【华尔街一周点评】

主持人：南方财经股市广播王春仪

嘉宾：纽约天骄基金总裁郭亚夫

本期看点：本周，美股三大股指再创新高。纽约天骄基金总裁郭亚夫分析，贸易关系缓和与科技巨头财报整体向好，提振市场信心。然而，美联储在利率会议上释放偏鹰信号，令市场对后续降息的预期有所降温，压制了中小盘股与利率敏感型板块的表现。科技股依然是推动盈利增长与指数上行的核心力量，五大科技巨头财报显示，人工智能正成为驱动业绩增长的关键引擎，但高投入亦带来盈利压力。总体来看，美股内部出现分化，“指数强、个股弱”的格局愈发明显，资金持续集中于大型科技企业。

在大型权重科技股的带动下，科技板块本周继续走强；相较之下，房地产信托、日用消费品及原材料类股票普遍承压。受降息预期下降、利率反弹、办公楼空置率上升及租赁需求减弱等不利因素影响，房地产信托板块表现最弱。

五大科技巨头财报喜忧参半，市场反应各异，显示AI红利正在兑现，但公司之间存在差距。

亚马逊云服务重回强劲增长，带动整体营收超预期。投资人普遍认为亚马逊正成功地将AI深度融入核心业务，市场信心明显回升。

微软仍是AI基础设施领域最稳健的领跑者。公司云服务继续领先同业，营收与利润均高于预期，但庞大的资本支出引发市场对短期成本压力的担忧，股价因此走低。

谷歌母公司业绩稳健，云服务维持高成长，AI投入显著提升效率，然而广告业务面临压力，反垄断诉讼也存在不确定性，但投资人对AI战略与长期前景依然乐观。

苹果在iPhone与服务业收入带领下，重回增长轨道，并预计假日销售将再创新高。尽管中国市场面临压力，但整体表现优于预期，展现出苹果在全球竞争中的韧性。

相较之下，Meta营收虽创新高，但庞大的AI资本支出计划，引发市场对现金流与长期回报的担忧，公司计划大举发债扩建数据中心，加之虚拟实景部门持续亏损，使股价承压。

总体而言，五大巨头财报传递出的讯息是：AI已成为推动增长的核心引擎，但高强度投资也带来盈利与现金流的新挑战。未来的赢家，不在于投入多少，而是那些能在创新与盈利之间找到持久平衡的公司。

下周，财报季将继续深入，预计约有三成标普500成分股公司披露业绩，其中包括：超微半导体、高通、麦当劳及安进等多家行业龙头。在宏观层面，投资者将关注ADP就业报告、ISM制造业与服务业指数以及密歇根大学消费者情绪指数等数据。此外，美联储官员的频繁讲话亦可能影响市场对利率路径的预期。