本周（7月28日—8月3日），中美举行经贸会谈无疑是焦点事件，此外，香港《稳定币条例》将于8月1日生效。重要数据方面，美联储将公布7月利率决议，非农、GDP等数据也将公布；中国7月PMI数据出炉。

7月28日(周一)

美国7月达拉斯联储商业活动指数

7月29日 (周二)

国内成品油将开启新一轮调价窗口

美国5月S&P/CS20座大城市房价指数同比

美国6月商品贸易帐(亿美元)

7月30日（周三）

法国二季度GDP同比初值

加拿大央行公布利率决议

美国二季度实际GDP年化季环比初值

7月31日（周四） 

美联储FOMC公布利率决议

美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

巴西央行公布利率决议

日本央行公布利率决议

中国7月官方制造业PMI

中国7月官方非制造业PMI

8月1日（周五）

中国7月财新制造业PMI

美国7月失业率

美国7月非农就业人口变动(万人)

美国7月ISM制造业指数

其他

据新华社消息，中国商务部新闻发言人23日宣布，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。

香港《稳定币条例》将于8月1日生效。

本周超1000亿元市值限售股解禁

➤Wind数据显示，本周(7月28日—8月1日)五个交易日将有48只股票面临限售股解禁，合计解禁量为33.68亿股。按7月25日收盘价计算，合计解禁市值为1022.9亿元。其中，解禁市值居前三位的是：华大九天（310.25亿元）、上海机场（142.16亿元）、铜冠铜箔（125.4亿元）。

从类型上看，华大九天为首发原股东限售股份与首发战略配售股份；铜冠铜箔为首发原股东限售股份；上海机场则为定向增发机构配售股份。

（1）国常会：部署逐步推行免费学前教育有关举措

据新华社，国务院总理李强7月25日主持召开国务院常务会议，部署逐步推行免费学前教育有关举措。会议指出，逐步推行免费学前教育是涉及千家万户、事关长远发展的重要惠民举措。要指导各地尽快细化工作方案，按照分担比例安排好补助资金，确保按时足额拨付。要加强动态监测评估，科学核算办园成本，统筹好公办、民办幼儿园补助政策，做好家庭经济困难儿童、孤儿和残疾儿童等群体政策衔接和兜底保障。要统筹考虑学龄人口变化、财力状况等因素，坚持保基本保普惠原则，进一步完善学前教育投入机制，加强基础设施建设，改善幼儿园教师待遇，提升办园质量水平。要加强学前教育监督管理，严格落实监管责任，规范办园行为，切实守护好在园儿童身心健康。

（2）李强出席2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞

据新华社消息，国务院总理李强7月26日在上海出席2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。李强围绕如何把握人工智能公共产品属性、推进人工智能发展和治理，提出三点建议。一是更加注重普及普惠，充分用好人工智能发展的已有成果。要坚持开放共享、智能平权，让更多国家和群体从中受益。中国“人工智能+”行动深入推进，愿共享发展经验和技术产品，帮助世界各国特别是全球南方国家加强能力建设，让人工智能发展成果更好惠及全球。二是更加注重创新合作，力求更多突破性的人工智能科技硕果。要深化基础科学和技术研发合作，加强企业和人才交流，为人工智能发展不断注入新动力。中国愿同各国联合开展技术攻关，加大开源开放力度，共同推动人工智能发展迈上更高水平。三是更加注重共同治理，确保人工智能在造福人类上最终修成正果。要坚持统筹发展和安全，加强各国对接协调，推动早日形成具有广泛共识的人工智能全球治理框架和规则。中国高度重视人工智能全球治理，积极参与推动多双边合作，愿向国际社会提供更多中国方案，贡献更多中国智慧。中国政府倡议成立世界人工智能合作组织。

（3）中国政府倡议成立世界人工智能合作组织

据新华社消息，中国政府26日倡议成立世界人工智能合作组织，初步考虑总部设在上海。中方倡议成立世界人工智能合作组织旨在加强人工智能领域的国际合作。中方初步考虑该组织总部设在上海，希望利用中国特别是上海人工智能先发优势，凝聚国际共识，促进务实合作，让人工智能真正造福全人类。

（4）国家统计局：1—6月份全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元同比下降1.8%

国家统计局发布数据，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%；6月份，规模以上工业企业利润同比下降4.3%。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，6月份，规模以上工业企业利润同比降幅较5月份有所收窄，以装备工业为代表的新动能行业利润增长较快，企业效益状况呈现营业收入保持增长，企业利润降幅收窄；装备制造业营收、利润快速增长，支撑作用突出；制造业高端化、智能化、绿色化深入推进等特点。

（5）十部门：有力有效扩大农产品消费提升网络消费质效

农业农村部等十部门联合印发 《促进农产品消费实施方案》，部署了九方面举措，提出优化供给端、创新流通端、激活市场端，释放多样化、品质化、差异化消费潜力，引领供需结构升级，有力有效扩大农产品消费。《实施方案》提出，指导电商平台以公益方式扶持一批有特色有潜力的乡村，培育一批扎根乡土的农民主播。引导电商平台开展乡村乡味等主题直播活动，丰富短视频创作，打造有影响力的农产品直播专区。引导电商平台提供常态化、成体系的扶农措施，匹配运营辅导、流量扶持等专项资源包，对集中上市的生鲜农产品给予特别扶持。鼓励电商平台优化算法推荐权重，促进优质优价，避免不正当竞争行为。

（6）上海新一批智能网联汽车示范运营牌照发放

据财联社，在第八届世界人工智能大会（WAIC）上，上海新一批智能网联汽车示范运营牌照7月26日正式发放，小马易行科技（上海）有限公司、百度智行科技（上海）有限公司、赛可智能科技（上海）有限公司等成为首批获准企业。其中，小马智行将联合上海锦江集团旗下锦江出租，以浦东金桥和花木核心区域为起点，逐步向公众开放自动驾驶出行服务。乘客可在相关运营范围内，一键呼叫Robotaxi。随着浦东新区第三批自动驾驶测试道路的开放，上海市累计开放测试道路里程已突破2700公里，范围覆盖包括部分内环范围的中心城区。

（7）全力巩固市场回稳向好态势，证监会发声

7月24日，中国证监会召开证监会系统党的建设暨2025年年中工作会议。会议要求，全力巩固市场回稳向好态势，从资产端、资金端进一步固本培元。会议提到，推动中长期资金入市、公募基金改革、科创板“1+6”政策措施、上市公司并购重组等一批标志性改革取得突破。会议指出，支持驻证监会纪检监察组深化拓展证券发行审核领域腐败问题专项治理。 

本周A股有2只新股发行，包括1只沪主板天富龙（603406.SH）和1只创业板个股广东建科（301632.SZ）。

国金证券

市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。

看好板块：

（1）国内“反内卷”政策推进的上游资源品（铜、铝，石油石化）及资本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁、电子元器件）；

（2）非银金融；

（3）食品饮料、家电；海外政策除制造业回流外围绕“AI产业竞争”，算力与基础设施值得关注。

天风证券

赛点2.0第三阶段攻坚战，市场破新高后，踏空资金加速进场，交易驱动下，市场短期走向过热，波动率将放大，注意稳扎稳打。

看好板块：

（1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+；

（2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏；

（3）低估红利继续崛起。

银河证券

后续关注市场在关键点位附近的支撑力度，预计市场维持在震荡偏高中枢运行。

看好板块：

（1）关注调整后的银行等高股息板块配置机会；

（2）科技成长板块；

（3）政策提振下的大消费板块；

（4）反内卷是政策聚焦主线之一。

光大证券

展望下半年，市场仍存在一些预期差，市场或将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。

配置方向上，短期关注有望出现补涨的板块，中长期则关注三条主线：

（1）内需消费方向，关注补贴相关、线下服务消费等；

（2）科技板块，关注AI、机器人、半导体产业链、国防军工、低空经济等；

（3）红利板块，关注部分高质量标的。

申万宏源

短期，结构轮动中，科创已是相对滞涨的方向，短期可能有修复行情。主线行情休整阶段，非银金融和创新药是中期机会明确的方向，短期值得坚守。

看好板块：

（1）中期挖掘景气改善与供给出清/反内卷政策超预期共振的中游制造才是重点；

（2）继续战略看好港股：互联网龙头、新消费&创新药、港股高股息举牌都是中期机会；

（3）银行调整已兑现，市场关注度降低，构成再配置机会。

（声明：内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担）