8月7日，稀土永磁概念异动拉升，中国稀土（000831.SZ）强势涨停，方邦股份（688020.SH）、中科磁业（301141.SZ）、九菱科技（920505.BJ）涨超10%，北方稀土（600111.SH）、华宏科技（002645.SZ）、银河磁体（300127.SZ）等多只个股同步跟涨。

板块行情背后，大宗商品价格回暖、行业供需格局重构成为核心驱动因素。消息面上，在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，7月价格环比上涨的大宗商品有14种，其中，氧化镨钕环比上涨6.4%。

事实上，7月中国主流稀土制品均有一定涨幅。中国稀土行业协会数据显示，7月氧化镨均价为814,870元/吨，环比上涨约2.79%；氧化镨钕均价为758,913元/吨，环比上涨约6.57%；镨钕金属均价为924,000元/吨，环比上涨约6.16%。

拉长时间维度看，稀土价格维持高位运行已成趋势。据中国稀土行业协会数据，2026年上半年氧化镨钕平均价格为73.1万元/吨，同比大幅增长73.6%。

稀土价格持续走强背后，是稀土行业供需格局的深刻变化。

进口方面，海关总署数据显示，2026年5月我国稀土矿进口量为6458.2吨，同比下降44.4%，环比下降23.8%；1—5月，我国稀土矿累计进口量为45969.9吨，同比下降3.3%，其中未列名氧化稀土进口量约为3143吨，环比下降30%，同比下降65%，东南亚中重稀土矿进口量明显缩减。

回收端，回收企业受到税收政策趋严的影响，开工率大幅下滑，根据SMM数据，2026年6月再生氧化物产量环比缩减19.5%。

政策层面，监管力度持续加码。2026年4月，工信部进一步就《〈稀土管理条例〉设定的行政处罚事项裁量权基准表》公开征求意见，行业规范化程度持续提升。2026年6月，商务部发布2026年第26号公告，自7月1日起进一步完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为举报处理工作，明确未经许可擅自出口、绕道第三国（地区）转运规避、以改造拆分方式规避许可等13类违法违规情形，开通线上举报平台。此前稀土、镓、锗、锑、石墨等战略矿产相关物项已陆续纳入两用物项出口管制。

多家券商对稀土行业后市给出积极判断。中信证券认为，进口及回收出现明显减量，国内稀土管理政策执行力度趋严，稀土行业供给持续偏紧；综合供需形势，2026年起全球稀土供需缺口有望持续扩大，对稀土价格形成长期支撑，维持行业“强于大市”评级，看好稀土产业链战略配置价值。

兴业证券从产业链结构角度分析指出，2025年全球稀土储量约0.85亿吨REO，矿产量接近39万吨REO，中国、巴西、澳大利亚、越南、俄罗斯、美国等均拥有较大资源基础。但稀土矿从资源变成可用供给，需要经过采选、湿法冶金、冶炼分离、环保处置和客户认证等环节，因此“有矿”并不等于“有供给”。出口管制趋严、海外补链缓慢，海内外价差持续维持在较高水平，中国稀土产业链中游瓶颈资产迎来价值重估。

东吴证券则从国产替代维度提出，稀土与钨是我国唯二受开采配额管理的优势金属，出口管制打开国产替代空间。国内持续收紧钨、中重稀土相关原料出口管制，压缩海外下游企业原料供给，半导体六氟化钨、PCB纳米钨晶棒、钇稳定氧化锆等领域断供危机已现端倪，国内依托完整的资源与深加工产业链优势，高端制造领域国产替代迎来明确发展机遇。

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