21世纪经济报道 记者 崔文静

记者了解到，中国证券业协会已起草《保荐代表人执业行为规范》，正面向证券行业征求意见。保荐代表人作为发行上市“看门人”的直接责任人，其执业边界迎来系统性厘清。

新规直指行业痛点，重申廉洁从业要求，对违规入股、“只签不保”、围猎监管等重点违规行为划定红线，同时明确严禁以人工智能辅助工具的输出结果替代专业判断。

几条“硬杠杠”值得重点关注：

① 廉洁从业红线贯穿承揽、承做、发行承销、持续督导全链条。保代不得输送或谋取不正当利益，不得私下接触、“围猎”监管工作人员。

② 违规入股全周期封堵。保代及配偶不得以任何方式持有发行人股份，覆盖从立项前“预投资”到终止后“追溯性利益安排”的全过程。

③ 严禁“只签不保”。未实质参与尽职调查、未对重大风险事项审慎核查与识别的，不得签署保荐相关文件。

④ AI输出不得替代专业判断。使用AI辅助工具须加强人工复核，不得以其输出结果替代尽职调查与专业判断。

新规同步压实保荐机构管理责任，推动“机构管人”与“个人尽责”相统一。