昨日A股

6月30日，A股三大指数集体上涨，截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.35%，北证50指数涨0.52%。全市场成交额15172亿元，较上日缩量584亿元。全市场超4000只个股上涨。

板块题材上，游戏、脑机接口、光刻机、光伏板块涨幅居前；银行、证券、汽车整车、乳业板块表现落后。

隔夜外盘

纽约股市三大股指6月30日上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨275.50点，收于44094.77点，涨幅为0.63%；标准普尔500种股票指数上涨31.88点，收于6204.95点，涨幅为0.52%；纳斯达克综合指数上涨96.28点，收于20369.73点，涨幅为0.47%。

欧洲三大股指6月30日全线下跌。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数30日报收于8760.96点，较前一交易日下跌37.95点，跌幅为0.43%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7665.91点，较前一交易日下跌25.64点，跌幅为0.33%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23909.61点，较前一交易日下跌123.61点，跌幅为0.51%。

国际油价6月30日微跌。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌41美分，收于每桶65.11美元，跌幅为0.63%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌16美分，收于每桶67.61美元，跌幅为0.24%。

重磅资讯

①三部门公告境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策

6月30日，财政部等三部门发布关于境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策的公告。境外投资者以中国境内居民企业分配的利润，在2025年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件的，可按照投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额，当年不足抵免的准予向以后结转。中华人民共和国政府同外国政府订立的税收协定中关于股息、红利等权益性投资收益适用税率低于10%的，按照协定税率执行。

②深交所发布创业板“轻资产、高研发投入”认定标准

6月30日，深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准》（以下简称《指引》），自发布之日起施行。指引根据创业板上市公司成长性、创新性特点明确了创业板“轻资产、高研发投入”的认定标准，有助于创业板更好服务科技创新和新质生产力发展。具体来看，一是明确“轻资产”认定标准。上市公司最近一年末固定资产、在建工程、土地使用权、使用权资产、长期待摊费用以及其他通过资本性支出形成的实物资产合计占总资产比重不高于20%的，可以认定为具有轻资产特点。二是明确“高研发投入”认定标准。具有高研发投入特点的企业，要求公司最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于15%；或最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于3%。三是明确负面情形。指引明确，上市公司股票被实施风险警示的，发行证券募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%。

③国家医保局将召开发布会，机构认为创新药板块景气度可持续

据国家医保局消息，国家医保局将于7月1日（周二）上午10：00召开新闻发布会，介绍《支持创新药高质量发展的若干措施》有关情况，并回答记者提问。

兴业证券认为，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策支持+全球竞争力持续加强+商业化盈利兑现。同时，可关注基本面开始改善的创新药产业链，海外业务方面订单和业绩已开始恢复，国内业务具备自主可控逻辑，上游业绩已出现复苏趋势。

④郭明錤：预计苹果将从2027年开始发布多款Apple Vision系列和智能眼镜产品

据界面新闻，6月30日，知名分析师郭明錤发布Apple Vision系列和智能眼镜预期路线图（2025-2028）。其预计苹果不会在2026年推出任何新头戴式设备，并计划从2027年开始发布多款产品。该公司目前至少有七个项目正在开发中，包括三个Vision系列产品和四个智能眼镜产品。其中五个产品已确定开发时间表，两个产品尚待确定。

西部证券表示，鉴于苹果在全球的销售规模及其对产品的创新要求，随着苹果对折叠屏手机加速布局，我们认为一方面或将对全球折叠屏手机销量有较大的拉动，另一方面其有望引领折叠屏产业链的创新升级。综上，我们看好折叠屏UTG及铰链等关键零部件及3D打印等新工艺，建议关注相关投资机会。

⑤横琴粤澳深度合作区：推动智能网联汽车道路测试和示范应用全域开放，机构看好独立智驾供应商市场份额提升

据界面新闻，《横琴粤澳深度合作区产业发展规划（2025-2029 年）》日前印发。其中提出，建设人工智能协同创新生态。支持建设新一代类脑人工智能公共算力开放创新平台，推动智能网联汽车道路测试和示范应用全域开放，为人工智能在智能驾驶、医疗健康、政务服务、智慧城市等重点领域建设测试沙盒及应用场景。依托澳门接轨国际的监管环境和合作区应用场景，推动大数据、人工智能、物联网等赋能实体经济和城市发展。

平安证券指出，看好独立智驾供应商份额提升。2025年智驾行业步入严监管周期，但智驾渗透率提升趋势不改。城区辅助驾驶已下沉至15万以内车型。我们判断，随着智驾功能持续迭代，其将逐步成为汽车的一项“标准化配置”，多数车企选择智驾第三方供应商解决方案更具效率优势。国内头部智驾供应商在产品矩阵丰富度、软硬一体、迭代效率、研发实力等维度优势显著，看好独立智驾供应商市场份额提升。

⑥暑期文旅部将发放5.7亿消费大礼包

据央视新闻，6月30日，2025年全国暑期文化和旅游消费季主场活动在山东省青岛市举办。文化和旅游部将于7月至8月举办2025年全国暑期文化和旅游消费季。暑期消费季期间，各地将围绕消夏避暑、滨海度假、观演赏剧、赶集看展、亲子游乐、夜间消费等暑期文旅消费热点，推出丰富多彩的应季文旅产品和活动，举办超4300项约3.9万场次文旅消费活动，推出消费券、票价优惠、消费满减、折扣套餐等惠民措施，发放超5.7亿元消费补贴，加大消费惠民力度，更好满足人民群众暑期美好生活需要。

机构点睛

• 中国银河证券：在政策推动中长期资金入市、权益类公募基金扩容及政策工具护航下，A股资金面有望延续稳中向好态势。2025年下半年，A股整体将呈现震荡向上的行情特征，但需关注海外不确定性因素与国内经济修复节奏的扰动。科技创新是推动A股新供给侧改革的核心动力，TMT板块拥挤度回落至低位，一季度景气度回暖，细分行业资本开支加速。建议关注AI算力、AI应用、具身智能、创新药等方向。同时，安全资产如红利板块具备防御属性，央企高股息标的与中长期资金配置需求高度契合，值得关注。
• 华金证券：国内政策持续积极，如央行在陆家嘴论坛推出多项金融开放举措，以及财政补贴推动内需修复。流动性方面，美元指数低位震荡、人民币升值预期增强，有利于外资流入。但地缘冲突加剧，全球市场风险偏好承压，限制了A股的上行动能。行业配置方面，建议聚焦估值性价比，均衡配置科技成长与低估值蓝筹。成长板块中，传媒、汽车、电力设备、通信等行业情绪修复空间较大；价值板块中，非银金融、家电、交运、有色金属等具备配置价值。短期建议关注电新（新能源汽车、风电）、交运、有色金属、大金融等具备政策和产业趋势支撑的行业。

焦点公告

• 蓝思科技：本次全球发售H股基础发行股数为2.62亿股
• 圣诺生物：全资子公司艾塞那肽注射液获得药品注册证书
• 中信证券：发行不超300亿元永续次级公司债券获注册批复
• 2连板维科技术：股东于6月19日至6月24日期间减持35.1万股，本次减持股份计划尚未实施完毕
• 涛涛车业：预计上半年净利润同比增长70%—98%
• 合金投资：控股股东将变更为九洲恒昌，股票复牌
• 翰宇药业：上半年预盈1.42亿元至1.62亿元，原料药出口持续放量
• 9天6板中京电子：公司无应披露而未披露的重大事项

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