下周，SK海力士、三星及铠侠三家存储龙头即将公布最新业绩。在市场对AI投资可持续性及存储长约可靠性的疑虑下，这几份财报也将成为检验巨头在这一轮周期中盈利能力的“试金石”。三份财报能否证明AI需求仍在转化为HBM、DRAM和企业级固态硬盘订单，将影响下一阶段芯片股走势。

SK海力士将于7月29日周三披露二季度财报。得益于DRAM与NAND闪存平均销售价格上涨，市场预期这两项业务都有望实现自2010年以来的最快收入增速。

三星将于7月30日周四正式公布完整版二季度财报，DRAM及NAND闪存价格上涨，以及HBM出货量增加，同样有望支撑三星二季度业绩。此前在7月7日，三星已经发布了初步业绩数据。二季度营收同比增长129%，达到171万亿韩元（约合1166亿美元）；同期营业利润为89.4万亿韩元（约合584亿美元），同比飙升18倍，创下有史以来单季度最高纪录。但次日三星股价反而重挫逾7%。分析师认为，市场已对强劲财报充分定价，投资者“买预期，卖事实”。

铠侠将在7月31日周五发布2027财年第一财季财报，市场预计其单季度获利有望较前一季度实现倍增。作为日本闪存龙头，铠侠6月中旬市值超越丰田，一度跃居日本市值最高的公司，但之后一个月股价腰斩。

市场分析认为，如果三家公司继续给出强劲的订单和价格指引，下周芯片股或出现获利回吐的短期调整，但长期走势可期；但如果管理层提示价格涨幅放缓、客户库存上升或新增产能压力，市场对AI投资回报的担忧可能进一步从云厂商向芯片制造端蔓延。

（来源：中新经纬）