21世纪经济报道记者杨坪深圳报道

“非标意见”正在成为A股退市的风向标。

随着一年一度年报大考落下帷幕，上市公司的年报审计意见也引发关注。wind 数据显示，剔除 8 家年报“难产”的企业，截至目前A股市场5403家上市公司中，有191家2024年年报被审计机构出具“非标准审计意见”（简称“非标意见”）。

其中，20家被出具无法表示意见，99家为带强调事项段的无保留意见，72家为保留意见，尚无否定意见案例。

相比于 2023 年的 206家企业被出具“非标意见”，今年的非标意见数量下降了7.3%，这反映出上市公司财务信息披露质量在持续改善。

不过，由于2024年，创业板、北交所首次被要求全面实施内控审计，市场上另出现了155份内控非标意见，其中，38 家企业内控被出具“否定意见”，5家被出具“无法表示意见”，112 家被出具“带强调事项段的无保留意见”。

值得一提的是，A 股市场时隔七年再次出现了财报审计为“无法表示意见”，但内控审计却为“标准无保留意见”的情形，暴露了个别公司内控与财务报告脱节的风险。

持续经营风险成核心矛盾

从审计机构来看，191单财报非标审计意见出自 44 家会计师事务所，其中中兴财光华出具的“非标意见”最多，有20份，立信所紧随其后，有 16 份，天健、信永中和和中审众环则分别有14份、13份和 12 份。

155 单内控非标审计意见则来自37 家会计师事务所，其中天健出具的内控非标意见最多，合计17 份，信永中和、中兴财光华、致同、中兴华、立信分别有15 份、14 份、11 份和 10 份、10 份。

整体来看，审计机构出具非标意见的核心原因包括：无法判断业务的真实性和相关会计处理的恰当性、完整性、准确性，无法获取充分、适当的审计证据，资金占用及违规担保、持续经营存在重大不确定性、立案调查结果影响难以判断、审计范围受限、内部控制缺陷等。

比如*ST东通，德皓所对其形成无法表示意见的基础主要有5条，包括“被证监会立案调查，尚未有最终结论”，无法对2024年度商誉减值情况的合理性和准确性获取充分、适当的审计证据，无法就相关的交易真实性和可收回性获取充分、适当的审计证据等。

再如*ST新元，其进行了自查并将发现的前期差错采用追溯重述法进行更正，但年审机构大华所无法确认*ST新元前期差错更正事项是否完整、更正金额是否准确，也无法判断调查结果对*ST新元财务报表的影响程度，因此出具了“无法表示意见”。

记者梳理发现，大部分遭遇“非标”的企业，无论是财报还是内控，均存在问题。当前有 98 家企业的财报与内控审计意见均为“非标”。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，持续经营能力存疑、立案调查影响大、审计范围受限、内部控制缺陷，是上市公司年报被审计机构出具“非标”审计报告的主要原因。

但也有企业内控与财务报告脱节，其中最典型的是*ST高鸿，其财报审计意见为“无法表示意见”，但内控审计报告却是“标准无保留意见”。

*ST高鸿的审计机构是深圳旭泰会计师事务所，该会计事务所曾在 2022 年遭遇广西证监局“行政处罚”。2025年3月，*ST高鸿“突击换所”，此前的审计机构中审亚太所在2025年2月主动终止了与*ST高鸿的合作。

对于其财报审计意见为“无法表示意见”的原因，旭泰所表示，一方面是因为证监会立案调查尚未结案，导致审计受限，包括立案调查涉及历史财务数据的调整范围及金额无法量化，潜在行政处罚对财务报表的影响(如罚款负债及当期损益)缺乏可验证依据等。

另一方面则在于*ST高鸿2024年度因常州有42起诉讼，目前第一批9起尚在再审阶段，诉讼判决结果存在重大不确定性，如果改判后，对财务报表项目造成重大影响。 

而对于*ST 高鸿内控审计报告被出具“标准无保留意见”的原因，旭泰所则表示，系*ST高鸿2023年度内部控制审计报告中无法表示意见涉及事项的影响已消除。 

此前，中审亚太所曾在2023年内控审计报告中指出，*ST高鸿大额应收账款过信用期未收回，账龄较长且金额重大，存在无法收回的风险，无法判断高鸿股份应收账款管理相关内部控制的有效性。 同时，“无法判断重大诉讼对高鸿股份内部控制的影响，无法判断高鸿股份内部控制的有效性。”

此外，还有多家企业财报被出具“标准无保留意见”，但内控审计被出具“否定意见”，包括*ST宝鹰、ST立方、*ST汇科等。

非标退市利剑高悬

根据《股票上市规则》，若上市公司最近一个会计年度财报被出具无法表示意见或否定意见，其股票将被实施退市风险警示（*ST）；若次年审计意见仍未改善，则可能被终止上市。

目前，20家2024年年报被出具“无法表示意见”的审计报告的企业，已被实施退市风险警示。而对于此前已经被实施退市风险警示，或给予“非标意见”的企业来说，即将面临终止上市的风险。

wind 数据显示，目前有98家企业 2023 年、2024 年连续被出具“非标意见”，其中，*ST工智、*ST龙宇、*ST海越、*ST吉药和*ST鹏博则连续两年被出具“无法表示意见”，目前，这五家企业均已收到了《终止上市相关事项监管工作函》或《终止上市事先告知书 》。

此外*ST人乐、*ST中程等多家前期已被*ST，又在 2024年度被出具“非标意见”审计报告的企业，也在近期收到了《终止上市事先告知书》。

其中，*ST人乐在2024年4月22日因2023年度经审计的净资产为-3.87亿元，公司股票交易被实施退市风险警示。2025年4月30日，*ST人乐股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告显示，公司2024年度经审计的期末净资产为-4.04亿元，财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告。

*ST中程2024年4月30日因2023年度经审计的期末净资产为负值，公司股票交易被实施退市风险警示。2025年4月30日，*ST中程股票交易被实施退市风险警示后的首个会计年度报告显示，公司2024年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告，公司2024年度财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告。

除了财务审计意见之外，根据2025年1月1日起施行的最新版退市新规，连续三年被出具内控非标意见也可能面临强制退市。

据记者梳理，目前有 20 家企业最近三年（2022 年至 2024 年）连续三年内控报告被出具“非标意见”，*ST工智、ST金鸿、*ST三圣、ST尔雅、*ST海越、*ST熊猫六家企业连续三年内控被出具“否定意见”，面临退市风险。

当前，A股非标审计意见不仅是财务信披质量的分水岭，也是退市机制发威的缩影。

柏文喜认为，上市公司应当按照监管要求，及时披露“非标”审计意见的具体内容及原因，并制定详细的整改措施。对于涉及财务报表调整的事项，应及时进行会计处理，确保财务数据的真实性和准确性。此外，上市公司应与审计机构保持密切沟通，了解审计机构的关注点和要求，积极配合审计工作。对于审计机构提出的问题，公司应提供充分的解释和证据，争取审计机构的认可。通过以上措施，上市公司可以在被出具“非标”审计报告后有效应对，并通过加强内部管理、优化内部控制和合规经营，降低未来被出具“非标”审计报告的风险。