21世纪经济报道记者赵娜报道 

极端的气候事件敲响了环境保护的警钟：不只是未来的挑战，更是迫在眉睫的威胁。在实现中国“2030年前碳达峰、2060年前碳中和”的目标下，绿色低碳已成为各个行业的必然要求和发展趋势。

股权投资行业也不例外。在欧美市场，囊括绿色低碳指标的ESG投资已是美元基金的主流方式。尽管在中国，ESG投资的热度刚刚开始，但已有诸多政府引导基金、国资基金等，逐渐意识到ESG的重要性，并逐渐将其纳入投资流程。

9月28日，21世纪经济报道、21世纪创投研究院主办议题为“践行‘碳中和’：股权投资策略与实践”的闭门研讨会。十余位监管机构领导、股权投资GP/LP代表、第三方服务机构及行业企业人士共同带来ESG理念与实践分享。

在“ESG策略如何指导投资实践”的圆桌对话中， LP智库创始人国立波分析了长期资本对推进ESG投资的重要性，并为国内ESG标准体系建设表达了期待。

（现场图）

国立波曾在多年前与联合国责任投资原则组织（UN PRI）合作撰写ESG报告，当时UN PRI 中国内地签署方的数量尚是个位数。到今年6月，这一数字已经突破100家。

中国投资者在全球负责任投资进程中正在扮演越来越重要的角色。但另一方面，中国PE/VC行业的ESG进程仍受到长期资本缺乏制约。

国立波在发言中列出了一组数据，即使按照活跃机构数量1500家计算，真正发布ESG报告的投资机构仍不到1%。

“我们谈ESG不能脱离国情。”在国立波看来，中国的VC/PE行业处在有待高质量发展的阶段，多数机构仍面临生存压力，市场亟需长期资本补充。

根据LP智库团队近期的研究，美国主流私募股权基金的LP生态以长期资本为主。如果计算家族办公室和母基金的情况，长期资本在主流PE基金中持有份额比例达到70%至80%。

而在中国PE/VC市场上，截至2020年底，在中国基金业协会备案的私募股权和创投基金中，跟美国类似的长期资本占比仅有约4%。如果把国内政府引导基金列入长期资本，也仅为10%-20%之间。

“这种LP结构性的差异对VC/PE行业的发展产生了非常重大的影响。”国立波认为，一级市场ESG生态真正发展起来的前提是长期资本的投入。“ESG投资需要耐心，这是我们要面对的痛点和难点。只有长期资本发展起来了，ESG投资的普及才会水到渠成。”

谈及未来，他表示，期待中国的协会和组织能够推动建立符合中国实践的ESG标准体系。

“我们应该制定符合中国语境的ESG标准。”在他看来，这当是一份符合中国VC/PE行业发展阶段，考虑到中国LP构成与成熟度，兼顾中国企业发展阶段的标准。