昨日A股

6月17日，市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.12%，创业板指跌0.36%。沪深两市全天成交额1.21万亿。盘面上，市场热点快速轮动，个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。板块方面，脑机接口、油气、电池、核污染防治等板块涨幅居前，游戏、创新药、美容护理、IP经济等板块跌幅居前。

隔夜外盘

纽约股市三大股指6月17日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌299.29点，收于42215.80点，跌幅为0.70%；标准普尔500种股票指数下跌50.39点，收于5982.72点，跌幅为0.84%；纳斯达克综合指数下跌180.12点，收于19521.09点，跌幅为0.91%。

欧洲三大股指6月17日全线下跌。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数17日报收于8834.03点，较前一交易日下跌41.19点，跌幅为0.46%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7683.73点，较前一交易日下跌58.51点，跌幅为0.76%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23434.65点，较前一交易日下跌264.47点，跌幅为1.12%。

国际油价6月17日显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨3.07美元，收于每桶74.84美元，涨幅为4.28%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.22美元，收于每桶76.45美元，涨幅为4.40%。

重磅资讯

1、2025陆家嘴论坛今日开幕

据上海市人民政府网站，2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日在上海举办，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。本届论坛由中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会和上海市人民政府共同主办，由中国人民银行行长与上海市人民政府市长担任共同轮值主席。中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局和上海市人民政府的领导将在论坛上发表演讲。据市政府新闻发布会5月30日介绍，论坛期间，中央金融管理部门还将发布若干重大金融政策。

东海证券认为，长期资金入市符合监管导向，2025陆家嘴论坛相关政策发布有望进一步提升资本市场活跃度。

2、国家外汇管理局：5月份外资增持境内股票较上月进一步增加

据国家外汇管理局，日前，国家外汇管理局公布了2025年5月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年5月外汇市场形势回答了记者提问表示，5月份，境内外汇供求总体平衡，外汇市场运行平稳。一是跨境资金延续净流入。5月份企业、个人等非银行部门跨境资金净流入330亿美元。其中，货物贸易资金净流入保持在较高水平，外资增持境内股票较上月进一步增加，服务贸易、外商投资企业分红派息、对外直接投资等资金净流出总体保持稳定。二是市场预期平稳。5月份银行结售汇转为顺差。企业、个人等结汇意愿稳定，购汇需求回落，市场交易理性有序。当前我国经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，将继续为外汇市场稳健运行提供有力支撑。

3、国务院国资委：积极推动人工智能引领国有企业科研范式变革

据国资委消息，6月17日，国务院国资委在广东省深圳市召开国有企业改革深化提升行动2025年第二次专题推进会。会议要求，要在提升科技创新供给质量上下功夫，在建设现代化产业体系上勇担当，在协同创新和成果转化应用上动真章，在健全创新评价激励机制上求突破；要积极推动人工智能引领国有企业科研范式变革，打造和开放战略性高价值应用场景；要把高质量完成深化提升行动作为今年国企改革的重中之重，务求取得实效。

东莞证券指出，人工智能方面，以DeepSeek为代表的国产大模型引领模型平权，腾讯、阿里等云厂商资本开支同比提升，但海外英伟达H20等芯片断供加剧国内算力紧张，短期可能导致部分AI项目进展受阻，关注国产芯片的中长期创新进程；AI终端方面，Ray-BanMeta引领AI智能眼镜热潮，而豆包视频模型上线有望加速终端的推广与渗透，预计智能眼镜渗透率有望快速提升，关注SOC、存储等成本占比较高的电子零部件。

4、中国外汇交易中心：5月境外机构投资者买入债券8071亿元

中国外汇交易中心17日公告称，截至2025年5月底，以法人为统计口径，606家境外机构投资者通过结算代理模式入市，5月新增3家；834家境外机构投资者通过债券通模式入市，5月新增2家。

5月，境外机构投资者共达成现券交易14768亿元，同比减少13%、环比减少16%，交易量占同期现券市场总成交量的约5%。5月，境外机构投资者买入债券8071亿元，卖出债券6697亿元，净买入1374亿元。其中，通过结算代理模式达成5613亿元（代理交易5171亿元、直接交易442亿元），净买入1402亿元；通过债券通模式达成9156亿元，净卖出27亿元。

6、广州黄埔：鼓励发展高端半导体和传感器材料，打造中国集成电路产业第三极核心承载区

据广州市黄埔区人民政府网站，《广州开发区黄埔区支持集成电路产业高质量发展若干政策措施》印发，助力打造中国集成电路产业第三极核心承载区。其中提到，优化产业发展布局，在芯片设计、特色工艺、先进封装测试、EDA工具、装备及零部件等领域实现突破，打造涵盖设计、制造、材料、装备与零部件、封测等环节的全产业链，建设综合性集成电路产业聚集区。鼓励发展光掩模、电子气体、光刻胶、抛光材料、高纯靶材等高端半导体和传感器制造材料。积极引进国内重点基础材料企业，稳步提升关键基础材料供应能力。重点围绕集成电路制造关键部件和系统集成开展持续研发和技术攻关，支持光刻、清洗、刻蚀、离子注入、沉积等设备、关键零部件及工具国产化创新。完善投融资环境，争取国家、省、市集成电路基金支持。充分发挥区科技创新创业投资母基金等基金平台作用，支持国企基金等加大与集成电路企业的合作。

天风证券认为，综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产创新持续推进。展望二季度，建议关注设计板块SoC/ASIC/存储/CIS二季度业绩弹性，设备材料算力芯片国产创新。

7、欧盟委员会计划全面禁止进口俄石油天然气

据新华社，欧盟委员会17日提出一项立法提案，欧盟将在2027年底前逐步停止进口俄罗斯的天然气和石油。该提案提出，在2027年底前逐步淘汰直接或间接从俄罗斯进口的管道天然气（PNG）和液化天然气（LNG），同时彻底停止进口俄罗斯石油。提案还提出，从2026年1月1日起禁止在新合同下进口俄罗斯天然气，所有长期合同下的进口将于2027年底前完全停止。这一提案是对欧盟委员会上月通过的能源路线图的进一步推进。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，提案旨在消除欧盟对俄罗斯化石燃料的依赖。该提案将遵循共同决定的立法程序，预计将获得大多数成员国支持而正式生效。

光大证券表示，中东地缘政治局势升级，短期内油价有望震荡上行，中长期来看全球地缘政治不确定性仍存，且原油供需格局仍具备景气基础，在长期主义视角下，我们持续坚定看好“三桶油”及油服板块。

机构观点

• 华福证券：2025年下半年，中国资本市场预计将呈现“波浪式前进”的慢牛新格局。1）国际宏观经济背景：美国经济增速降低，但尚未衰退，美联储降息延后，下半年可能仅有1次降息。预计2025年降息频率较2024年四季度明显放缓。2）中国宏观经济格局：高质量发展持续推进。各个部门都持续贯彻去年底中央经济工作精神，持续推出各类激励政策。宏观经济在波浪中前进。3）中国资本市场：迈向新的发展征程。2024年9月底以来，资本市场呈现出鲜明的风格差异，小盘股科技股涨幅显著领先，但后续波动可能加大。4）投资建议：红利为盾，包括煤炭、水电等板块；新质生产力为矛，具体继续关注科技、军工等领域。
• 财信证券：权益市场方面，短期转入震荡期，方向上，仍建议以哑铃策略为主，适当潜伏政策主题。短期建议关注地缘政治冲突升级带来的部分资源品交易性机会、贵金属板块、高股息红利板块以及AI为代表的科技成长方向。债券市场方面，宽松预期带动债市做多情绪重燃，短期建议以做陡曲线为主。商品市场方面，看好贵金属配置价值。

焦点公告

国芯科技：公司研发的抗量子密码卡新产品内部测试成功

思特威：大基金二期持股比例降至6.99%

中油资本：拟出资6.55亿元增资昆仑资本，用于投资可控核聚变项目

荣昌生物：泰它西普获欧盟孤儿药资格认定

拉卡拉：本次H股上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性

7天4板东信和平：近年来公司积极布局区块链等领域的研发与应用，但面临新技术研发及商业应用不达预期的风险

资金流向

行业资金流

个股资金流

交易提示

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