21世纪经济报道记者肖夏综合报道

上周（1月29日-2月4日），大盘再探新低，中证白酒指数周内跌幅超4%，多家白酒企业股价大跌，啤酒股同样波动较大，对此舍得酒业、水井坊等酒企响应监管号召，提出了回购计划。

上周业界最重要的新闻莫过于五粮液将从2月5日起正式提高出厂价。很快剑南春也传出了计划提价的消息。春节临近，生肖酒、文化酒的热销，正助推i茅台平台热度创下新高，不过也有一批区域型酒企预告去年业绩亏损或不及预期，今年预计会面临更大的销售压力。

酒企动态

舍得酒业再度出资上亿元回购股票

舍得酒业（600702.SH）2月2日披露，为维护股东利益、推动公司“提质增效重回报”，基于对未来发展前景的信心及价值的认可，公司董事长蒲吉洲提议以自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的A股股票。回购资金总额在1亿元至2亿元之间，通过自有资金回购，在董事会审议通过后六个月内进行。

这是去年8月出资近3.7亿元回购股票后，舍得酒业再次提出回购。舍得酒业目前市盈率不到15倍，处于历史较低区间。

水井坊出资7500万元至1.5亿元回购股票

水井坊（600779.SH）2月4日公告，为维护投资者利益、增强投资者信心，同时不断完善公司长效管理机制，董事长范祥福提议以自有资金通过集中竞价交易回购公司股票。回购金额在7500万元至1.5亿元之间，将在董事会审议通过后12个月内执行。

五粮液时隔两年再提价，蒋佳任副总经理

2月2日晚，五粮液（00858.SZ）公告，根据宜宾市人民政府宜府人〔2024〕15 号文件精神，经董事会提名委员会提名，聘任蒋佳为五粮液公司副总经理，不再担任公司总经济师职务；谢治平不再担任公司财务总监职务，在聘任新任财务总监前，由其继续代行财务总监职责；刘洋不再担任公司副总经理职务。蒋佳1974年4月生，正高级经济师，1997年开始在五粮液参加工作。

从2月5日开始，第八代五粮液正式提高出厂价50元，出厂价从969元提升至1019元，调整后出厂价首次站上了千元。 这也是五粮液时隔两年零两个月后再度提价。此次提价幅度为5%，且此前五粮液方面预告过将“择机适度提价”，业界对提价已有预期。

答题才能买的散花飞天吸引6000万人次围观，i茅台月活创新高

i茅台2月1日披露，30日开启答题申购的贵州茅台酒（散花飞天）截至31日吸引了6650万人次访问问答活动页面。截至1月31日，散花飞天申购活动的成功报名人数达到581万人，仅投放9999瓶，中签率仅0.17%。在此推动下，1月30日i茅台日活用户突破872万，再创历史新高。

伴随着甲辰龙年生肖酒与散花飞天在1月先后上线i茅台开启申购，i茅台APP月活用户数量达到历史最高值，为1949万人，比2023年全年1169万的平均月活高出67%。自1月6日在i茅台上开启申购至今，甲辰龙年生肖酒日均申购人次超过600万。

值得注意的是，还有更多产品正在登上i茅台平台，进一步提升茅台的直销收入。

1月29日，单瓶售价1388元的茅台1935·中国国家地理文创酒在i茅台平台首发，这是茅台1935发布的首款文创酒产品，展示的是中国地理“胡焕庸线”沿途城市。次日，周杰伦代言的莫其托鸡尾酒贵州味道系列也开始在i茅台销售，这一系列鸡尾酒产品是莫其托酒业和茅台集团生态农业产业发展有限公司合作推出，加入了43度茅台酒和52度汉酱酒，建议零售价为539元/瓶，酒精度均为30%vol，单瓶500ml。

传剑南春水晶剑从3月起提价15元

行业媒体称，剑南春大单品水晶剑将从3月1日起出厂价提高15元。这是去年12月底传出提价20元消息后，水晶剑再度传出提价。不过21世纪经济报道记者注意到，两次传言都暂未有正式文件通知，剑南春方面也未回应记者求证。水晶剑是次高端价格带的大单品，春节前批发价有所上涨，今日酒价显示批价超过410元。酒企在春节旺季前提价，主要是为了促进经销商回款，不过提价幅度往往取决于白酒整体行情。 

酒鬼酒董事会即将换届   

酒鬼酒（000799.SZ）2月1日披露，第八届董事会任期届满，公司董事会将进行换届选举，提名高峰、郑应南、徐菲、郑轶、江湧、杜家骏为第九届董事会非独立董事候选人。这当中，郑应南、徐菲、郑轶、江湧、杜家骏均为现任董事，郑轶现为酒鬼酒总经理。高峰去年末上任中粮酒业投资有限公司董事长、党委书记。这批提名还需获得股东大会通过，通过之日起任期3年。

泸州老窖副总经理王洪波到龄退休

泸州老窖（000568.SZ）2月1日公告，董事、副总经理王洪波因达到退休年龄，提出辞去公司董事及董事会专门委员会委员、副总经理职务，其辞职后不在公司及公司控股子公司担任职务。

传汾酒集团去年营业总收入324亿元

多家行业媒体报道，汾阳杏花村经开区透露，2023年汾酒集团营业总收入达到324亿元，其上年营业总收入262.14亿元，同比增长23.7%。由于汾酒集团是整体上市，这一消息侧面证实了山西汾酒（600809.SH）去年收入突破300亿元。

行业要闻

2023年四川规上啤酒产量同比增长4.3%

2023年12月，四川省规模以上企业啤酒产量18.3万千升，同比下降10.7%；2023年全年，四川省规模以上企业累计啤酒产量268.7万千升，同比增长4.3%。 ​​​

大咖论酒

招商基金侯昊：节前白酒行情还会震荡、波动

管理招商中证白酒指数型基金的招商基金经理侯昊2月2日发表文章，就近期市场波动较大和春节白酒行情分享其投资观点。

侯昊认为，近期白酒行情调整较多，与春节高频指标偏弱、资金对宏观经济整体谨慎以及资金面因素相关。

首先，近期其调研到春节整体名酒回款、动销质量还是有保证的，春运等数据显示春节大众返乡消费表现不错，但部分地区反映商务活动偏弱，礼赠需求受到扰动。这种高频数据扰动下市场信心会受到一定影响，短期造成行情的较大波动。其次，2023年经济总量改善、价格承压，偏通缩环境下白酒板块表现往往承压，加之资金对宏观经济的担忧依然存在，作为顺周期品种的白酒容易出现较大波动。再次，资金面压力因素依然存在，行情的持续下跌往往引致踩踏效应，放大行情的波动幅度。

对于基金投资者关注的白酒板块在节前是否值得投资，侯昊认为，白酒是具备较好生意属性的行业，值得考虑长期布局。在年前高频指标偏弱、资金信心不足等因素的影响下，短期估计行情还会有一些震荡和波动。不过短期股价是对当下信息的反映，市场调整反而提供了投资窗口，当前白酒股票估值无论横向对比其他企业，还是纵向对比历史区间均处于相对的估值低位，可以在平衡风险和收益的基础上考虑适量长线布局。

侯昊认为，当前情况下，倒金字塔定投是一种选择方式。白酒龙头的相对优势使得行业可以在波动中有市场认可的底部区间，有较强的性价比。

券商观酒

方正证券：未来白酒逐步呈头部集中态势

方正证券2月2日研报指出，未来白酒逐步呈头部集中态势，品牌力较强的企业将会脱颖而出。当前酒企开门红运作积极、运营韧性较强。白酒作为顺周期优质资产，看好随宏观消费复苏的回弹弹性。

新价格新产业周期下，研报建议关注以下几条投资主线：白酒香型竞争受益赛道快速发展或自身份额提升的优质企业；精耕区域稳步扩展、伴随地区消费升级的企业；高端白酒业绩确定性高，在过往白酒修复周期中均率先修复的公司；区域龙头受益于强劲品牌力或将表现亮眼，随政商务宴请及经济活动恢复。