A股开盘全线上涨！

截至27日10时左右，A股三大指数悉数上涨，其中创业板涨超1%，深证成指涨近1%。

超4200个股上涨。

大金融板块再度活跃，天风证券涨停，此前弘业期货4连板，爱建集团3连板，瑞达期货、华西证券、国海证券、太平洋等跟涨。

消息面上，21世纪经济报道此前报道，近日国泰君安国际获得香港中资券商首张虚拟资产全牌照。记者了解，国泰君安国际并非唯一申请牌照的机构，多家香港本地券商（如胜利证券、富途证券）及中资券商（如天风国际、哈富证券）已完成1号牌升级。国联民生、招商证券等券商均对记者表示，公司正在积极推进虚拟资产交易等相关业务。

西部证券表示，中资券商布局虚拟资产交易服务，看好未来成长空间。中资券商参与虚拟资产业务一方面有助于带来新业绩增量，另一方面也有望通过数字金融及业务创新的推进提升公司综合竞争优势，后续关注相关券商牌照升级情况。在风险偏好改善、市场情绪活跃下券商和金融信息服务商作为强贝塔，券商板块有望迎来业绩向上弹性，建议重视相关板块投资机会。

东吴证券认为，虚拟资产交易服务驱动商业模式重构。行业竞争焦点将从低附加值的同质化通道服务，转向构建“跨境数字金融基础设施” 的核心能力。这包含两大支柱：“清算枢纽”（依托稳定币高效处理跨境支付，分食SWIFT蛋糕）和“证券化引擎”（主导现实资产如债券、基金的代币化发行与管理）。这不仅优化收入结构（提升高费率业务占比），更通过稳定币储备资产的配置需求，为券商打开资产负债表扩张新通道，实现轻资本与重资本业务的协同增长。

港股方面，小米开盘猛拉8%，随后涨幅有所回落。

消息面上，6月26日晚，小米首款SUV，小米YU7正式发布。据雷军介绍，小米YU7最大马力690PS，最高时速253km/h，零百加速3.23s。发布会上，雷军公布小米YU7价格：标准版25.35万元、Pro版27.99万元、Max版32.99万元。

小米汽车官方披露，发布会后3分钟内，YU7订单已经超过20万台。26日晚间，小米汽车官微称，小米YU7，1小时大定突破289000台。

下半年A股或震荡向上

近期，卖方机构在展望2025年下半年投资策略时，释放了乐观情绪。多家券商判断，2025年下半年，A股市场有望震荡向上。

具体而言，机构主要从两个维度进行分析，继而得出上述结论。

第一，结合基本面、估值等因素。

银河证券策略研究团队认为，外部不确定性加大和国内有效需求不足依然是下半年面临的现实问题。但在政策持续发力下，国内经济有望展现较强韧性。

“在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A股资金面或将延续稳中向好态势。当前A股估值处于历史中等水平，且对比海外成熟市场来讲仍处于偏低位置。从风险溢价和股息率的角度来看，A股市场投资性价比相对较高。”该团队分析，2025年下半年，A股市场有望呈现震荡向上的行情特征。

中金公司研究部分析，当下A股具备较强的估值韧性。纵向比较，A股主要宽基指数估值处于历史均值中等或偏下水平，当前整体估值具备吸引力，但行业结构存在分化。

“从下半年来看，当前A股估值位置有助于提供安全边际，也有较大的潜在上行空间，但中国资产重估更重要的是投资者对未来的预期和信心。”中金公司研究部指出。

同时，外资机构也看好中国经济的韧性。高盛中国经济学家王立升指出，中国经济增长短期仍较有韧性，今年下半年政策对冲会明显加码。

第二，结合确定性和不确定性。

中金公司研究部分析，不确定性主要来自外部挑战，仍需注重我国宏观政策应对。在不确定性明显降低前，指数或延续窄幅波动特征，考虑国际新秩序重构下我国基本面韧性，以及估值优势，预计A股下半年节奏上或为“前稳后升”，上行空间的打开取决于一揽子政策，尤其是财政政策能否继续发力支持复苏趋势延续。

在中信建投策略研究团队看来，基本面预期限制了市场短期大涨的动能，但下半年确定性的弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善有望推动A股震荡中枢持续上移，全球基本面超预期改善、国内增量政策落地和新兴产业发展则有望成为市场向上的关键催化。

此外，国泰海通策略团队明确表示，中国股市“转型牛”的格局越来越清晰，战略看多2025年。

机构一致看好三大方向

对于下半年的投资，机构主要看好三大方向。

一是红利资产。包括：保险、银行等金融类高股息资产，航运港口、通信服务、电力等板块。

银河证券策略研究团队指出，红利板块因估值较低、股息回报稳定而具备防御属性。同时，低利率环境令红利资产的相对吸引力有所增加。在政策推动中长期资金入市的环境下，红利板块与中长期资金的配置需求呈现高度契合的特征。

该团队建议重点关注以保险、银行为代表的金融类高股息板块，航运港口、通信服务、电力等细分行业，以及部分消费类高股息板块。

中金公司研究部则提到，红利板块内部分化，股息率不再是唯一标准，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，建议在消费龙头、公用事业、电信、银行等领域布局。

二是科技创新主题。机构建议重点关注的细分领域包括：AI算力、AI应用、具身智能等。

中信建投策略团队分析，AI的一阶段行情主要围绕基建层展开，如云服务器，能源，芯片等，而第二阶段行情聚焦于应用层的部分。紧跟Deepseek的浪潮，AI Agent和具身智能、人形机器人将是下波行情主角。其中，AI Agent作为软件端，整合了以往不同大模型的能力，如多模态、推理能力、决策能力，以达到自主完成任务的能力。

同时，该团队谈道，AI Agent将进一步拉动算力需求，推动云服务厂商资本支出持续扩张；国产AI芯片加速替代，带动全产业链技术提升也是一个看点；同时，企业级Agent需求旺盛，企业的智能化改进潜能巨大。另一方面，人形机器人落地在即，作为硬件端，核心零部件和具身大模型的进展也值得关注；具身智能意味着AI能通过物理实体和环境实时交互。

基于对“与经济周期和外部风险关联度不高的高景气机会”的看好，中金公司建议关注AI产业链（云计算、算力、机器人、智能驾驶）、国防军工、面向非美经济体贸易且海外产能布局充分的白色家电、工程机械和电网设备。

三是大消费板块。国货美护、宠物经济、IP经济为机构普遍看好的方向。

国泰海通策略团队看好国牌消费。其推荐关注：国牌美妆、IP潮玩、宠物等新兴消费与服务消费。

中信建投策略研究团队亦建议，投资者可积极拥抱新消费（美妆个护、宠物食品、珠宝、潮玩、新茶饮等）、创新药（BD出海、制药、CXO等）等新赛道。

此外，银河证券策略研究团队还建议关注医疗服务、生物制品等医药生物细分领域，以白色家电为代表的家用电器行业。

来源：21财经客户端综合自 21世纪经济报道（易妍君）、投资情报（余诗棋）、公开信息