*本文为「三联生活周刊」原创内容

文｜邢海洋

Kimi K3 时刻

月之暗面 Kimi K3 一经发布，便在 Frontend Code Arena 前端代码盲测榜单拿到1679分，登顶全球第一，力压 GPT-5.6 Sol、Claude Fable 5，成为首个在该硬核工程评测中超越头部海外闭源模型的开源大模型。Kimi K3 横空出世，搅动全球 AI 产业格局。

依托高效 MoE 稀疏架构创新，国产团队在外部算力约束条件下打造出顶尖基座，证明顶级大模型训练不再是少数巨头垄断的神秘工程。过去美国 AI 企业依靠闭源基座、海量高端算力构筑稳固护城河，如今开源技术快速普及，追赶周期大幅缩短，单纯依靠模型能力建立的壁垒持续消融。

资本市场预期正在重估，全球 AI 竞争从美国单向领跑转向中美双线博弈。凭借开源路线、底层工程优化与海量本土应用场景，中国 AI 产业链竞争力提升。

月之暗面 Kimi K3（图｜视觉中国）

电池鼓包事件

7月18日，广汽埃安、中创新航接连发布公告，就相关车型电池故障致歉，并分别出台了补救与维保方案。

涉事电池为2022至2023年中创新航生产的177Ah磷酸铁锂电芯，大量搭载该电芯的广汽埃安 AION S 营运车辆规模约21万台。众多网约车车主反馈，车辆行驶至15万-30万公里区间，频繁出现续航断崖下跌、电芯鼓包漏液、绝缘报警，甚至行驶途中动力受限、趴窝。第三方检测排除碰撞、泡水等外力因素，故障指向电芯制造层面缺陷。

舆情持续发酵引发市场震动。7月18日，广汽埃安率先出台补救方案，将相关车型电池质保由8年15万公里延长至8年30万公里；中创新航同步公告开放直接维保通道，提供免费检测与维修更换服务。

《永恒之型》剧照

重赏之下

紧张局势升温，霍尔木兹海峡已成为全球风险最高的航运水道之一，自美伊局势紧张后，多艘商船遭遇袭击，造成船员伤亡。为维持航运，船运公司不惜重赏，以高额酬劳填补巨大安全风险带来的通行缺口。

据彭博消息，全球大型超级油轮船东 Sinokor 集团在内的航运公司，向穿越海峡执勤的船员发放巨额奖金，Sinokor 甚至开出相当于六个月薪资的奖励。

海峡航运保险保费、船员风险奖金同步暴涨。

但不少船员依旧选择拒绝高薪，不愿驶入高危水域。Kpler 数据显示，7月17 日至19日，核实通过霍尔木兹海峡的船只仅有30艘，通航规模持续承压。另据路透社，多家航运企业刻意避开美国倡导的阿曼沿岸航道，惧怕遭到伊朗方面打击。

霍尔木兹海峡（图｜视觉中国）

新房库存新低

上半年广州一手住宅网签31225套，成交规模全国第一；深圳上半年新房住宅成交均价77316元/㎡，同比大涨44.3%；新房住宅存量不足250万平方米，较去年末下降25.8%，刷新近十年库存低点。按当前成交速度测算，新房去化周期压缩至6个月以内，供给压力凸显。

库存持续走低源于供应端主动收紧：宅地长期稀缺，房企主动控速推盘，叠加现房销售占比升至40.9%，新房入市节奏显著放缓。当然，44.3%涨幅由核心区高端豪宅集中备案拉动，刚需楼盘仍以价换量。上半年新房成交占比跌至38.9%，二手房重新主导市场。新房供给稀缺，大量需求转向二手房。

《安家》剧照

“卖脸”

息影22年的王祖贤将自己巅峰时期的AI肖像商用授权给网易《天下》游戏宣传片，复刻聂小倩、白素贞、灵狐等经典荧幕形象，这是继吴启华“卖脸”拍AI电影后，又一位明星AI形象商业化的事件。

在役演员因职业贬值、同行压力等顾虑集体抵制AI授权，而退圈艺人无行业阻碍，且自带国民情怀滤镜，成为资本试水AI肖像商业化的最优选择。容错率高、传播性强的游戏短广告，也成为AI肖像落地的核心试验田。

头部明星躺赚高额授权费，中腰部演员议价权缩水，横店群演岗位锐减。技术狂奔之下，演艺业愈发割裂。

《倩女幽魂》剧照

隐形出海

Gauth、ReelShort等风靡美国的应用，背后均是中国企业。当海外短剧赛道规模高速增长，美国是这类产品最大付费市场，国内内容生产商开始以App方式隐形出海。

不同于TEMU、SHEIN 主动亮明身份的品牌出海，隐形出海依托新加坡注册主体、本地演员与纯英文品牌，抹去一切中文标识，让海外用户以为是本土产品；算法、研发、核心团队却留在国内。这套模式依托国内成熟互联网供应链，但隐患也突出：身份无法永久隐藏，极易遭遇地缘监管（例如美国多州已提出针对外资数字服务的数据安全审查法案）；短剧出海赛道营收增长迅猛，但买量成本高企，头部产品盈利承压，行业整体利润空间有限，长期难以沉淀自有品牌资产。

《黑镜》剧照

C919 交付加速

多家权威媒体确认，C919 国产大飞机正式进入交付提速周期。交付曲线持续上行：2023年交付5架、2024年12架、2025年15架；2026年已交付9架，进度明显快于去年同期，累计交付突破41架。行业普遍预计2026全年交付不少于28架。

产能提速依托产线扩建与供应链持续磨合，浦东第二总装厂推进扩产，远期规划年产能冲击百架级别。当前东航、国航、南航已批量接收，机队规模化运营成型。

挑战依然存在，海外航发供应仍是短期约束。

《长空之王》剧照

大奇迹日

7月21日 A 股深 V 反转，走出市场热议的 “大奇迹日”行情 。早盘延续连日恐慌情绪，指数持续下探，科创50盘中最大跌幅超3%，大量科技股承压、不少个股触及跌停。10点过后资金集中进场，盘面快速反转，成长赛道直线拉升。当日沪指上涨1.79%，深成指涨4.81%，创业板指大涨7.05%，科创50单日暴涨10.73%，创下年内最大涨幅。两市百余股涨停，十余只半导体个股走出地天板。半导体、先进封装、CPO、算力硬件成为反弹核心主线。

行情源于板块前期深度超跌、恐慌筹码充分释放，叠加产业预期修复。反弹持续性仍需要基本面、北向资金持续回流进一步验证。

股票k线图（图｜视觉中国）

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