行2007年首次启动上市，因中外合资架构问题搁置；2013年改制后重启；2016年再度冲击A股，因配套增资扩股遇挫，IPO计划再次搁置。2023年，该行推动全资子公司厦门国际投资有限公司赴港交所上市，但随后其申请材料状态显示已失效。

本次冻结的具体原因，公开渠道暂无法查询，有待法院或相关当事人披露。

事实上，天同宏基持有的这笔厦门国际银行股权此前已尝试退出。四年前，该笔股权曾进入公开处置程序，但最终未能完成转让。

据媒体2022年3月报道，阿里司法拍卖平台当月挂出厦门国际银行1.04亿股股份，起拍价4.108亿元，折合每股3.95元，转让方为天同宏基集团股份有限公司，处置单位为河北产权市场有限公司。该笔股份为天同宏基所持该行全部股份，占当时总股本的0.8651%。报道同时提到，截至2021年12月末，厦门国际银行每股净资产为4.8元，上述起拍价相当于8.2折。后该场拍卖最终因无人报名受让被撤回，相关股份转至北京产权交易所挂牌，转让底价降至3.7752亿元，披露期为2022年5月20日至11月15日。

中小银行股权遇冷

类似的股权退出受阻，不只出现在天同宏基身上。

据《证券时报》今年3月报道，2025年阿里司法拍卖平台银行股权拍卖约2700场次，成交约650场次，流拍约2050场次，流拍率超过75%。

记者梳理阿里司法拍卖平台公开信息发现，2026年上半年已结束的银行股权拍卖约1140场次，其中成交约240场次，流拍约900场次，流拍率接近80%。

公开信息显示，2025年7月至2026年4月期间，廊坊银行至少四笔大额股权相继进入司法拍卖程序，但均因无人竞价流拍；九江银行方面，江西宝申实业所持两笔内资股经历首拍、二拍流拍后，至2026年3月变卖仍失败。此外，山西银行、齐商银行等皆出现同样情形。

广东地区同样出现中小银行股权处置难的现象。以广东华兴银行为例，其第二大股东上海升龙投资集团有限公司持有的合计1.28亿股股权，先后经历首拍、二拍流拍，并在进入变卖程序后仍无人报名。广州农商银行、广州银行等多家法人银行股东所持股权也曾多次挂牌但未能成交。

除此之外，广东兴宁农商银行、广东翁源农商银行等省内法人银行股权亦出现流拍情况。

银行股权为何越来越难出手？

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向南方财经记者表示，中小银行经营承压、净息差收窄至历史低位，导致股权估值吸引力下降。部分银行内控合规问题频发、不良率上升，也降低了投资者对股权收益的预期。与此同时，非上市股权流动性差、转让受限，叠加股东债务危机引发的被动处置，进一步加剧了市场遇冷。

穿透这些流拍标的可以发现，出让股东集中于房地产、传统实业、贸易类企业。广东华兴银行前四大股东中，上海升龙投资、勤诚达控股均为房地产企业，合计持股比例超过四成。第二大股东升龙投资、第四大股东勤诚达控股均已被列入失信被执行人，所持股权处于冻结或拍卖状态。

厦门国际银行涉事股东天同宏基本身即以房地产开发为主业；九江银行遭处置股权对应的股东中，均和（厦门）控股主营贸易与投资，江西宝申实业主营商贸，两家企业均陷入经营困境；山西银行、廊坊银行相关标的则牵涉能源化工、传统制造、实业投资等领域的民营企业。 

国资整合或成破局方向

尽管大部分银行被拍卖的股权占比较小，但股权频繁被冻结、拍卖，对银行自身经营的影响同样不容忽视。

娄飞鹏表示，股权不稳定可能导致控制权模糊、股东缺位或违规干预，进而引发公司治理混乱。而在资本补充环节，若存在股权纠纷、代持或质押冻结，将直接阻碍定增、发债乃至IPO进程。监管对股权结构清晰、股东资质合规有明确要求，不符合条件的将不予批准。

那么，中小银行应如何防止股东个人或企业债务问题外溢，影响自身经营？

娄飞鹏建议，应建立严格的股东准入和穿透审查机制，完善公司治理、强化关联交易管控。同时，建立风险隔离“防火墙”，对股东质押股权设置预警线，一旦触及立即限制表决权。监管层面则需压实股东主体责任，建立不当所得追回机制，防止风险传导。

对于非上市银行而言，如何完善股权结构，也成为当前行业需要关注的问题。

娄飞鹏判断，未来一两年中小银行股权市场将呈现“缩量提质”态势。流拍率高企将倒逼市场出清，而地方国资主导的增资扩股和兼并重组或将成为主流。

这一趋势判断已在部分中小金融机构身上得到验证。

今年4月，广东华兴银行与汕头市投资控股集团签署战略合作框架协议，双方将在股权优化、资本补充等方面开展深度合作。7月，珠江人寿地产股东衡阳合创拟将所持10%股权转让给广州市国资金控平台广州金控全资子公司广永国资，交易完成后广州金控对珠江人寿的合计持股比例升至18.5%。放眼全国，江西裕民银行、安徽新安银行、无锡锡商银行等机构，均已出现地方国资平台接手民营股东股权的案例。

同时，娄飞鹏建议，政策层面可完善区域股权流转平台、引入长期资本。同时行业则应摒弃规模情结，通过整合重组优化股权结构，实现从“外部输血”到“内部造血”的转变。