4月22日，贵州茅台收涨3.71%，盘中最高触及1249.50元/股，股价时隔近5个月再创历史新高。

贵州茅台昨日晚间公告，实现营业收入854.30亿元，较上年同期（同比）增长16.01%；归属于上市公司股东净利润412.06亿元，同比增长17.05%。公司拟每10股派发现金红利170.25元（含税），共分配利润约213.87亿元。

4月22日，中信证券发布研报指出，贵州茅台2019年营收/净利润增15%/17%，完美收官。疫情下公司龙头优势凸显，2020年业绩高确定性增长，看好茅台凭借强大的品牌力和稀缺性，表现出更抗周期波动的稳定性，享受估值溢价。中信证券综合判断2020年第一季度贵州茅台收入/净利润均望实现10%+增长。本周发布报告上调公司一年目标价至1500元，坚定推荐，维持“买入”评级。

广发证券点评称，茅台量价齐升推动收入保持稳健增长，新冠疫情对公司影响仅停留在批价层面，2020年10%收入目标有望超额实现，明年收入增长还将加速。长期来看，民间消费占比提升茅台周期属性弱化，加大直营渠道布局也有助于未来管控批价和终端成交价能力提升，将公司目标价由1300元大幅上调至1506元。

根据wind统计数据，这是首次有券商将贵州茅台目标价上调至1500元以上。 22日，华创证券也发布研报称，当下行业短期虽受疫情冲击，但中长期来看，茅台强品牌力及卖方市场地位并未发生改变，看点仍在直销体系优化建立及产品结构提升，结合产能释放，未来5年理性增长预期应在复合15%左右较为合理，后千亿时代行稳致远可期。上调12个月目标价至1330元，维持“强推”评级。 市场层面上，根据中信证券的调研数据，疫情下茅台批价3月中下旬短暂下探至1900-2000元，后一路回升，目前在2200-2300元之间。 

除了经营情况，去年以来，茅台高管变动也备受关注。据天眼查，3月25日，贵州茅台进行了一系列工商信息变更，李保芳卸任茅台董事长、法定代表人，由高卫东接任成为新掌门人，另有10人退出高管之列、7人接任。这意味着贵州茅台领导班子基本完成换届。

来源：综合券商研报、天眼查信息等