7月22日早盘，军工板块延续强势，钢研高纳涨超10%，洪都航空、长城军工、中航沈飞等跟涨。相关ETT中，航空航天ETF天弘（159241）持续走高，截至发稿涨1.47%冲击四连涨。

Wind数据显示，截至7月21日，航空航天ETF天弘（159241）最新规模为3.69亿元，最新基金份额为3.19亿份，年内新增份额与新增份额率均位于同标的产品首位。

航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天指数，按申万一级行业分类，该指数以超98%的国防军工行业权重形成显著特征，是全市场军工含量最高的指数。按申万二级行业分类，国证航天指数“含航量”较高，航空装备与航天装备两大核心板块则占据66%权重，深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键领域。

消息面上，据央视新闻，7月21日，由中国兵器工业集团主办的军贸陆域无人与反无人作战体系主题日活动在内蒙古开幕。无人机、巡飞弹、反无人机装备等众多最新装备亮相。

兴业证券指出，虽然近期市场经历了一轮主线的聚焦，但多数板块拥挤度仍处于合理位置。更重要的是，仍有一些共识正在凝聚的主线，拥挤度尚未来到较高水平，包括资源品（有色、化工、石化）、军工、AI中下游等。经历7月以来的情绪消化之后，当前军工板块拥挤度已回落至中等水平，是成长板块中位置合适、值得配置的细分领域，在7-8月的高胜率窗口下有望继续反映“五年计划”、全球军贸市场打开长逻辑。

浙商证券认为，2025年地缘政治冲突不断，我国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验，在军贸领域引领下，我国国防军工企业价值有望得到重估。

申万宏源证券也指出，军贸供需强烈共振，不断打开行业新格局，且预期催化不断，有望获得新进展；我们判断军工行情持续上行，建议持续加大军工关注度。

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