定增方案多次调整的腾邦国际（300178.SZ），6月3日公告再次将定增决议有效期延长12个月。

而腾邦国际的股价，目前已经创下两年多来的新低。

“因为证监会批文的有效期为半年，定增决议有效期要保证覆盖批文的有效期。”腾邦国际相关人士6月5日对21世纪经济报道记者说，“对于大股东来说，发行价越高越好，这样对大股东持股比例的摊薄是最低的。”

除了定增再融资延宕，曾经率先推出实际控制人为员工增持股票兜底的腾邦国际，其响应增持的员工，目前均处于深度套牢当中。

折腾定增再融资

据公告，腾邦国际2015年6月推出的非公开发行股票方案，于当年9月获得证监会受理，但直至2016年12月7日才获得证监会审核通过，今年4 月27日收到批复。其间，腾邦国际已在去年6月对本次定增决议有效期进行了12个月的延长。

腾邦国际的定增再融资，过程颇为折腾。

历史公告显示，2015年6月3日，腾邦国际发布定增预案，拟向实际控制人钟百胜在内的5名特定对象非公开发行7000万股，募资15.98亿元用于O2O国际全渠道运营平台、差旅管理云平台（第一期）等5个项目，其中钟百胜认购金额不低于1.6亿元。

之后，腾邦国际在2016年6月将募资从拟定增再融资15.98亿元，调整为12亿元，相应取消了拟利用募资投入的旅游互联网金融综合服务平台（第一期）和旅游及互联网金融大数据平台（第一期）项目。

但仅一个月后，腾邦国际再次调整非公开发行股票方案，拟募资金额降至79813万元，并取消了利用募资补充流动资金的1.25亿元，而保留的募投项目O2O国际全渠道运营平台、差旅管理云平台（第一期），利用募资的金额也分别从89465万元和18035万元，降到63949万元与15860余元。

这两次定增方案的调整，腾邦国际公告皆解释为“综合考虑公司的战略规划、投资项目实施进度等因素”。

“定增方案的修改主要是政策的变化和根据窗口指导。”前述腾邦国际相关人士向21世纪经济报道记者解释称，“其实，公司的战略非常清晰，定增募投的项目已经在做了，即使定增没做，对战略也没有影响。”

该人士还透露，腾邦国际的本次定增，已经完成路演，市场反馈相当不错，“对于发行对象来说，股价低等于给了足够大的折价，更有利于定增实施。”

其实，上述定增方案推出之后，腾邦国际至少还有两次无果而终的定增计划。

按照2015年11月16日公告，腾邦国际拟以现金和发行股份方式收购作价8.8亿元的喜游国旅55%股权，同时拟以15.05元/股向钟百胜、腾邦国际第二期员工持股计划等募集配套资金8.8亿元。

到了2016年5月，腾邦国际却以条件不成熟为由终止了这个项目。

而在此前的2015年7月31日，腾邦国际为维护股价，推出了定增再融资4.5 亿元计划，募资用于偿还银行贷款和补充流动资金。该次定增的惟一对象是公司第一期员工持股计划，并且29元/股的定增价较停牌前37.38元/股的股价存在较大折价。

可是，宣称存续期为48个月的腾邦国际第一期员工持股计划，却由于股价跌跌不休，两者倒挂超四成，最终在当年10月公告终止。

“公司有准备推出新的员工持股计划。”上述腾邦国际相关人士称。