热点情报

    

据券商中国报道，目前华尔街交易员预计，美联储在7月29日会议上加息25个基点的概率约为30%，维持利率不变的概率约为70%。有分析人士指出，在议息会议前夕，市场仍存在如此大的分歧，非常罕见。国际油价持续飙涨正在加剧市场对美国通胀上行风险的担忧情绪，使得美联储未来的决策路径更加复杂。

谷歌母公司Alphabet公布第二季度财报，营收、盈利表现均好于预期，尤其是谷歌云实现了有史以来最强劲的增长，但股价却下跌。

谷歌母公司Alphabet再次上调已处于高位的2026年资本支出预期，其预计2026年资本支出将介于1950亿至2050亿美元，高于此前最高1900亿美元的指引。

解读：

去年科技巨头上调资本开支，股价往往都是大涨。今年画风突变，资金开始看重投入回报。谷歌历史上首次出现负现金流，资金担忧导致股价下跌。

华泰证券研报指出，整体来看AI产业趋势并未放缓，算力和大模型竞赛持续：第一，台积电、ASML业绩和指引继续确认AI需求强度；第二，Kimi K3、Qwen 3.8为代表的国产开源大参数模型在Agent能力上从“追赶”实现“并跑”，同时也证明算力、存储和网络需求仍具有持续性。短期情绪快速出清后无需恐慌。

据财联社报道，DeepSeek近期完成了公司首次外部股权融资。在融资期间，DeepSeek创始人梁文锋和投资人进行了一场近4小时的交流会。

“克制”是整场交流会中出现频率最高的关键词之一。梁文锋将"克制"定义为一种主动的战略选择，不追求利润最大化、不抢占C端流量、不开源变相收费。他的底层逻辑是：AI市场大到无法独吞，越想独占，阻力越大；越愿意分享，反而越容易做成。

梁文锋判断，国产AI芯片替代有历史性的机遇，因为英伟达CUDA生态的护城河正在被AI和新技术快速瓦解。“未来一年之内，我们能够看到有一个事情被验证：国产芯片的生态完全没有问题。之前认为用不起来、不好用，但是未来一年之内，我们能够用事实扭转这个认知。” 

解读：

大家一直很好奇DeepSeek的商业模式，到底赚不赚钱？按照梁文锋的说法，10个月就能回本。

梁文锋认为英伟达护城河正在瓦解，提振了国产算力的信心。

7月23日晚间，备受瞩目的长鑫科技披露上市公告书，官宣将在7月27日登陆科创板上市。长鑫科技(688825.SH)公告称，公司发行的人民币普通股股票将于2026年7月27日在上海证券交易所科创板上市。本次发行价格为8.66元/股，发行后总股本为668.81亿股(超额配售选择权行使前)。

作为中国第一、全球第四的存储龙头，长鑫科技的上市无疑将会成为资本市场“硬科技”具象化的重量级名片，各方对其上市后的股价也有不少“遐想”。

你觉得市值能到几万亿元呢？欢迎评论区留言。

每日侃市

    

上证指数走出4连阳，距离年线仍有距离。

全市场超4200只个股上涨，久违的普涨修复行情，多数人终于能回口血。但刺眼的是科创50指数独自大跌，半导体赛道继续承压。

该如何看待呢？

光通信和芯片产业链，目前不是逻辑问题，谷歌加大资本开支，半导体依旧受益扩产潮。

真正让市场焦虑的是拥挤度，大家都看公募基金中报了吗？

据中信建投证券研究报告，截至2026年二季度末，主动偏股基金电子行业持仓占比升至约43%，通信行业占比约17%，两者合计近60%，均创2015年以来新高。

    

复盘以前四次抱团，不管是2015年还是2021年，公募基金抱团占比大概就35%。

现在AI占比接近60%，这里面只统计了通信+电子。如果你算上电子布、MLCC、电子特气等材料，恐怕得到70%以上。

今天轮动的是电网设备，双杰电气、和顺电气、中国西电等十余股集体封板。核心催化是电网投资加速落地，叠加夏季用电高峰负荷屡创新高，电网升级改造需求爆发。

超跌的锂电产业链也有表现，锂电8月排产数据依旧超预期。

今天缩量约4500亿元，震荡筑底讲究的就是时间换空间，大家要保持耐心。

最后，祝大家投资顺利。

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专栏作者：严恺炜（执业编号：A0590624030003）；编辑：池伟嘉。本文不构成投资建议，投资需谨慎。