7月30日，A股AI应用板块再度迎来行情爆发，板块内多只个股触及涨停。恒锋信息（300605.SZ）、普联软件（300996.SZ）收获20CM涨停，凯撒文化（002425.SZ）、返利科技（600228.SH）、南天信息（000948.SZ）、中科金财（002657.SZ）封住涨停板，汉鑫科技（837092.BJ）、创业黑马（300688.SZ）同步跟涨。

市场情绪提振背后，全球大模型竞争格局发生关键性变化。消息面上，OpenRouter官方对外披露，中国模型全球市场份额已在6月初整体超过美国模型，截至7月26日，中国模型近28天份额约为63.5%，占据全球近三分之二市场份额，而美国模型仅为35.5%，两者差距进一步拉大。

从具体排名来看，OpenRouter7月模型调用量前五名均为中国模型，依次为小米MiMo-V2.5、DeepSeekV4Flash、腾讯HY3、智谱GLM-5.2以及DeepSeekV4Pro。其中，小米MiMo-V2.5登上全球大模型调用量周榜、月榜双第一，成为当周全球调用量唯一突破10T的模型。

从国内终端用户数据来看，AI应用用户规模持续扩容，细分赛道增长结构出现明显分化。万联证券研报显示，Web端市场中，4月AI效率赛道独立访客规模达到1.2亿，占Web端AI产品总用户70%，访客同比增速66%，领跑全部Web端AI品类。移动端APP维度，AI效率工具日均活跃用户突破3.3亿，占据APP端AI产品用户总量半数；成长性维度上，AI创作赛道潜力突出，日活跃用户同比增幅接近450%，成长动能强劲。

华鑫证券认为，2026年是AI产业重要分水岭，传统算力、参数堆叠的Scaling增长模式边际效益持续递减，AI行业从粗放式模型竞赛进入以场景落地与产业增效为目标的后Scaling生产力新Token时代；2026年AI时代开启了从流量经济走向Token经济的序章，从定制内容走向AIGC。

万联证券指出，2026年以来，国内AI应用市场经历了春节红包大战竞逐AI流量入口、Seedance2.0多模态升级、龙虾引领桌面Agent走向大众化等标志性事件后，AI产品规模化态势显现。AI应用的发展趋势将聚焦Agent与付费化两条主线。

长江证券研报补充，2026年上半年，多家头部大模型厂商成功跑通商业闭环，实现稳定的规模化MaaS收入，Token消耗的持续增长催生了全新运营模式。与此同时，AI影视、AI游戏等内容赛道商业化前景值得关注。AI影视工具持续迭代，行业年度经常性收入增长潜力可观，可灵AI独立融资为赛道提供估值参考；游戏行业基本面稳健，AI原生游戏、游戏开发工具持续创新，有望带动传媒板块估值修复。

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