21世纪经济报道记者 雷若馨

8月28日，麦科医药（2335.HK）发布港股上市后首份中期业绩。

麦科医药成立于2007年，是一家聚焦肾病、心脑血管、代谢等疾病的多肽创新药企业。截至目前，麦科医药已有7条管线进入临床，是国内进入临床试验阶段数量最多的多肽创新药企业。

2个月前，麦科医药通过港股18A规则上市。上市首日以近87%的涨幅高开，整个交易日涨幅达102.75%，成为港股创新药IPO市场的热门标的之一。

由于此前并无药品销售、技术授权等稳定经营性收入，2024年、2025年，麦科医药年度亏损分别为1.57亿元、1.85亿元。

今年上半年，麦科医药亏损2.32亿元，经调整净亏损1.1亿元，同比扩大0.6亿元。不过得益于管线商业化进展，其经营现金流实现首度转正。

（麦科医药2026年中期业绩）

公司表示，亏损扩大主要是推进临床阶段产品、持续建设四大核心技术平台导致研发投入增加。今年上半年，麦科医药研发费用约1.28亿元，同比增长约216%。

临床产品方面，麦科医药的一款核心产品与三款关键产品同步实现突破。

核心产品MT1013针对慢性肾病继发性甲状旁腺功能亢进症（CKD-SHPT），III期临床试验已完成全部患者入组，预计2027年底提交上市申请、2028年初实现商业化。

关键产品MT200605是用于治疗急性缺血性脑卒中的候选药物。近期，麦科医药宣布其II期临床试验达到主要终点，展现出显著且稳健的疗效优势及良好安全性。目前该药物已入选“创新药物研发国家科技重大专项”心脑血管栓塞性疾病防治创新药物研发及临床试验项目。

关键产品XTL6001是全球唯一在中美均获批临床的GLP-1R/GCGR/MasR三重激动剂。该产品将治疗维度从单纯的减重、代谢调控拓展至肾脏保护与抗炎抗纤维化，目前I期临床已完成锁库。关键产品MT1002则成为全球首个进入临床阶段且兼具抗凝和抗血小板聚集双重作用的抗栓多肽药物。

平台方面，麦科医药打造了双/多特异性肽技术平台、计算机辅助肽设计平台、自主成药性评价平台、口服肽递送平台，构建起从疾病机制分析、药物分子设计、成药性评估到临床开发的全流程研发体系。

值得注意的是，得益于业务发展，麦科医药开始进账。

2026年2月，麦科医药与云顶新耀就MT1013达成独家商业化合作。其中，2亿元首付款已到账，使其经营活动所得现金净额转正为1.09亿元。根据协议，麦科医药还有权获得最高10.4亿元的里程碑付款，并可按产品净销售额进行特许权使用费分成。

据介绍，该合作也是中国近5年最大的CSO交易。

报告期末，公司现金及金融资产总额约为12.27亿元，同比增加355.2%。此外，公司的资产负债比率下降至25.2%，主要由于IPO所得款项净额增加及赎回负债重分类至权益。

公司表示，今年下半年将以加速临床开发与商业化为核心，聚焦多肽类候选药物的临床需求，挖掘其商业化潜力，并深化战略合作。

根据业绩报告，2026年底前，麦科医药计划完成MT1013的III期临床试验，启动XTL6001、MT1002、MT200605的多个适应证临床试验并实现首例患者入组。

据管理层在业绩交流会上透露，除MT1013外，其他产品也正积极与国内外MNC及专科药企推进license out、NewCo、co-development等多种形式BD合作，预期2026年底至2027年初持续达成海内外合作。

同时，公司正全力推进9月7日纳入港股通的相关工作。