银行业危机“山雨欲来”？

马克龙坚持亲欧盟立场，呼吁实施重大经济改革，提高法国企业竞争力，解决福利制度问题，削减预算赤字，实施劳动力市场改革，下调企业税，为法国企业提供强劲增长空间，提高投资回报率，鼓励投资，促进经济复苏。他当选被视为有利于法国经济，也将为欧盟经济带来乐观推动，令欧元区的估值变得更具吸引力。

在富达国际驻巴黎的基金经理杜雷尔（Vincent Durel）看来，如果马克龙能够兑现其竞选诺言，深化欧洲一体化，削减公司税并实施劳动力改革，使得投资者恢复信心，从而有助于改善消费，就能期待法国经济开始进入良性循环。但也有人不这么看。

“随着马克龙赢得总统大选，许多金融媒体、卖方研究和评级机构欢呼雀跃，就好像盟国在二战中解放了法国一样，”银行业资深风险分析师、在纽约独立研究机构Viola Risk Advisors供职的亨德勒（David Hendler）不客气地说，“但是政治胜利要想转化为经济改善，对法国而言作用并不是很明显。”

他警告投资者必须重视法国银行正在威胁法国经济，而法国巴黎银行（BNP Paribas）被认为是欧洲最具风险的银行。纽约大学波动实验室一直在衡量金融机构系统性风险，法国巴黎银行、德意志银行和法兴银行在欧洲风险最高的银行名单中排名前三。

根据这项测试，作为拥有欧洲国家数量最多的大型银行的法国，其系统性缺口总额为1510亿美元，仅法国巴黎银行有870亿美元，法国兴业银行有640亿美元。

亨德勒强调，以这些银行的年度报告和资产收入表而言，看起来好像做得很好，但没有人真正了解它们如何赚钱。“这些银行正在做很多有风险的股票衍生品交易和其它异国衍生工具，这些衍生品带来利润，但缺乏透明度，”他说，“法国银行对这些活动的披露很少，我们认为这是一个非常危险的系统组合。”

“马克龙能为此做什么？坦白地说，不是很多，甚至什么也做不了。” 亨德勒说。

评级机构穆迪警告说，法国政府的债务几乎相当于国内生产总值的100%，这一点在十年之后也不太可能得到大幅改善。

惠誉也认为，马克龙未来五年要面对一场艰难的战斗，包括高失业率、国内民粹主义、制定实施不受欢迎的经济和财政改革政策以及维护对欧盟一体化的承诺。

欧盟重建

法国大选结果一出，欧盟委员会主席容克第一时间便在推特上祝贺马克龙当选法国新一任总统，直言“法国民众把选票投给了欧洲的未来”。德国总理默克尔也称赞马克龙的获胜是“一个强大和团结的欧洲的胜利”。

默克尔是马克龙胜选后第一个通电话的外国领导人。他将德国奉为经济楷模，在德国除了右翼民粹政党选项党，所有重要政党都希望马克龙赢得大选，不过在柏林同行眼里，马克龙会是一名建设性的伙伴，但也会有不同于德国的政策取向，比如他主张集体分摊欧洲债务，改变德国贸易顺差过大的局面等，就是德国人难以接受的。

马克龙提议在9月德国大选后，重新规划欧盟未来走向，还希望成立欧元区经济政府，制定预算方案，设立议会制度，以新的投资开发计划取代由德国主导的财政紧缩政策。

马克龙还表示，他准备阻止欧盟与加拿大之间签订的自由贸易协定。

对英国来说，马克龙当选意味着强大和统一的欧盟，后者对英国脱欧将保持强硬立场，包括要求英国支付高额“分手费”，抵制为英国安排金融领域等任何特殊协议。马克龙也曾在竞选期间表示，脱欧谈判将不是“在公园里散步”。

不过，英国政坛一些资深保守派人士对马克龙当选仍表示欢迎，在他们看来，马克龙将在脱欧谈判之前为欧洲带来急需的稳定。

马克龙的首席经济顾问Jean Pisani-Ferry也向英国提供了一个和解信号，他称新总统不会对英国决定离开欧盟做出“惩罚”。

“没人对完全切断英国与欧盟其它国家之间关系的‘硬脱欧’感兴趣，我认为我们需要建立一种新关系，保持多年来成就的繁荣是共同利益。”他说。

（编辑：张星）