创客
快讯:光速中国启动3.6亿美元新基金募集

   赵娜

光速中国启动规模为3.6亿美元的新一期美元基金募集。

小鹅通樊晓星:坚持 SaaS 模式、不薅客户流量

   赵娜

樊晓星表示,小鹅通仍坚持走SaaS的服务模式,并称,产品从推出之初一直受到客户追捧的重要原因就是“不薅流量”。

小米产业投资进化:从“新国货”到先进制造

   申俊涵

近日在“2018中国企业战略投资峰会”上,小米产业基金管理合伙人王晓波在主题演讲时,详解了小米的产业投资进化论。据了解,王晓波曾为亦庄国投总经理,后在今年初加入小米。他介绍称,小米的投资业务分为两块,战略投资和产业投资。其中,战略投资部主要负责小米生态链投资。过去8年多时间,小米战略投资超过200多个项目,主要集中在生态链投资、互联网、消费品、媒体内容等方面。另外,顺为资本投出300家企业,“小米战略投资+顺为”共投出500多家企业。到现在为止,小米投资组合中有9家公司IPO。华米是小米战略投资生态链的典型案例,2013年,小米启动生态链战略。2014年,小米投资华米,累计投资大概770万人民币,占股比例在14.6%。今年2月,华米在美国IPO,小米持股的价值大概在9000万美金左右。目前,华米已经成为全球最大的手环公司。除了华米之外,小米生态链还投资了做小米净化器的智米、做充电宝的紫米、扫地机器人石头科技等项目。“我们通过‘投资+孵化’的模式,投资小米生态链取得巨大成果,这同时也是小米模式在不同的细分赛道上复制成功的结果。”王晓波说。随着在互联网和IoT生态链投资的成功,2017年,小米设立了产业投资部,开始在投资方面有新的进化。王晓波介绍称,小米和湖北省政府联合发起了“湖北小米长江产业投资基金”。基金总规模是120亿,通过小米联合几家基石投资人撬动社会资本,主要关注手机、智能硬件、消费电子领域的先进制造项目。“小米的初心就是要推动中国制造业的转型升级,前一阶段我们重点投资布局在做中国的‘新国货’,这个阶段我们要拿小米产业投资或者小米产业基金的平台,直接布局中国的先进制造。”王晓波说。比如手机、智能硬件供应链相关的核心器件、新的装备、新的工艺、新的材料等,都是细分的投资方向。“而且这只是小米做产业基金的起点,雷总希望我们在5年募集600亿,系统布局中国的先进制造。所以我们的压力也很大,但要投硬科技、投先进制造,的确需要大体量的资金长期投入。”王晓波说。他表示,随着产业基金募资的完成,现在已经开始投资布局。例如,产业基金投了做手机射频前端器件滤波器的公司、做手机摄像头光学检测组件的公司等。“我们要一只手投在核心器件和周边生态系统先进制造的项目,另外一只手关注工业互联网、机器人、智能制造的服务提供商和系统集成商。希望能够用一系列更有效率的解决方案,为我们所投的制造业项目持续赋能,提升它们的生产效率、提升竞争力。”王晓波说。团队的投资除了提供小米平台的赋能之外,还希望能够通过多种方式帮助制造业转型升级,提升它们的运作效率。

基石资本张维:纾困基金应“救急不救穷”

   申俊涵

近日,在基石资本主办的“宏观经济与救市之道”论坛上,基石资本董事长张维以《纾困基金救市——资本市场特殊情境下的资源配置》为主题进行了分享。张维认为,纾困基金即使参与救市,对有风险的公司和项目肯定是应该回避的。对那些上市公司跨行业并购,进行催肥的,仍存在着高估值和泡沫的,要高度警惕。对那些股价从来没有跌过的,还有大股东趁机套现的上市公司,更应该警惕。在他看来,救市应该坚持“救急不救穷”,应该针对优质的上市公司来。那些劣质的上市公司更应该在经济不景气的情况下,该破产的破产,把市场份额让给这些优秀的企业。纾困语境下也有一批具有投资价值的公司,应该用更全面的眼光看待这些企业,真正找到优秀的救助对象。以下为演讲摘要:今年发生了比较大的变化,我觉得有几个不可逆转,一个是中美关系不可逆转了,任何缓和或紧张都是表象,重要的是中美关系这颗心是玻璃做的,破碎了难以再复合,因为老大、老二就是要互相遏制的,意识形态、政治制度又有比较大的不同,美国现在也不会一厢情愿的认为,我们在中产阶级成长之后会出现所谓体制上的变革,他们认为我们是国家资本这一套竞争方法,他认为对他构成了伤害,所以这些问题决定了中美关系,中美的冲突实际上是刚刚拉开序幕,这是第一个不可逆。第二个不可逆的是经济的下行,中国经过40年的高速增长,没有哪个国家可以做到这一点。今天出现经济下行,从较长时间来看,应该是一个不可逆的状况。经济增长的重要动力,民营企业现在也没钱了,很多民营企业的资金变得紧张了。在各方面的压力之下,资本市场出现大幅回调,很多企业在过去的高歌猛进中做了大量的股权质押,同时大肆收购兼并,在过去乐观环境之下,或者说在浮躁的市值维护、炒高股价的前提下,做大量的包装式收购兼并,仅仅用了4年时间,我们的商誉已经形成了1.4万亿,这其中的不良收购,将形成巨大的堰塞湖。股票的走势呈现出复杂的因素,在过去中国经济高速增长的2000-2016年,中国经济平均增速在10%左右,我们的股市却是长期的熊市,股票市场某种程度上跟群体心理有关,一件事情,越多人相信他会发生,他就可能真的发生。这又回到A股市场的股权质押危机。A股市场几乎“无股不押”A 股上市公司几近“无股不押”,民营企业股权质押风险凸显,80%的质押来自民营企业。中登公司数据显示,截至 2018 年 10 月底,两市 3485 家公司存在质押,占比约98%,质押总市值约为 4.3 万亿,市场质押股数占总股本约为 10%。并且上市公司的第一大股东“顶格质押”有很多,296家上市公司第一大股东质押比例达到99%,430家达到95%,16%的股票已经跌破平仓线。从区域分布来看,东部沿海地区上市公司质押比例较多。股票质押过多, 2019年还要迎来股票质押一个更大的到期高峰。我最近也跟很多家上市公司有交流,很多上市公司存在上市第一天就处心积虑把它做成一个壳,把它卖了套现走人的心理,这样的上市公司的确不少。在今天这样一个背景下,一个大体健康的壳估值是40亿,这就是上市公司目前的一个壳价值,这是个中位数,这是一个扭曲的估值体系。纾困基金介入要谨慎因为市场发生变化,股票质押危机出现,各方面也开始维稳。根据统计,地方政府主导的大概1800亿元,券商主导的2200多亿元,保险资管和其他的还有将近1000亿,纾困基金要怎么操作,什么时候出手,有很多的观点和看法。深圳市政府比较积极,它打出救市的第一枪,是全国走在前列的城市,我相信纾困基金的一些行为,只要是非市场化的决策,会引起了比较大的争议。而说上市公司发挥原有团队的积极性,从理论上来讲这个观点是不成立,只要是控股型持有这个企业,要么符合你的战略,要么它不符合,无论它符不符合,都要去面对公司治理,行使董事会的职责,董事会一共三项职责:战略;高管人员的任免、薪酬,以及财务监督,所以说你介入后不管是不可能的。被纾困救援的企业绝大部分是民营企业,其中很多企业的基本面并不扎实,其中有的企业普遍存在现金流比较差,负债率比较高的情况,也就是说接管这些企业,其实也存在一定风险。在这个救市过程中,有人看到了风险,有人看到了希望,看着差不多,内涵却不一样,还有更多人看到这里面是否公平,否则就会存在道德风险和逆向选择。所以纾困基金,我们觉得即使参与救市,你对有风险的公司和项目,肯定是应该回避的,对那些上市公司跨行业并购,进行催肥的,仍存在着高估值和泡沫的,要高度警惕,那些股价从来没有跌过的,还有大股东趁机套现的更应该警惕。这里面很多案例都有非常多,一些国资并购的高风险案例非常多,就像金力泰,即便是按照今年股价来看,它的估值也是特别的高,达华智能也是这样子,都是严重的高估值,加上业绩大幅下滑。还有像正业科技,这边给他纾困之后,那边就采取一些高送转分红方案来做一些资本上的安排。还有像博天环境,这边得到资源以后,那边大股东采取清仓式的减持。纾困应当坚持“救急不救穷”纾困救市有很多国际经验,无论是美国、日本,还是台湾、香港等地区都有过一些经验。美国的做法是除了它的量化宽松以外,还用大概4000亿美元注入到一些重要的金融机构里面,通过他们来化解危机,也带来了一些负面影响,特别是加剧了整个收入分配的不平衡,这也是对华尔街一直以来的批评。从救市的角度来讲,我们认为应该坚持“救急不救穷”,应该针对优质的上市公司来,那些劣质的上市公司更应该在经济不景气的情况下,该破产的破产,把市场份额让给这些优秀的企业。比如中国有3000多家医药企业,可能只有1%的医药企业真正做研发,大部分企业都是不做研发的,他们热衷于做渠道创新,进行灰色营销,医药企业的市场份额非常分散,只有这些劣质的医药企业出清之后,市场和行业才能更加健康发展。当然,纾困语境下也有一批具有投资价值的公司。我们对企业用七个标准用框架的衡量,包括当前PE(市盈率)低于历史平均20%以上;这个行业与宏观经济相关性低,资产负债率低,预测今年ROE(净资产收益率)大于10%,近三年净利润符合增速超15%等指标筛选,大概有373家符合标准。看待企业的维度,资本市场的一贯观点是不单是只有以上这些东西才能带领企业穿越经济周期的增长,就像华为这样的企业,2017年研发投入898亿元,占销售收入比重27%,华为因为无知进入一个通信这个高度密集竞争的行业,但是华为苦心孤诣、心无旁骛、惟精惟一坚守主业和它的价值观,穿越了整个行业周期和经济周期,我们希望是用一个更全面的眼光看待这些企业,真正找到优秀的救助对象。

润雅信息完成新一轮融资,曾获磐霖资本投资

   赵娜

李宇辉指出,IRiS润雅信息的数据价值在于帮助汽车零售行业降低成本提升效率,帮助消费者获取更好的服务。

中银投、经纬中国领投,福佑卡车完成1.7亿美元D轮融资

   申俊涵

12月17日,福佑卡车宣布在近期完成总金额为1.7亿美元的D轮融资。该轮融资由中银集团投资有限公司、经纬中国领投,PAC基金持续加码。这是福佑卡车今年完成的第二次融资,今年1月,福佑卡车完成1.5亿元C+轮融资,由京东物流领投,君联资本、钟鼎创投、普洛斯跟投。新一轮资本进入后,福佑卡车将集中用于科技投入,及时捕捉市场趋势及业务需求,对覆盖运输全流程的AI系统进行升级,创造更加高效的公路运输新业态。物流作为国民经济的晴雨表,是事关国计民生的基础性产业。我国最主要的物流形态是公路运输,规模超过5万亿人民币,已成为世界第一大公路运输市场。但中国物流行业长期存在交易链条长、线下交易不透明、服务质量不稳定等问题,它们共同造成了公路货运的最大痛点:低效。福佑卡车在公路运输领域深耕接近4年,平台每周订单平均超过20000单,积累了涵盖整车价格、线路、车辆信息、司机信息等多个维度的真实数据。以海量的数据为基础,福佑卡车将机器学习、运筹优化等前沿技术应用在询价、报价、调度、运输、结算等各个业务节点,对每个节点进行AI赋能。汇聚每个节点的效率提升,福佑卡车为服务的货主企业平均降低了10%的运输成本。

牛文文:产业创业的新主张和方法论

   申俊涵,翟华镕

日前,创业黑马董事长牛文文在2018黑马社群大会上发表主题演讲。今年是创业黑马学院成立8周年,牛文文回顾了8年来创业黑马发展壮大的历程,并对创业黑马“以产业为根”的价值观做了详细阐述。牛文文表示,经过8年发展,创业黑马已经形成了产业创业流派,并且有自己的创业主张。首先,产业创业没有风口,要一步步创造风口。现在风口创业、消费互联网创业,基本上已经走过了红利期。产业创业没有风口,等不来风口,但创业者可以把自己做成风口。第二,产业的世界百花齐放,不只是赢家通吃。互联网是赢家通吃,一将功成万骨枯。但产业创业的世界每个人都可以成功,比如教育产业市场那么大,新东方、好未来这两家百亿美元市值以上的公司加起来,也只占了那么一点份额。第三,中国的每个产业都可以重做一遍,与其跨界颠覆,不如就地升级。“我不相信你在你的产业里都做不出来,进入别的产业就会成功。当所有的APP创业者都找一个细分垂直产业扎下来、颠覆这个产业的时候,我们身在产业的人,应该有志气来就地革命、就地升级我们所在的产业。”牛文文说。第四,抬头走进新物理世界,从数字经济到智能经济。牛文文认为,新的物理世界就是产业的世界,只有产业里才有那些产品,才有那些看得见、摸得着的东西,而不只是流量或一个APP。牛文文同时也谈到一些产业创业的方法论。他指出,供给侧的创业是产业创业的一个很重要的因素,不用去找痛点。“做产业创业时不要光盯着需求方,需要盯一盯产业的供给方。那些产业资源,我们能不能发现并且盘活、云化?这是产业创业非常重要的方法论。”最后,牛文文表示,毫无疑问这个冬天一定还会延续比较长的时间,创业者得习惯过没有大钱的日子。原来,创业者习惯了做一个小生意,在A轮就融到几千万、1个亿,一年融2-3轮。但现在对于大多数黑马兄弟来讲,这种有大钱、快速融资、多轮融资的日子一去不复返了。不但是中国,美国也发生了这样的事情。“因为,整个投资世界已经回到了两个基本的价值观上来:第一,你有没有底层创新、原始创新?我们不需要你再做流量创新,也不需要你有很多用户。第二,我们希望看到你有一个规模赢利的现实和未来。”他说。牛文文认为,Uber和滴滴是对抓流量、用大钱改变用户行为习惯的创业模式的终结。未来的创业应该是在那些基础领域,如深度学习、智能制造、生物医药等。在这个新物理世界里,也许还能融到大钱,但不是巨额亏损还可以一直熬到最后。

升级创业服务:创新工场的商学院突破

   赵娜

“耶鲁创新学者”项目由创新工场联合耶鲁商学院于今年3月推出。

北大光华教授刘力:企业并购的本质是实业投资而不是金融投资

   申俊涵

“企业并购本质上是实业投资活动而不是金融投资。” 12月12日,在中关村并购峰会上,北京大学光华管理学院金融学教授刘力在演讲中表示,“在资本市场上去购买相对成熟的公司或者资产,通常是很难买到超额收益。”他表示,并购是否成功的标准,不是并购是否能够完成,收购完成后公司的股价(估值)上升,也不是相关参与者是否可以在短期内获取投资收益等,而是要看在整个经营周期内被收购企业的资产,能否被收购方有效的运营,产生良好的投资回报,最终产生所谓的收益。”然而,遗憾的是,目前很多企业在并购时,更注重金融特性,而忽略了实体经营的特性,特别是很多公司跨界,为了多元化,为了转型,但并不知道这些突破是否真正能够提升被收购企业真实的经营水平。“相当部分的收购,因为要实现对赌承诺等,不得不采取杀鸡取卵的方式,反而失去了企业长期成长的动力。无论收购方式——现金、股权结构安排等,涉及到所谓的金融技巧,但技巧不是本质,炫技巧而没有本质没什么用。”刘力说。在此次峰会上,还发布了有中国并购风向标之称的“2018年中国并购指数”,该并购指数显示,中国并购交易的活跃地区仍然集中在环渤海、长三角、珠三角,热门行业在并购中处于领先地位,金融、房地产、互联网行业均表现不俗,而包括制药在内的健康产业在案例数上表现强劲。2018年全球并购市场交易量达2.5万亿美元,交易数目达2392起,保持增长。但中小企业并购交易量达到了2013年以来的最低水平,主要原因可能是,多变的政策环境,提高了并购的难度和不确定性,包括欧美和美国都在立法层面强化了对外国直接投资的审查。在此次峰会上,中国工商银行北京分行投资银行部经理陈清预判,“以前产业和产业之间的并购较多,将来私募股权基金作为并购主体也会逐渐在市场中活跃起来。随着人民币股权基金即将到期,有一批企业股权要退出,围绕着私募股权基金应该会形成立体的并购机会。”

2018最佳创投人榜单出炉,红杉资本沈南鹏荣登榜首

   

12月12日,福布斯中国推出了2018中国最佳创业投资人榜以及最佳创投机构、最佳PE机构子榜。红杉资本沈南鹏再创佳绩,继今年4月登上福布斯全球最佳创投人榜单榜首后,凭借今日头条、美团点评、拼多多、药明康德(603259)、蔚来汽车等项目成功折冠,首次坐上中国最佳创业投资人王座。以下为最新榜单:(来源:证券时报)

第八届中国创新资本年会在京召开,投资大佬热议股权投资蜕变与重生

   赵娜

聚焦中国经济暗黑周期,探讨股权投资蜕变与重生之术,本次论坛吸引了来自政界高层、行业机构、创新企业的30余位演讲、论坛对话嘉宾,和近500位参会嘉宾到场。

聚焦丨第八届中国创新资本年会

   

https://m.21jingji.com/jujiao/getList?ztid=729

王忠民:母基金如何助力资本创新和穿越周期

   申俊涵

12月11日,在21世纪经济报道主办的“第八届中国创新资本年会”上,中国证券投资基金业协会母基金专业委员会主席、全国社保基金理事会原副理事长王忠民发表精彩演讲。王忠民以“创新资本”和“穿越周期”为关键词,谈到母基金在其中发挥的作用和运作逻辑。他表示,母基金对资本创新生态的形成,发挥重要作用。只有母基金这样的高纬度,才能把无数的专业基金、投资人、已经存在的产业链条和已经要退出的资本链条架构在一起,让他们彼此共享、成功、发展。“母基金还可以帮助穿越周期,除了资本端之外,还可以在风险端提供有效供给。”王忠民说。比如对国有资本来说,让国有资本不仅做LP也做GP,直接去选择投资对象,一定会在利益的对冲性、风险的对冲性当中错位,这种错位会直接导致国有GP做基金投资的风险加大。只有从母基金到基金,再到被投企业,才可以让基金的专业投资得以实现,让不同的资本特性只做属于他的事情,同时也可以范围地规避风险和冲突。所以要么让国有资产只做LP不做GP,要么让国有资产只做母基金层面的GP,而不是做最专业、最细小的基金层面的GP,这样大家才能各司其职。

越秀产业基金卢荣:三种动力为大湾区带来四大产业机遇

   申俊涵

12月11日,在21世纪经济报道主办的“第八届中国创新资本年会”上,越秀产业基金总裁卢荣以“拥抱新经济,把握粤港澳大湾区历史性机遇”为主题,发表精彩演讲。卢荣为越秀产业基金总裁兼广州国企创新联盟秘书长,他拥有16年产业基金及资本市场从业经验,具有敏锐的产业投资眼光和深厚人脉资源,投资案例包括云从科技、寒武纪、柔宇科技、芒果TV、引力传媒、百果园等。卢荣表示,粤港澳大湾区2017年的GDP达到6万亿元,在占地面积不足全国1%、人口数量不足全国5%的情况之下,GDP占比已经达到全国的12%。从经济总量的角度来看,粤港澳大湾区跟纽约湾区、东京湾区、旧金山湾区这世界三大湾区的差距已经不太大。他认为,科技革命、规划引领、产业升级这三种动力,为大湾区的发展带来四大产业机遇和投资机会。一是新药研发,目前整体的医药行业处于初创阶段,而香港拥有非常好的教育和科研基础。二是人工智能,大湾区具有核心技术的基础层、技术层广阔发展空间,并且跟大湾区的产业升级能够形成非常好的互补。在这一领域,越秀产业基金已经投资了第四范式等项目。三是5G,5G比4G不仅仅是多了1,而是开启了全新的时代。5G未来会面临多种多样的应用场景和差异化的挑战,以满足不同场景、不同用户的不同需求,这给整个投资行业带来巨大的投资机会。四是新能源汽车,粤港澳大湾区创新发展清洁能源和节能环保产业,储能和氢能行业都迎来了崭新的发展机遇。在这一领域,越秀产业基金目前已经投了宁德时代等项目。

TPG孙强:Rise 基金在华已投两项目,兼顾资本回报和社会效益

   赵娜

孙强透露,睿思基金在中国市场已经完成了两笔投资:百度金融和中和农信。

直击丨第八届中国创新资本年会

   

依托多年来在资本市场、VC/PE,以及高成长的创新企业领域的积累,21世纪经济报道于2018年12月11日在北京JW万豪酒店举办【第八届中国创新资本年会】。本次年会以“穿越周期:股权投资蜕变与重生”为主题,共同探讨中国股权投资领域的成长逻辑,总结中国创新资本的成长路径,以期发现资本价值,洞悉资本方向。同期还将举办“2018中国股权投资竞争力榜单发布”仪式。敬请关注!

视频丨艾媒咨询张毅:不要轻信人口红利见底,新模式企业仍能快速崛起

   申俊涵,翟华镕

“不少人认为目前中国的人口红利见底,新经济领域的商业模式创新将不再容易,但我觉得人们不应该盲目轻信这种看法。”12月7日在2018财经新媒体峰会期间,艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅接受21世纪经济报道采访时说。据了解,艾媒旗下有大数据咨询、广告监测、舆情监测、知识付费等多块业务,公司整体以大数据挖掘和分析为基础,通过对用户行为的分析,为客户提供关于新经济产业的数据和咨询服务。张毅表示,20年前互联网在中国刚出现的时候,中国也有十几亿人口。一直到现在,中国的人口红利并未消失,关键看企业提供给用户什么样的产品。比如今日头条、拼多多的全新模式原来从未有过,所以它们出现后能够迅速崛起。“2C的红利挖掘见底可能只是对BAT这些大型企业来说,它们的创新遇到困难,需要想办法用它们的影响力向B端去做布局。新兴的、以技术驱动为源头的2C产业,仍在快速发展。”张毅说。在外界看来O2O、互联网金融、共享经济领域等新经济的细分领域在逐渐没落,张毅对此也有着不同的看法。他认为人们对这些领域的需求仍然存在,只是暴富的幻想和泡沫破裂了。“比如人们仍然在用O2O的方式订餐、订酒店,即使ofo遇到困境,人们也仍然有三公里以内短途出行的痛点和需求。这些领域应该比拼得是更好的服务提供方式,而不是资本的投入量。”他说。张毅同时表示,本质上来说,人的有些需要一直没变过,比如在衣、食、住、行、教育、医疗领域的消费需求。接下来在新经济环境下伴随人工智能等新技术的发展,人们希望在这些领域有更好、更高效的消费体验,这些领域仍会兴盛。对于在峰会现场,高樟资本创始人范卫锋谈到的2021年左右会有大批新媒体公司上市的预测。张毅表示,过去几年大量的新媒体公司受到资本的青睐。投资机构对项目的投资期一般是三到五年,所以在2021年前后,资本需要退出,新媒体公司走向上市或者并购是一种必然。“但我对单个自媒体的上市本身并不看好,新媒体公司的上市一定是抱团,通过并购或者跟主流媒体的深度融合,走向上市的机会更大一些。”张毅说。他继续解释说,因为目前90%以上的自媒体收入以广告为支撑,广告变现最大的问题在于,收入会随效果而变化。如果长期广告效果不太好,收入一定会发生较大变化。第二,单个自媒体的形式比较难转换。比如原来的微信公众号以文字内容为主,后来短视频受到大家的喜爱,也受到很多广告主的关注。但文字为主的公众号想成功转型去做短视频,还是很难实现的。

视频丨高樟资本范卫锋:越过微信红利期,新媒体投资依然大有可为

   申俊涵,刘苏炜

从2012年8月微信公众号上线至今,不少人认为微信自媒体已经过了创业红利期。但在高樟资本创始人兼CEO范卫锋看来,即使微信自媒体的高成长红利期已经过去,新媒体投资依然大有可为。“高樟资本是2015年11月成立的,我们投的自媒体都完美错过了整个红利期,但很多依然做得很大。”12月7日在2018财经新媒体峰会期间,范卫锋接受21世纪经济报道采访时说。他表示,一方面如果创始人能力强、关注的领域好,依然是有机会的。另一方面,从微信到抖音,人们在移动互联网上消耗的媒体时间依然在增长,新媒体的投资不一定要局限在某个平台,而是应该关注所有具备价值和流量的平台。“技术是一切的推动力,如果技术有变革和突破,会带来新的渠道和平台。在新的渠道平台上,会出现红利性质的新内容,好的创业者和投资人,应该花相当多时间观察和思考新的内容及平台。”范卫锋说。根据范卫锋的介绍,高樟资本专注于新媒体领域的投资,重点布局的方向有四个关键词。一是,认识世界,在此细分领域高樟资本投资了15家财经自媒体,还有“星球研究所”等帮助人们认知自然的项目。二是,完善自我,高樟资本投资了“圈外商学院”等让人们实现自我成长的项目。三是,美好生活,高樟资本投资了“车叫兽”、“菠萝斑马”等汽车、家居领域的项目。四是,精神慰藉,高樟资本投资了“敬汉卿”“真实故事计划”等帮助人们消遣空闲时间、安慰心灵的项目。“目前我们在认知世界、美好生活这两类的投资多一些,未来会扩大在美好生活、精神慰藉领域的投资。”范卫锋说。去年,高樟资本投资了十几个项目,但今年高樟资本只投资了八个项目。范卫锋对此表示,高樟资本这样做并不是因为强监管的原因,而是因为今年整体的产品和流量端没有发生重大变化,创业者凭借自身努力在存量平台上创业的难度比较大,所以能够达到投资标准的创业者就比较少。“无论在哪个时代,中国的传媒行业都是强监管的状态。但创业者在规则之内的空间也是无限大的,创业者应该在合规的基础上把事情做好,而不是把过多注意力放在和监管者斗智斗勇上。”他说。在高樟资本所投的项目中,有三分之一是高樟资本主动攒的项目。高樟资本重视对行业脉搏的研究,有时候会先瞄准到好的细分赛道,有一定的创业道路构思后,再去反向寻找合适的创业者。范卫锋表示,攒项目找创业者时,高樟资本主要关注创业者的品相和气象。品相指内容本身,比如饭统戴老板的创始人之前是基金经理,但他业余时间爱写财经类微博和文章,内容的品相相当好,于是高樟资本今年对他进行了投资。气象指创业者的正气、灵气、杀气和志气。他认为,优秀的新媒体创业者需要具备四方面能力,一是主创能力,二是带领一帮人做内容的总编辑能力,三是管理运营公司的总经理能力,四是投融资的资本家能力。“目前依然是新媒体投资的培育和播种期,未来随着行业自身发展和外界金融市场的走好,2021年预计会有一批新媒体集团走向上市。”他对行业未来前景做出预判。

熊晓鸽:当中国版纳斯达克出现,PE\VC行业才将进入下半场

   申俊涵,翟华镕

12月7日,在第18届中国股权投资年度论坛现场,IDG资本创始董事长熊晓鸽与清科集团创始人、董事长倪正东展开了一场精彩对话。熊晓鸽分享了自己从业20多年的感想经历、对当前PE\VC行业所处阶段的判断、以及未来所看好的投资方向。2018年至今,IDG资本所投项目中已有17家走向上市,其中以海外上市为主。熊晓鸽表示,投资最重要的还是退出,很期待科创板,它可能给中国的风投带来更好的退出渠道。在今年的市场大环境下,IDG资本投资速度比往年略微放缓,但在全行业仍处于领先位置。2018年是政策和市场情况多变的一年,很多投资人和企业家都感到焦虑。熊晓鸽对此表示,投资是一份工作,管投资的人本身就是为LP去担心。不管什么时候,做投资的心态特别重要。市场的起伏是常态,做投资也许是一个反周期的行业,真正好的机会反而在每一次谷底才会显现。由于今年出现的各种变化,业内很多人认为PE\VC行业迎来进入下半场的拐点。熊晓鸽却认为,美国做风投有50年的历史,现在进入了下半场,中国的风险投资仍处于上半场阶段。“中国的PE\VC行业要真正进入下半场,首先要出现像纳斯达克一样的交易市场。中国的企业现在在国内上市,必须要达到一定的盈利指标。而像亚马逊这样的公司在美国14年不盈利,但是没有关系,它可以快速成长。如果中国出现了像纳斯达克一样的交易市场,未来的‘BATJ’都可以选择在国内上市。 ”他说。熊晓鸽还表示,未来的投资看好2B和5G领域。“我们过去投资得很成功的公司,主要还是在国内销售,BATJ没有一家在海外的销售额超过10%。中国的什么东西能够销售到国外去呢,我觉得是2B领域,尤其是人工智能、大数据。”他说。比如IDG所投资的一家苏州人工智能公司科沃斯,主要做除尘器、清洁器等。这家公司在A股上市,50%左右的销售额在海外。熊晓鸽认为,国内的创业者在与政府打交道和开拓本地资源方面相较国外企业有很大优势。例如目前全世界最大和最赚钱的银行都在中国,但中国的银行使用的系统主要还都是国外的金融管理系统软件,在这个领域中国就有很多发展空间。“5G我也特别看好,这是一个巨大的市场。因为中国在4G的基站方面,已经是全世界第一。5G时代的出现将带来更多可以改变延伸的机会,比如移动互联网、医疗微创手术等,中国在应用技术方面比国外快很多。”熊晓鸽说。

Attention!注意力稀缺时代,如何用内容取胜?在今天这个大会上,他们这么说...

   

2018财经新媒体峰会在广州举行“我们欣喜地看到,经历过艰难的转型后,越来越多的媒体机构,回归内容价值本身,以技术驱动价值变现,以服务赢得用户和市场,内容价值迎来群星闪耀时刻。”南方财经全媒体集团党委副书记、副总裁、21世纪报系总经理杨云飞说。今日(12月7日),由21世纪经济报道主办的“2018财经新媒体峰会”的主题便是“重构内容价值”。12月7日,由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办、21世纪新媒体中心承办的“2018财经新媒体峰会”在广州国际金融中心顺利召开,峰会主题为“重构内容价值”。面对移动传播时代的变革与挑战,无论是传统媒体还是新媒体,都纷纷踏上融合转型、内容革新、商业模式创新的道路。财经新媒体也呈现出文字、音频、视频、H5、知识付费产品的多样形态,但在注意力越来越成为稀缺品的时代里,优质内容仍是决胜的关键所在。如何重构内容价值,是每一位内容生产者需要思考的问题。本次峰会邀请了新榜创始人兼CEO徐达内、高樟资本创始人兼CEO范卫锋、功夫财经联合创始人兼CEO王牧笛、艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅、小鹅通联合创始人兼COO樊晓星等诸多学界、业界、投资界大咖,聚焦财经新媒体行业发展方向与机会、内容生产与变现等话题,共同探索财经新媒体行业的发展未来。下面,让21君带大家一起来回顾下精彩内容:内容价值迎来群星闪耀时刻峰会开始,南方财经全媒体集团党委副书记、副总裁、21世纪报系总经理杨云飞先生作开幕致辞。△南方财经全媒体集团党委副书记、副总裁、21世纪报系总经理杨云飞在致辞中,杨云飞表示:过去三年,我们曾亲历流量红利下财经新媒体的快速崛起,也曾感受过潮水退去后转型的“阵痛”。一方面,技术变革更加快速,商业创新层出不穷,人工智能、移动支付的普及,传媒行业的底层生态正在重构与升级;另一方面,互联网内容治理的手段和措施也在不断完善和丰富,网络环境日趋清朗。我们欣喜地看到,经历过艰难的转型后,越来越多的媒体机构,回归内容价值本身,以技术驱动价值变现,以服务赢得用户和市场,内容价值迎来群星闪耀时刻。作为商业媒体的领导者,《21世纪经济报道》始终坚持新闻创造价值的理念,以优质内容服务用户,以专业和高度推动商业中国发展。我们秉承移动优先的方针,大力拓展新媒体业务,旗舰产品21财经APP下载量已经突破6000万,传播力、公信力以及影响力居同类客户端前列,并不断积极开拓人工智能、知识付费、内容电商等创新业务。我们坚信,坚守内容本心、深化技术赋能、优化用户体验,财经新媒体的进化与变革,前景广阔。大咖齐聚,主题演讲精彩纷呈嘉宾们围绕会议主题“重构内容价值”,分享了5场精彩的主题演讲,每个演讲都各有特色,为我们带来了精彩的思想盛宴。现在就随21君一起来看看,他们都表达了哪些精彩观点吧!主题演讲一新榜创始人、CEO徐达内:40%用户愿意为知识付费精细化内容价值凸显新榜创始人、CEO徐达内发表主题为《内容的价值进化》的演讲。新榜调查数据显示,尽管内容和资讯总量巨大,但仍有近半数用户表示现有的个人兴趣类内容并不能满足需求,众多精细运营的垂直领域仍存在蓝海。调查还表明,近40%的用户愿意为满足个人知识需求而付费,亲子、人文、教育等领域将仍然是内容创业者深耕的方向。徐达内指出,内容渠道平台越来越多,从微信到抖音,未来优胜劣汰速度加快,优质内容会越来越抢手,公域流量的获取难度越来越高,建议大家更加重视私域流量的建设。补贴大战已经结束了,内容付费在退烧后深化发展。那么,如何持续创造内容价值?首先,内容规范化。过去几年,整个行业处于一定的野蛮生长阶段,到今天必须要更加严肃、更加认真对待内容规范化问题。其次,内容创作。即“持续的原创力,笨拙的方法论”,内容原创需要灵感源源不断的输出、输入,笨拙的方法论也需要流程化,另外通过专业化突围,可适用在医疗健康领域及财经领域。第三,内容运营。包括矩阵化搭建、精细化增长、社群性留存等。最后,内容变现。包括广告电商+知识付费,新现象还有内容O2O以及IP化内容衍生产业。主题演讲二功夫财经联合创始人兼CEO王牧笛:知识付费的花园哲学功夫财经联合创始人兼CEO王牧笛发表主题为《知识付费的花园哲学》的演讲。王牧笛在演讲中提出“用户漏斗”的概念,即通过入口产生新用户,通过触达产生活跃用户,通过交易产生付费用户,最终产生价值用户或者说是超级用户的概念。据王牧笛介绍,财经付费的逻辑主要就是:花钱买钱,即花钱买赚钱的方法;人格人设,所有的知识付费是付费给人格、人设;提供系统的方法,没有系统方法论支撑难以为继;大势所趋,预判靠谱程度将影响未来很多学者很多年的信任程度、背书能力等。那么,知识付费的花园如何打造?首先是选品。需要弥合两端,第一需要找到超级用户、种子用户,第二找到IP、超级IP,所谓的社群创业就是打造IP、打造超级IP,黏合用户、黏合超级用户。其次,交付的内核是干货和获得感。IP时代,用户选择的标准不是实惠,而是实用结合品质,产品除了交付知识内容也要交付“学习”功能,供应的是用户体验。第三,IP系统开发和轮次收入。IP系统从筛选,测试,定级,产品化到营销落地,运营力和内容力同等重要,IP建设需要培养用户与KOL的多点触达,课程、直播、小课、见面、游学、线上既有点赞之交、线下既有握手之缘,这是触达多种用户的方法。主题演讲三高樟资本创始人范卫锋:如何突破内容的边界?三条路!高樟资本创始人范卫锋带来主题演讲《大转折:财经自媒体走向中原战场》。在范卫锋看来,这两年,从传统媒体到自媒体、新媒体的变化,最终都是流量的变化。整个轮子从技术到渠道到内容,再到消费者。相信未来依然会有非常好的财经媒体不断涌现,传统财经媒体平台绝对是中流砥柱,财经自媒体是这个生态的有益补充。而从内容到服务,从流量到变现,现阶段都到了转折期。那么,如何突破内容的边界?范卫锋提到了三条路:第一,内容与平台的边界,从独立的、单独的、纯粹的CP,到独立的平台。具体两条途径,要么直接一上手就做独立APP平台,要么从内容进化为平台。第二,从内容到教育,得到、混沌、增长官、并购优塾。现在很多内容和教育之间的项目,我们称之为内容付费、也有人叫知识付费。内容付费、知识付费本质上都是一种服务。第三,突破与产业的边界。另外,关于未来财经媒体上市的预期,范卫锋也提到了三条路:第一,独立上市;第二,并购抱团上市;第三,新老融合上市。范卫锋预测,未来几年特别2020年之后会有越来越多的媒体业,包括财经媒体、新媒体独立上市、并购,也会有越来越多的、传统财经媒体集团、传统媒体集团通过资本市场再进一步做大。同时,越来越多的新媒体公司市值将打破100亿人民币的玻璃天花板。此外,会有越来越多的新的大型内容平台上线!届时内容机会比现在更大,也许不见得是公众号或者纯文字了,或许会在视频、音频以及一种未知形式里面会有越来越多的内容空间。主题演讲四艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅:短视频有望成为主流知识付费时代到来艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅发表主题演讲《中国新媒体发展状况洞察与分析》。新媒体三大现状关于新媒体现状,张毅总结了三点:第一,产品形态呈现多元化态势。用户规模不断增长的前提下,基于用户越来越细分的需求,以知识付费为代表的新媒体产品和内容的形态也呈现多元化态势,出现向线下延伸的趋势。第二,深度和全面的优质内容回归。在内容本身,除了最流行的情感、鸡汤、职场类的内容,深度和全面的内容也在回归,由于内容生产者的爆发,深度独家的内容的获取难度越来越大。第三,用户个体商业价值被激活:以信任和人脉为核心,有效进行商品和平台推广。新媒体充分发挥了社交化这一的核心功能,以社交电商为代表的社交化产品将不断地发展。短视频有望成为主流张毅透露,在今年很多用户,尤其以视频形式获取内容的方向超过23%。据艾媒咨询数据显示,2018年中国短视频用户规模达3.53亿人。在张毅看来,短视频集合了视频播放、拍摄、编辑、分享互动等功能,承载内容形式多样化,充分利用了用户碎片时间。优质内容至关重要,是提高平台竞争力的关键因素,内容应往多元化、垂直化、精细化发展。短视频商业变现能力强,未来商业模式还需进行更多尝试。他认为,短视频是有机会的。随着各平台加强视频功能打造,以及5G技术应用前景乐观,未来多媒体融合资讯形式有望成为主流。知识付费时代到来艾媒咨询数据还显示,中国知识付费用户规模呈高速增长态势,2018年知识付费用户规模预计将达2.92亿人。随着移动支付技术的发展和整个社会对知识的迫切需求,知识付费市场不断扩大,用户逐渐养成知识付费的消费习惯。在张毅看来,知识付费市场发展空间仍受人瞩目。从艾媒咨询的调查数据来看,知识付费平台产品性价比受认可,76.0%的用户认为知识付费平台性价比较高。且61.0%的受访知识付费用户对于付费课程的有用程度认可度高。艾媒咨询分析师进一步认为,知识付费产品以课程和实用培训资讯为主,能帮助用户解决问题、提升技能技能等,为知识付费平台积累良好口碑,也扩大知识付费用户量。主题演讲五小鹅通联合创始人兼COO樊晓星:揭秘内容付费变迁史小鹅通联合创始人&COO 樊晓星发表主题为《揭秘内容付费变迁史》的演讲。对于“知识付费是不是不太行了?”的问题,樊晓星指出,不是说自媒体在这个时候做知识付费已经没有机会了,而是优胜劣汰、双向选择的过程。2017年到2018年,知识付费本身在进行一波蜕变,从网红经济到知识服务,再慢慢发展到了在线及轻量教育之间的融合。一方面,C端用户在寻找更契合自己发展方向的课程;并且对知识付费课程本身、对个人提升的提升感、标签化的需求越来越高。另一方面,大量专业化团队进场,逐渐摸索出来一套对于知识付费产品的系统化内容生产及产品化的方法论。因而,现在知识付费的内容有两个趋势:一是整体的品类下沉,从一开始大家都抢大的品类的TOP10,到现在去非常多的细分小品类做TOP1;二是更多人在做知识付费的时候,舍弃IP、粉丝教育、粉丝经济,而更靠系统化、精细化一系列的课程。财经自媒体如何掘金知识服务新赛道?紧接着,峰会举行了主题为“财经自媒体如何掘金知识服务新赛道”的圆桌论坛,对话嘉宾各自分享了自己的精彩观点。对话主持:南方财经全媒体集团副总编辑、21世纪经济报道副主编贾肖明。对话嘉宾:财经早餐联合创始人、CBO张晓东;正商参阅创始人蒋东文;智谷趋势创始人兼CEO邓科;新知榜联合创始人邱福国;学长LEO创始人李柘远;远读重洋公司创始人孙思远 。下面,我们来看看他们的一些核心观点:财经早餐联合创始人、CBO张晓东【用产品思维打造品牌】产品化是解决用户对你的内容需求问题。现在的用户,特别是高端人士,他们的时间是越来越稀缺,他们做所有事情,碎片化的分割是越来越严重的。因此很难用一个很长的时间来阅读一篇长篇文章。另外,逐渐把自己的产品变成工具化,解决与用户之间的黏性问题。提两个建议:一是如果说我们要做内容,第一关键词就是洞察用户需求,把最简单的事情做到极致化,让用户有获得感、有价值感的内容;二是2019年做新媒体,我们一定要抓住四个标准化:技术化、数据化、产品化、工具化。正商参阅创始人蒋东文【知识付费给用户直接提供价值,也是做社群的好方式】做知识付费实际上也是在做内容,可以给用户直接提供价值的同时,也是做社群的很好方式。有自己的内容再去做社群运营的话,长期来讲是很好的发展方式。从内容到平台,平台在知识付费里面,再从平台做到内容,我觉得这是可以互相叠加的。智谷趋势创始人兼CEO邓科【财经媒体未来的生命力在哪?】今年对于新媒体、自媒体来说最大的挑战是两个:一个就是大整顿;第二用户红利的殆尽。从内容供应上,我们由生产媒体级内容上升到智库级内容。智库级和媒体级最本质不同就是媒体级内容满足就是人的好奇心,智库级内容满足就是决策需求。智库级的应用向个人提供服务的时代已经到来了。财经媒体如果想做大一定要切入交易环境,未来的生命力在于要去跟产业链、跟交易进行深度的结合,会影响到决策,这才能把这条路走通。新知榜联合创始人邱福国【从内容、渠道端来看今年的变革】从内容看,筛选越来越严格,用户对于好东西、好产品的认知度越来越高;从渠道看,今年下半年开始,传统BAT渠道等都开始切入知识付费,常规流量会越来越明显,这会让用户持续关注、买单,从前端集中慢慢变成长尾。对于明年的展望,有三个方向值得关注:①小孩教育不管是明年还是在未来3-5年都是很好的持续爆款;②央视诗词大会过后,各渠道未来会重点推文史哲方向;③商业财经,这是刚需。学长LEO创始人李柘远【选准赛道,给知识付费做减法】今年的关键词是“做减法”,不能想什么都要、什么都上线,必须要有一个非常精准的主题、核心、小小赛道牢牢抓住不要放。另外,是抓住关键点,然后牢牢去打这一关键点,胜过别人没看过的高大上的术语。远读重洋公司创始人孙思远【知识付费行业生态愈加完整,未来机会增多】今年的关键词是“剧烈的演变”,用户慢慢转移到所谓的女性用户、亲子类的用户,如果说以前用户分布曲线中间最多是男性的话,现在慢慢女性占据主导,这对整个行业,包括内容生产端造成巨大影响,因为女性相对来说交付预期更低,她可能没有像男性一样我要买一个产品就必须要变得更有钱、就必须要升职加薪,女性更多是希望变美、有更多沟通技巧、生活变得更美好,这就导致知识付费SKU的选择范围开始变得越来越广。21财经· 识库频道正式上线!同时,在今天的峰会上,举行了21财经·识库频道正式上线仪式:我们还发布了两份报告…会上,暨南大学新闻与传播学院教授、博导汤景泰发布了《中国财经新媒体发展趋势报告2018》(点击可下载报告原文)和《2018年知识付费研究报告》(点击可下载报告原文)。△暨南大学新闻与传播学院教授、博导汤景泰他表示,据艾媒咨询相应数据,财经新媒体市场规模在2020年有望达到100亿。从收入结构来看,内容付费的占比在缓慢上升。汤景泰表示,财经新媒体的用户都是我们高净值用户,是非常集中的领域,这一点跟其他类型的信息产品用户来讲,这应该有一个非常明显的差别。汤景泰在解读报告时指出,中国财经新媒体发展有六大新动向:知识付费成为主要变现趋势;财经新媒体助推中国金融生态圈逐渐形成;跨界融合轻电商化;以需求场景直击流量痛点;研究智库化:放大内容价值,提升品牌影响力;交易端建设:以连接“窗口”打造全新价值链;数据行为可视化进一步探索:有趣即是爆款。